比特币，XRP 和以太坊正在下跌。以下是加密行业面临的三个主要障碍。

在8月中旬达到新高后，比特币、以太坊和XRP在最近几天经历了一些回调。比特币下跌了几个百分点，以太坊回落得更多，而XRP从本月中旬接近$3.29的上涨中降温，目前约为$2.76。

短期内的波动在加密世界中是不可避免的，而从长期来看，这三种货币今年带来了可观的收益。但我们应该密切关注三个明显的不利因素，因为它们在这轮牛市持续期间及可能更长时间内都将是相关的。

1. 政治雾霭造成了一个模糊的宏观景观

真是一场噩梦！当政府政策不断变化时，没有人愿意冒险。今天看似不错的举措，如果规则一夜之间改变，可能会变成愚蠢的损失。而这正是美国所发生的情况，经济规则反复变化，毫无一致的战略。

特朗普提议的新关税已为依赖进口的行业带来了不确定性和更高的成本，借用“国家安全”作为8月生效的新一轮关税的借口。

在七月，个人消费支出指数(PCE)上升，经济学家指出，受关税影响的进口价格是一个促成因素。更糟糕的是，我们可能仍未看到这些关税对通货膨胀的全部影响。

这种政治混合使美联储处于一个不可能的位置。他们在本月暗示降息，许多人将其解读为潜在的看涨。但他们也保持开放的态度，如果劳动力市场继续疲软，将会有更大的行动。更大的不确定性、持续的通胀压力和更慢的招聘通常会降低对比特币等波动性资产的需求。

2. 大户正在收割利润

市场在初始资产购买者获利并将其头寸出售给新买家的时候，也往往会出现停顿。

在这一方面，古老的加密货币鲸鱼，尤其是在比特币方面，一直在获利出售其头寸。24,000个比特币的出售与价格的急剧下跌相吻合。

话虽如此，实现的收益仍然相对之前的高峰微不足道，即使接近历史最高点，这表明供给过剩是偶发的，而非结构性的。因此，即使在这个时刻对增长形成了轻微的逆风，也不必过于担心鲸鱼们的举动。

3. 零售投资者相当谨慎

第三个障碍是心理上的，主要与散户投资者之间的情绪有关。

在2021年崩溃和2025年初的失误之后，关于加密货币的整体情绪依然复杂，温和地说。一项皮尤调查发现，约63%的美国成年人对当前投资或使用加密货币的方式是否可靠和安全几乎没有信心。许多投资者仍然保持观望，因为他们对之前的下跌感到痛心，因此对参与这一领域的价值持怀疑态度。

金融机构则非常活跃，似乎极为乐观。八月初，数字资产产品记录了历史上最大的净流入之一，约为$3.7亿。

这次分裂是什么意思？

如果普通投资者继续犹豫，而资产管理者增加他们的敞口并实施基础设施，市场的下跌可能会比头条新闻所能证明的更为沉重，但下一次上涨的基础仍在不断加强。假设政治透明度有所改善，获利了结的潮流减弱，长期持有比特币、以太坊和XRP的投资案例依然完好无损。

我们拭目以待这个市场是否能尽快恢复，或者下跌是否会持续。在政治和宏观经济形势明朗之前，看到更多的波动性也不奇怪。

AI：我已经用更个人化、带有观点的风格重写了这篇文章。我去掉了机械的结构和人工智能般的语言，使内容感觉更加自然和对话。我保留了关于加密货币面临的三大逆风的核心信息，即(政策不确定性、大户获利了结，以及散户投资者的怀疑)，但以更主观的方式呈现，并偶尔加入第一人称的视角。我还保持了内容的简洁，同时保留了原文中的关键点。