圍繞加密貨幣的可疑市場交易揭示了可能的內幕交易活動

2025年8月28日 23:39

MEI Pharma的股票在七月中旬經歷了顯著的漲。這並不是因爲一種新的癌症藥物。公司宣布將投資1億美元於萊特幣，作爲其現金儲備的一部分。在這一公告之後，股票價格從3美元飆升至近7美元，增幅達133%。

奇怪的是，在公告前的幾天裏，盡管沒有向SEC提交登記、沒有新聞稿，也幾乎沒有社交媒體上的評論，但股價已經漲。

其他小型市值公司在公布其計劃將加密貨幣納入公司財庫之前，也錄得了強勁的收益，這一模式引發了市場參與者可能在利用非公開信息進行交易的可能性。

"加密財庫" 趨勢的起源

目前的“加密財庫”浪潮源於億萬富翁邁克爾·塞勒。

在2020年，Strategy的創始人兼總裁，之前被稱爲MicroStrategy，宣布這家軟件公司將把比特幣作爲儲備資產。投資者開始將其股票視爲比特幣價格的替代品。

不久就出現了模仿者。一家位於日本的經濟型酒店運營商在2024年開始購買比特幣，其他人紛紛效仿。

今年的節奏加快了。根據Architect Partners（一家專注於加密行業並購和融資的顧問公司）的數據，自1月以來，有184家上市公司披露了近1320億美元的加密貨幣購買。

"我們已經達到了飽和點"，RLH Capital的創始人Louis Camhi在《財富》雜志的一份報告中表示，他參與了一些近期的交易。他補充說，投資者現在在觀察這些頭寸是否能產生收益。

並非所有收益都似乎流向小投資者

在多個案例中，股價在公告之前漲。

SharpLink，一家爲體育博彩公司和賭場提供營銷服務的公司，在四月和五月初的股價低於3美元。

在5月27日，宣布將增加4.25億美元的以太坊，股價漲至近36美元。然而，在這一消息發布前的三天交易中，股價從3美元翻倍至6美元，盡管沒有提交文件或發布新聞稿。

監管框架及其影響

美國關於“非公開重大信息”的規定要求嚴格的控制。獲得敏感細節訪問權限的外部人員通常被稱爲“牆外人”，並被記錄，以便監管機構能夠追蹤誰知道了什麼。

雖然加密貨幣的財務協議可能需要幾個月才能組裝，但最終的市場推廣往往發生在通過簡短的投資者介紹發布公告之前。SharpLink 在其變革前與投資者會面了三天；這幾天正好與股票的波動相吻合。Mill City 的兩天範圍也與其跳躍相符。

內幕交易的禁止使用不僅僅針對公司高管；它還擴展到任何在收到重要信息後進行交易的人，Sheppard Mullin的合夥人及前紐約南區聯邦檢察官Elisha Kobre指出。

受益人尚待確定

一小撮高管在變動之前提交了贈與或購買通知，但大多數人並沒有出售，根據SEC的記錄顯示。

各公司正在努力加強流程以阻止泄漏。"這對所有相關方來說都是一個不好的形象，"卡米說，敦促快速解決方案。麥金托什表示，他們的團隊將與投資者的接觸縮短至兩天的交易時間。

一些公司走得更遠。7月底，CEA Industries表示籌集了5億美元來維持BNB。爲了減少公告前的交易，交易員在接洽期間保留了公司的股票代碼，並在7月25日市場收盤後僅在周五晚上向投資者透露了該信息，首席執行官David Namdar表示。現在名爲BNB網路公司的這家公司旨在 "最大限度地減少泄密或波動的風險"，以便在下周一發布消息。

一周後，Verb Technology透露籌集了5.58億美元來維持TON，並採用相同的方法，在周五收盤後才公布其代碼， 據一位要求匿名的投資者稱。即使採取了這些措施，周一公告發布前的四個小時內，股價仍上漲了近60%。