加密市场展望:AI与区块链融合或成下一个风口

近期有更多时间思考，我想分享一些对市场的看法。

加密货币市场的整体趋势可能要到9月后才会明朗。考虑到宏观经济阻力、夏季流动性不足以及季度末的仓位调整，真正的市场动向要等到8月假期后参与者回归时才会显现。从最近的市场表现来看，大多数小币种的上涨主要由空头挤压推动。交易者受之前反弹影响，追逐势头，但缺乏长期持有者支撑。许多人在此前已遭受重创。正如预期，大部分急涨的代币随后经历了同样剧烈的回落。

以太坊出现了意外反弹，而AI和某些币种等之前受挫最严重的板块引领了这波反弹。另一方面，具有实际用途、坚实基本面或回购机制的代币展现出韧性，不仅在下跌期间更稳健，恢复也更快。一些代币如Syrup、Hype和AAVE就是很好的例证。SPX虽属于币的范畴，但其结构完全不同。从中我们可以得出以下几点见解：

1. 比特币需求真实且持久

传统资本正通过ETF等受监管渠道逐步进入。

目前支持BTC的资本性质与前几轮周期大不相同。这也是为什么大规模BTC清算不太可能发生，除非受到宏观事件影响。

2. 小币种内部分化加剧

最终，资金会回流到小币种，但不会全面覆盖。只有具备明确用途和实际应用场景的代币才可能吸引这些资金。这就是为何我认为以太坊将跑赢某些公链。监管清晰度、不断增长的去中心化金融使用率、通缩结构以及质押需求共同形成了强大的良性循环。而且，由于ETH长期未达预期，仍有潜在买家在场外等待。

3. 风险投资支持的代币存在结构性风险

代币解锁将持续对价格构成压力。在流动性不足的情况下，验证者和早期投资者的持续卖压限制了上行空间。这就是为什么我认为在中心化交易所上市的估值过高代币未来不是好选择。某些生态的代币尤其面临持续卖压，因为其验证者奖励结构导致了这种情况。

4. 热门币种具有结构性优势

这类代币具有结构性优势，没有风险投资解锁问题，公平发行，完全基于关注度。这是纯粹的炒作机制，在早期周期中发挥了作用。

但我认为这个阶段正在结束。

某些代币生成事件和特定币种的推出标志着币种关注度的顶峰。此后，对这类币的兴趣开始减退。即使在4月的反弹中，某些公链的表现也不如ETH。如果大多数人已持有这些代币，当热度消退时，谁会成为边际买家？

一些币可能仍表现不错，尤其是那些在加密圈之外，如TikTok或Instagram上，通过有影响力的人物推动而走红的币。这些仍可能带来不对称的财富效应。但"萌宠币"作为alpha的时代已经结束。只有那些拥有强大故事和市场认知的币才具有真正的投机价值。

有趣的是，对风投支持代币的疲劳为公平发射的Web2/3项目打开了大门，这些项目或成为下一波财富创造的机会。

某些项目就是很好的例子。但要抓住这些机会，需要积极参与链上活动。当信息不对称时，大机会总会出现。一旦所有人都知晓某事，它就不再有回报。

这就是为什么我更关注链上市场。某些项目的成功激发了寻找"下一个类似项目"的热情，资本开始追逐类似的公平发射小币种叙事。正如有人通过交易某些币赚取巨额财富一样，关注度引导资本流向。

5. 未来市场趋势

那么，如果热门币不再是机会所在，接下来会是什么？

我的看法是：AI与加密货币的结合。

如果你关注我的动态，就会知道我在这个周期中的大部分操作都集中在币和AI上。

就像DeFi夏季一样，大多数早期AI项目在炒作后失败了。但真正基于实用性的项目正在熊市中悄然构建。我们已经看到其中一些项目在链上出现。

随着热门币利润枯竭，关注度将自然转向新叙事。AI凭借其明确的实用性，很可能成为下一个热点。

许多AI与加密结合的项目采用公平发射方式，呼应了某些成功项目的叙事。

这就是为什么我在平静的几周里研究并提前布局这个领域。现在无需急于建立全部仓位，但我相信，如果市场再次强劲上涨，这个领域将蕴藏最大的不对称机会。