منذ بداية عام 2024، شهد سوق الأسهم A جولتين بارزتين من الارتفاع. كانت الجولة الأولى تهيمن عليها الأسهم ذات العوائد مثل البنوك، بينما كانت الجولة الثانية تقودها الأسهم التكنولوجية مثل الرقائق. تعكس هذه التحولات في تدفقات الأموال تغييرات حادة في مشاعر المستثمرين وتركيز السوق.

في بداية العام، أصبحت استراتيجية العوائد المرتفعة هي السائدة في السوق، وحققت أسهم البنوك عوائد فائقة مقارنة بمؤشر CSI 300. تجاوزت بنك الصناعة والتجارة الصيني شركة China Mobile لتصبح الشركة ذات القيمة السوقية الأعلى في سوق الأسهم A. ومع ذلك، لم تستمر هذه الوضعية طويلاً.

منذ يوليو، بدأت الأموال في الخروج بشكل كبير من أسهم البنوك. تظهر البيانات أن 10 من أصل 11 ETF للبنوك شهدت تدفقات نقدية خارجة، بمجموع يقارب 6 مليارات يوان. تُظهر هذه الظاهرة أن ثقة المستثمرين في أسهم البنوك قد تراجعت، وبدأوا في البحث عن اتجاهات استثمارية جديدة.

بعد خروج الأموال من أسهم البنوك، أصبحت أسهم التكنولوجيا، وخاصة الشركات المتعلقة بالرقائق، هدفًا جديدًا للأموال. لقد وصلت متوسطات الزيادة لهذه الأسهم التكنولوجية إلى حوالي 100%، مما يظهر زخمًا قويًا في الارتفاع. تعكس هذه التحولات تفاؤل المستثمرين بشأن الابتكار التكنولوجي وإمكانات النمو المستقبلية.

من الجدير بالذكر أن صناعة أشباه الموصلات العالمية قد شهدت أداءً قويًا في الآونة الأخيرة. ارتفع مؤشر أشباه الموصلات العالمي من مورنينغستار بنسبة 34٪ منذ عام 2025، متجاوزًا بشكل كبير معدل العائد الإجمالي لسوق الأسهم الأمريكية. وقد أثر هذا الاتجاه أيضًا إلى حد ما على قرارات المستثمرين في سوق الأسهم الصينية.

ومع ذلك، غالباً ما يكون من الصعب التنبؤ باتجاه السوق. يعتقد البعض أن الجولة الثانية من السوق الصاعدة قد تنتهي حوالي 9 سبتمبر، وهو ما يشبه الوضع بعد عيد الوطني العام الماضي. يحتاج المستثمرون إلى متابعة تحركات السوق عن كثب وتعديل استراتيجيات الاستثمار في الوقت المناسب.

بشكل عام، تعكس حركة الأموال في سوق الأسهم A من الأسهم ذات العوائد إلى الأسهم التكنولوجية تغيرات في تفضيلات المخاطر لدى المستثمرين في ظل بيئات اقتصادية مختلفة. كما تبرز هذه التغييرات حيوية السوق ومرونته، في حين تذكر المستثمرين بضرورة التحلي بالحذر والتكيف المستمر مع التغييرات الجديدة في السوق.