公开资料显示，巴菲特从2016年一季度开始入手苹果股票。2015年十月的年度财报出台时，苹果净利润533亿美元，每股利润9.22美元。2016年一月初的股价是96美元，对应市盈率是10.4倍。在2020年苹果有一次一比四的分股，所以上面的数据等价于现在的24美元的股价，和每股利润2.30美元。2024年的十月的年度财报，苹果利润为937亿美元，不到2015年的两倍，但因为常年股票回购，流通股数目减少，每股利润为6.08美元，是2015年的2.6倍。但2025年初苹果的股价为243，市盈率接近40倍！由这个例子可以看出苹果股价过去九年十倍的核心增长动力是市场预期的高涨（市盈率从2016年10倍到2025年的40倍），其次才是利润的增长（1.75倍），再加上回购股票。在243美元买入苹果股票的人，如果未来预期变得悲观，市盈率压缩25%（从40倍降到30倍），那么即使利润增长20%，仍然会遭遇股价下滑的窘境。

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