我现在最喜欢的两只股票：个人看法

关键点

• Realty Income在市场趋势下依然强劲 - 但它真的是REITs的皇冠明珠吗？
• 阿尔特里（Altria）不知怎么地在其客户群体逐渐减少的情况下仍然保持利润增长
• 随着利率的下降，这两只股票看起来都很诱人，但还有更多因素需要考虑

标准普尔500指数今年上涨了约16%，并在高达30倍收益的创纪录高位附近。传统智慧可能会建议保持观望，但我发现市场平均水平往往掩盖了个别机会。

实际上，指数的出色表现在很大程度上受到了一些科技明星公司的影响。与此同时，许多稳健的公司仍以合理的估值交易——其中有两家公司在我自己的投资组合中占据了重要位置。

我已经将4.3%分配给房地产收入，3.8%分配给奥驰亚。让我来告诉你为什么我选择这些看似无聊的企业，而其他人却在追逐下一个大科技故事。

业务背后

房地产收入公司在美国和部分欧洲拥有超过15,600处物业。它的聪明之处在于向能够经受经济风暴的零售商租赁——像沃尔格林、7-11和美元树这样的地方。虽然一些租户面临挑战，但自1994年上市以来，房地产收入公司保持了超过96%的入住率，这得益于沃尔玛和家得宝等更强劲的表现者的支持。

至于艾尔特里亚，他们基本上是在销售一个客户基础日益缩小的产品。美国的吸烟率在几十年里稳步下降，但他们却成功地完成了一项令人印象深刻的魔术：通过提高价格、削减成本和减少股份数量，持续增长收益。他们还扩展到尼古丁袋和电子烟等替代品，尽管与竞争对手相比，成功程度不一。

收入申诉

当2022-2023年利率上升时，许多收入投资者抛弃了股息股票，转向了像CD和国债这样的更安全的选项。但随着利率的下降，这些高收益的投资品应该会重新获得人气。

房地产收入提供5.6%的前瞻收益率，预计调整后的运营资金在今年增长1%-2% - 足以舒适地覆盖其每月的股息。以$58 每股交易，市盈率不到14倍的预期AFFO。

奥驰亚的前瞻收益率更为诱人，达到6.3%，预计调整后的每股收益今年将增长3%-5%。其股价为$67 ，代表预期收益的12倍以上。

为什么现在？

老实说，这些股票并不是会主导鸡尾酒会谈话的令人兴奋的股票。但随着利率预计在明年下降，两者的收益率都远高于10年期国债的4.3%，同时伴随着收入投资者回归市场的资本增值潜力。

它们的适度估值在更广泛的市场出现波动时提供了一些下行保护。然而，投资者应该认识到这两者都面临长期挑战——Realty Income 必须在不断变化的零售环境中航行，而 Altria 则继续对抗吸烟率下降和监管阻力。

我并不是说这些是完美的投资。但在一个泡沫市场中，真正的价值稀缺，这些高收益的“工作马”值得考虑作为你投资组合中以收入为重点的部分。只是不要期待它们能带来下一个像Netflix那样的回报。

Leo Sun在Altria Group和Realty Income拥有头寸。本文代表个人观点，并有披露政策.