Elastic Reports 19.6%的收入增长在FY26第一季度，超出预期

关键绩效亮点

• Elastic (NYSE:ESTC) 超过了其 FY2026 第一季度的内部收入和收益预测，收入增长了 19.6%，非 GAAP 每股收益同比增长 71.4%。
• 非公认会计原则经营利润率显著从10.7%扩展到15.7%，显示出运营效率的提高。
• 管理层对即将到来的时期提供了保守的指引，暗示在2026财年收入增长放缓的预期。

Elastic (NYSE:ESTC)，一家在搜索、可观察性和安全领域提供解决方案的搜索技术领导者，于2025年8月28日公布了截至2025年7月31日的季度财务业绩。尽管公司超出了自己的预测，但未能达到华尔街的预期，报告的GAAP收入为4.153亿美元，非GAAP每股收益为0.60美元，而分析师共识预期分别为4.2573亿美元和0.64美元。公司在云服务和企业客户获取方面表现尤为强劲。尽管这一季度表现稳健，管理层对2026财年的谨慎展望预计收入增长将减缓至中位数十几，并且预计第二季度的环比增长将微乎其微。

| 指标 | 2026 财年第一季度 (3 截至 2025 年 7 月 31 日的 3 个月 ) | 2025 财年第一季度 (3 截至 2024 年 7 月 31 日的 3 个月 ) | 年同比变化 | |--------|----------------------------------------|----------------------------------------|------------| | 每股收益 (非GAAP) | $0.60 | $0.35 | 71.4% | | 收入 (GAAP) | 4.153亿 | 3.474亿 | 19.6% | | 调整后的自由现金流 | $116.0 百万 | $63.9 百万 | 81.5% | | 营业收入 (非公认会计原则) | 6510万美元 | 372万美元 | 74.9% | | 运营利润 (非GAAP) | 15.7% | 10.7% | 5.0 pp | | 弹性云收入 | $195.8 百万 | $157.3 百万 | 24.5% |

商业概述与战略方向

Elastic 提供企业软件，使组织能够搜索、分析和保护其数据。该公司的旗舰产品搜索 AI 平台包括实时数据探索、安全监控和应用性能管理的工具。Elastic 生态系统中的核心产品包括 Elasticsearch (搜索引擎软件)和 Kibana (数据可视化仪表板)，提供云订阅和本地部署模型。

近年来，Elastic 在战略上向云服务和人工智能集成转型。公司的重点放在加速 Elastic Cloud 的采用、增强机器学习和向量搜索功能等 AI 能力，以及加强与主要云基础设施提供商的合作关系。为了保持增长轨迹，Elastic 的成功因素包括渗透大型企业客户、持续的 AI 创新，以及在现有客户基础内健康的扩展指标。

季度业绩分析

Elastic 2026 财年第一季度 GAAP 收入同比增长 19.6%，达到 4.153 亿美元，超出公司自身的指导，并显示出对其数据搜索和人工智能技术解决方案的强劲需求。云部门继续成为增长动力，Elastic Cloud 收入同比增长 24.5%，达到 1.958 亿美元，占总收入的 47%——这是一个重要指标，突显了公司成功过渡到经常性订阅收入的情况。

非公认会计原则（Non-GAAP）营业收入显著改善，与2025财年第一季度相比增长了74.9%，达到6510万美元。非公认会计原则营业利润率从10.7%大幅扩大至15.7%，显示出运营效率和成本控制的提升。调整后的自由现金流——企业在扣除运营费用和资本投资后生成额外现金的关键指标——增加了81.5%，达到11600万美元。

本季度有几个显著的产品开发，增强了Elastic的竞争地位。公司推出了Elastic AI SOC引擎，这是一种基于AI的安全解决方案，旨在为企业客户自动化威胁检测和调查流程。在可观察性产品线中，Elastic推出了Logs Essentials，这是一种简化的基于云的系统监控产品。公司还部署了先进的向量搜索算法——BBQ和ACORN-1——以提升AI和大型语言模型工作负载的搜索性能。这些投资巩固了Elastic在可观察性和安全软件领域的市场地位。

企业客户获取展现出积极的势头，年消费超过100,000美元的客户数量增长到超过1,550。公司保持了约112%的净扩张率，表明现有客户继续增加他们对平台的使用和消费。战略合作伙伴关系在本季度有所扩大，包括与美国政府机构如总务署的新合作以及与技术领导者如戴尔和英伟达的更深入的技术整合。行业分析报告中对可观察性和安全分析的认可进一步验证了公司的技术方法和市场地位。

前瞻展望与投资者考虑事项

尽管第一季度表现强劲，Elastic管理层对即将到来的时期设定了明显保守的展望。对于2026财年第二季度，公司预计收入将在$415 百万到$417 百万之间，代表大约14%的同比增长，但几乎是平稳的环比表现。2026财年的全年收入指引设定在16.84亿美元的中位数，预计年增长约为14%——这比第一季度实现的19.6%的增长显著放缓。

该公司没有宣布任何分红计划，这与其历史上专注于增长投资而非股东分配的战略一致。投资者在接下来的几个季度中需要关注的关键指标包括弹性云收入增长轨迹，这为公司订阅业务的势头提供了洞察，以及在中小型企业客户中的吸引力，这可能会解锁超出企业账户的其他市场细分。

根据2025年的行业数据，专注于数据分析和人工智能集成的企业软件公司在向智能数据处理的更广泛技术转变中，受到了投资者的高度关注。市场分析师指出，像Elastic这样的具有显著云收入组成的公司，由于基于订阅的商业模式的可预测性，通常在公共市场上获得溢价估值。