近期，加密貨幣行業中兩個備受關注的平台——永續合約交易所Hyperliquid和Meme幣發行平台Pump.fun正在進行一項前所未有的財務實驗。這兩家平台正在將其幾乎所有的收入用於回購自家代幣，這一舉動讓人聯想到蘋果公司曾經實施的大規模股票回購策略。

這一策略的核心目標是將其加密代幣轉變爲具有類似股權性質的金融產品。這種做法在加密貨幣領域可謂是開創先河，其大膽程度和執行速度甚至超過了傳統金融市場。

回顧歷史，蘋果公司在2018年宣布了一項1000億美元的股票回購計劃，這一金額是其新總部園區投資的20倍。六年後的2024年，蘋果再次宣布了1100億美元的回購計劃，再次刷新了紀錄。這些舉動不僅展示了蘋果在產品上的創新能力，也凸顯了其在財務管理上的獨特策略。

而在加密貨幣領域，Hyperliquid和Pump.fun正在以更快的節奏、更大的規模復制這一策略。Hyperliquid在2025年8月創下了1.06億美元的月度手續費收入紀錄，其中超過90%被用於回購HYPE代幣。同樣，Pump.fun在2025年9月的某一天，單日收入達到了338萬美元，並將全部收入用於回購PUMP代幣。

這種全額回購策略引發了業內外的廣泛討論。支持者認爲，這種做法可以有效提升代幣價值，增強投資者信心。但也有聲音質疑這種做法的可持續性，以及它對平台長期發展的影響。

無論如何，Hyperliquid和Pump.fun的這一大膽嘗試無疑爲加密貨幣行業注入了新的活力，也爲代幣經濟模型的創新提供了全新的思路。隨着時間的推移，這種策略的效果和影響將逐漸顯現，或將爲整個行業的未來發展指明新的方向。