Elastic Reports 19.6%的收入增長在FY26第一季度，超出預期

關鍵績效亮點

• Elastic (NYSE:ESTC) 超過了其 FY2026 第一季度的內部收入和收益預測，收入增長了 19.6%，非 GAAP 每股收益同比增長 71.4%。
• 非公認會計原則經營利潤率顯著從10.7%擴展到15.7%，顯示出運營效率的提高。
• 管理層對即將到來的時期提供了保守的指引，暗示在2026財年收入增長放緩的預期。

Elastic (NYSE:ESTC)，一家在搜索、可觀察性和安全領域提供解決方案的搜索技術領導者，於2025年8月28日公布了截至2025年7月31日的季度財務業績。盡管公司超出了自己的預測，但未能達到華爾街的預期，報告的GAAP收入爲4.153億美元，非GAAP每股收益爲0.60美元，而分析師共識預期分別爲4.2573億美元和0.64美元。公司在雲服務和企業客戶獲取方面表現尤爲強勁。盡管這一季度表現穩健，管理層對2026財年的謹慎展望預計收入增長將減緩至中位數十幾，並且預計第二季度的環比增長將微乎其微。

| 指標 | 2026 財年第一季度 (3 截至 2025 年 7 月 31 日的 3 個月 ) | 2025 財年第一季度 (3 截至 2024 年 7 月 31 日的 3 個月 ) | 年同比變化 | |--------|----------------------------------------|----------------------------------------|------------| | 每股收益 (非GAAP) | $0.60 | $0.35 | 71.4% | | 收入 (GAAP) | 4.153億 | 3.474億 | 19.6% | | 調整後的自由現金流 | $116.0 百萬 | $63.9 百萬 | 81.5% | | 營業收入 (非公認會計原則) | 6510萬美元 | 372萬美元 | 74.9% | | 運營利潤 (非GAAP) | 15.7% | 10.7% | 5.0 pp | | 彈性雲收入 | $195.8 百萬 | $157.3 百萬 | 24.5% |

商業概述與戰略方向

Elastic 提供企業軟件，使組織能夠搜索、分析和保護其數據。該公司的旗艦產品搜索 AI 平台包括實時數據探索、安全監控和應用性能管理的工具。Elastic 生態系統中的核心產品包括 Elasticsearch (搜索引擎軟件)和 Kibana (數據可視化儀表板)，提供雲訂閱和本地部署模型。

近年來，Elastic 在戰略上向雲服務和人工智能集成轉型。公司的重點放在加速 Elastic Cloud 的採用、增強機器學習和向量搜索功能等 AI 能力，以及加強與主要雲基礎設施提供商的合作關係。爲了保持增長軌跡，Elastic 的成功因素包括滲透大型企業客戶、持續的 AI 創新，以及在現有客戶基礎內健康的擴展指標。

季度業績分析

Elastic 2026 財年第一季度 GAAP 收入同比增長 19.6%，達到 4.153 億美元，超出公司自身的指導，並顯示出對其數據搜索和人工智能技術解決方案的強勁需求。雲部門繼續成爲增長動力，Elastic Cloud 收入同比增長 24.5%，達到 1.958 億美元，佔總收入的 47%——這是一個重要指標，突顯了公司成功過渡到經常性訂閱收入的情況。

非公認會計原則（Non-GAAP）營業收入顯著改善，與2025財年第一季度相比增長了74.9%，達到6510萬美元。非公認會計原則營業利潤率從10.7%大幅擴大至15.7%，顯示出運營效率和成本控制的提升。調整後的自由現金流——企業在扣除運營費用和資本投資後生成額外現金的關鍵指標——增加了81.5%，達到11600萬美元。

本季度有幾個顯著的產品開發，增強了Elastic的競爭地位。公司推出了Elastic AI SOC引擎，這是一種基於AI的安全解決方案，旨在爲企業客戶自動化威脅檢測和調查流程。在可觀察性產品線中，Elastic推出了Logs Essentials，這是一種簡化的基於雲的系統監控產品。公司還部署了先進的向量搜索算法——BBQ和ACORN-1——以提升AI和大型語言模型工作負載的搜索性能。這些投資鞏固了Elastic在可觀察性和安全軟件領域的市場地位。

企業客戶獲取展現出積極的勢頭，年消費超過100,000美元的客戶數量增長到超過1,550。公司保持了約112%的淨擴張率，表明現有客戶繼續增加他們對平台的使用和消費。戰略合作夥伴關係在本季度有所擴大，包括與美國政府機構如總務署的新合作以及與技術領導者如戴爾和英偉達的更深入的技術整合。行業分析報告中對可觀察性和安全分析的認可進一步驗證了公司的技術方法和市場地位。

前瞻展望與投資者考慮事項

盡管第一季度表現強勁，Elastic管理層對即將到來的時期設定了明顯保守的展望。對於2026財年第二季度，公司預計收入將在$415 百萬到$417 百萬之間，代表大約14%的同比增長，但幾乎是平穩的環比表現。2026財年的全年收入指引設定在16.84億美元的中位數，預計年增長約爲14%——這比第一季度實現的19.6%的增長顯著放緩。

該公司沒有宣布任何分紅計劃，這與其歷史上專注於增長投資而非股東分配的戰略一致。投資者在接下來的幾個季度中需要關注的關鍵指標包括彈性雲收入增長軌跡，這爲公司訂閱業務的勢頭提供了洞察，以及在中小型企業客戶中的吸引力，這可能會解鎖超出企業帳戶的其他市場細分。

根據2025年的行業數據，專注於數據分析和人工智能集成的企業軟件公司在向智能數據處理的更廣泛技術轉變中，受到了投資者的高度關注。市場分析師指出，像Elastic這樣的具有顯著雲收入組成的公司，由於基於訂閱的商業模式的可預測性，通常在公共市場上獲得溢價估值。