塔吉特苦苦掙扎的帝國中的唯一亮點

我看到Target在過去幾年中以壯觀的方式崩潰——自2021年以來，股票下殺了65%，這讓許多投資者紛紛逃離。由於他們的供應鏈噩夢、政治上分裂的立場使核心客戶羣體感到疏遠，以及那個讓華爾街集體作嘔的災難性CEO公告，這場企業血腥戰鬥真是慘不忍睹。

但這是我的看法：在這場零售的火災中，有一個真正有前景的信號讓我不至於完全放棄Target。

他們的股息是這場災難中唯一的幸存者。每股每年4.56美元，新的股東們正在看着豐厚的4.8%收益率——是標普500微薄1.2%的四倍。我已經關注股息股票多年，即使在今天的市場中，這也格外突出。

Target已經連續54年提高分紅，贏得了備受追捧的分紅之王的稱號。公司知道，放棄這一記錄將是財務自殺，導致更爲劇烈的拋售。查看他們的帳本，去年他們產生了29億美元的自由現金流，而支付的股息僅爲$2 億美元。即使他們的零售策略不奏效，數學依然成立。

特別引人注目的是Target的估值與Walmart的比較。Target的市盈率僅爲11，而Walmart則高達37。市場已經考慮了所有壞消息，這意味着此時下行風險有限。大部分損失已經發生。

我懷疑許多機構投資者僅僅是爲了分紅而持有這只股票，同時等待管理層採取行動。目前的麻煩是真實存在的——消費者反彈、庫存問題和領導層的疑慮都不是小事。但考慮到如此低迷的股價和那份分紅安全網，我認爲未來的漲空間大於下跌空間。

如果Target能簡單地避免進一步自我傷害並維持該股息，股票最終應該會找到立足點。市場很少會長時間忽視可靠的4.8%收益，尤其是來自擁有半個世紀股息增長記錄的公司。

所以雖然我不會稱Target爲一個瘋狂的購買，但那項股息在一片紅色警告信號中確實是一個合法的綠燈。有時候，唯一不壞的東西恰恰是拯救你的關鍵。