塔吉特苦苦挣扎的帝国中的唯一亮点

我看到Target在过去几年中以壮观的方式崩溃——自2021年以来，股票下杀了65%，这让许多投资者纷纷逃离。由于他们的供应链噩梦、政治上分裂的立场使核心客户群体感到疏远，以及那个让华尔街集体作呕的灾难性CEO公告，这场企业血腥战斗真是惨不忍睹。

但这是我的看法：在这场零售的火灾中，有一个真正有前景的信号让我不至于完全放弃Target。

他们的股息是这场灾难中唯一的幸存者。每股每年4.56美元，新的股东们正在看着丰厚的4.8%收益率——是标普500微薄1.2%的四倍。我已经关注股息股票多年，即使在今天的市场中，这也格外突出。

Target已经连续54年提高分红，赢得了备受追捧的分红之王的称号。公司知道，放弃这一记录将是财务自杀，导致更为剧烈的抛售。查看他们的账本，去年他们产生了29亿美元的自由现金流，而支付的股息仅为$2 亿美元。即使他们的零售策略不奏效，数学依然成立。

特别引人注目的是Target的估值与Walmart的比较。Target的市盈率仅为11，而Walmart则高达37。市场已经考虑了所有坏消息，这意味着此时下行风险有限。大部分损失已经发生。

我怀疑许多机构投资者仅仅是为了分红而持有这只股票，同时等待管理层采取行动。目前的麻烦是真实存在的——消费者反弹、库存问题和领导层的疑虑都不是小事。但考虑到如此低迷的股价和那份分红安全网，我认为未来的上涨空间大于下跌空间。

如果Target能简单地避免进一步自我伤害并维持该股息，股票最终应该会找到立足点。市场很少会长时间忽视可靠的4.8%收益，尤其是来自拥有半个世纪股息增长记录的公司。

所以虽然我不会称Target为一个疯狂的购买，但那项股息在一片红色警告信号中确实是一个合法的绿灯。有时候，唯一不坏的东西恰恰是拯救你的关键。