美元的死亡螺旋：特朗普的美联储灾难可能会沉没绿背

美元持续下滑——我一点也不惊讶。美国短期利率正在暴跌，因为特朗普的政治闹剧威胁着鲍威尔所努力争取的一切。我带着一种既着迷又恐惧的心情在关注这场灾难的展开。

丽莎·库克起诉特朗普只是整个联邦梦魇的开始。她声称他虚假的抵押贷款指控不足以解雇她——坦率地说，她是对的。市场目前保持冷静，自库克被解雇以来，两年期掉期利率几乎没有下降5个基点，但不要被愚弄。这种平静是暂时的。

虽然每个人都假装一切照常，但我可以告诉你，美元正面临严重问题。如果库克被迫辞职，她的接任者几乎肯定会让鸽派占据优势 - 形成4-3的多数。再考虑到沃勒、鲍曼，以及任何接替米兰(的人，如果鲍威尔被踢到一边)，结果就是一场灾难的配方。

最糟糕的部分？这些州长控制谁成为地区联邦储备银行行长——其他五个FOMC投票。这不仅仅是暂时的鸽派倾斜；这可能是被那些会削减利率以取悦他们政治主子的人的完全接管货币政策。

今天的核心PCE数据如果表现强劲可能会导致美元小幅反弹，但说实话 - 在鲍威尔的杰克逊霍尔投降之后，九月份的降息无论如何都会到来。DXY现在徘徊在98.0左右，但我会用尽一切来做空它。这种货币没有其他选择，只能下跌。

美联储的政治化不仅仅是糟糕的货币政策——这对美元稳定绝对是个坏消息。仍然看涨美元的人要么是在开车时打瞌睡，要么对美国的金融未来存在幻觉。当这些变化的全部影响到来时，98.0看起来将是美好的旧时光。