加密市场前景分析与投资策略

近期有更多时间思考，我想分享一些关于市场的看法。

预计加密货币市场的整体走势要到九月后才会明朗。考虑到宏观经济阻力、夏季流动性受限和季度末仓位调整，真正的市场动态可能要等到八月假期结束后才会显现。最近的市场活动表明，多数小型加密货币的上涨主要源于空头回补。交易者受之前反弹影响追涨，但缺乏长期持有者支撑。大多数人在之前的市场动荡中已经受挫。如预期，大部分暴涨的代币随后都出现了同等幅度的回落。

以太坊出人意料地反弹，AI相关和一些特定代币引领了这波上涨。相比之下，具有实际用途、稳固基本面或回购机制的代币展现出更强的抗跌性和恢复力。从中我们可以得出以下洞见：

1. 比特币需求持续稳定

传统资本正通过各种受监管渠道逐步进入市场。

目前支持比特币的资本性质与往期截然不同。这使得大规模抛售比特币的可能性降低，除非受到重大宏观事件影响。

2. 小型加密货币分化加剧

资金最终会回流到小型加密货币，但不会全面上涨。只有那些用途明确、应用场景实际的代币才可能吸引资金。这也是为什么以太坊可能会优于其他竞争对手。监管明确、去中心化金融使用率提升、通缩结构和质押需求共同形成了强大的良性循环。此外，由于以太坊长期未能达到预期，仍有潜在买家在观望。

3. 风投支持的代币存在结构性风险

代币解锁将持续给价格带来压力。在流动性不足的情况下，验证者和早期投资者的持续抛售限制了上涨空间。这就是为什么我认为在主流交易所上市的高估值代币未来可能表现不佳。某些生态系统的代币尤其面临持续抛压，因其验证者奖励结构导致了这种情况。

4. 特定类型代币具有结构性优势

这类代币没有风投解锁问题，发行公平，完全基于关注度。这是纯粹的炒作机制，在早期周期中非常有效。

但我认为这个阶段正在结束。

近期某些代币的发行事件标志着这类代币关注度的顶峰。此后，相关兴趣开始减弱。即使在四月的反弹中，某些代币的表现也不如以太坊——如果大家都已持有，当热度消退时，谁会成为新的买家呢？

一些代币可能仍有不错表现，特别是那些在主流社交平台上通过有影响力人物推广而走红的。这些仍可能带来可观收益。但纯粹投机的时代已经结束。只有那些拥有强大故事和广泛市场认同的代币才具有真正的投机价值。

讽刺的是，对风投支持代币的疲劳为公平发行的Web2/3项目创造了机会，这些可能成为下一波财富增长的来源。

要把握这些机会，需要积极参与链上活动。信息不对称时往往孕育大机遇。一旦所有人都知晓，机会就不复存在。

这就是为什么我更关注链上市场动态。某些项目的成功激发了寻找"下一个黑马"的热情，资金开始追逐类似的公平发行叙事。正如有人通过交易某些代币赚取巨额利润一样——关注度引导资金流向。

5. 未来市场趋势

那么，如果特定类型代币不再是主要机会，接下来会是什么？

我的观点：人工智能与加密货币的结合。

如果你关注我的动态，你会知道我在这个周期中的大部分操作——在早期某些代币之后——都集中在特定代币和AI上。

就像去中心化金融热潮一样，多数早期AI项目在炒作后失败。但真正基于实用性的项目正在这个低迷期悄然发展。我们已经看到一些项目在链上崭露头角。

随着某些代币利润枯竭，关注度自然会转向新的叙事。AI凭借其明确的实用性，很可能成为下一个热点。

许多AI与加密结合的项目采用公平发行模式，呼应了某些成功项目的叙事。

这就是为什么我在市场平静期研究并提前布局这个领域。现在不必急于建立全部仓位，但我相信，如果市场再次强劲上涨，这个领域将蕴含最大的潜在机会。