أخبار اليوم

مع اقتراب الموعد النهائي في منتصف الليل بين الحزبين في الكونغرس الأمريكي.

عندما لم يتم التوصل إلى اتفاق بشأن مشروع قانون التمويل المؤقت، بدأ الحكومة الفيدرالية الأمريكية رسميًا في 1 أكتوبر بفرض "إغلاق" حديدي. هذه هي المرة الأولى التي تتوقف فيها الحكومة الأمريكية منذ سبع سنوات، وعند صدور الخبر، دخلت الأسواق المالية العالمية في حالة تأهب قصوى.
ومع ذلك، من غير المتوقع، لم يظهر السوق أي بيع جماعي. ظلت أسعار البيتكوين (BTC) قريبة من مستوى 114,000 دولار بعد تقلبات قصيرة، وأظهرت استقراراً نسبياً. بينما تتأرجح أسعار الذهب، كأصل ملاذ تقليدي، حول أعلى مستوياتها التاريخية، فإن عقود المؤشرات الأمريكية تخضع لضغوط.
تحت السطح الهادئ للسوق، تتدفق التيارات الخفية. ما التأثيرات المباشرة وغير المباشرة التي ستحدثها هذه الأزمة الناتجة عن الجمود السياسي في واشنطن على سوق العملات المشفرة؟ كيف ستؤثر هذه اللعبة السياسية التي تبدو بعيدة على محفظة كل مستثمر في العملات المشفرة؟
كان شرارة إغلاق الحكومة هذه المرة هو التوتر الحاد بين الحزب الديمقراطي والحزب الجمهوري بشأن مسألة ميزانية الحكومة الفيدرالية. تكمن القضية الأساسية في الجدل حول دعم النسخة المعززة من قانون الرعاية بأسعار معقولة (ACA). يصر الحزب الديمقراطي على تضمين مئات المليارات من الدولارات في الدعم الطبي ضمن مشروع قانون الاعتمادات، معتبرًا أن ذلك ضروري لحماية الرعاية الصحية لعشرات الملايين من الأمريكيين؛ بينما يدعو الحزب الجمهوري إلى تمرير مشروع قانون اعتمادات "نظيف" بدون أي شروط، ومعالجة قضية الرعاية الصحية بشكل منفصل.
نظرًا لعدم قدرة أي من الطرفين على الحصول على الدعم اللازم من 60 صوتًا في مجلس الشيوخ، فشلت مشروعان قانون مؤقتان متنافسان في اجتياز المعركة، مما أدى إلى نفاد التمويل الفيدرالي واضطرار الحكومة إلى إغلاق الأقسام غير الضرورية. حتى أن الرئيس ترامب هدد باستغلال هذه الفرصة لبدء "تسريح جماعي" (Reductions in Force, RIFs) وتقليص عدد موظفي الحكومة بشكل دائم، مما زاد من حدة هذه المواجهة السياسية.
الصدمة المباشرة
بالنسبة لصناعة العملات المشفرة، فإن التأثير المباشر الأكثر وضوحًا لإغلاق الحكومة هو "تجميد" عملية التنظيم.
مع إغلاق الحكومة، سيتعين على معظم موظفي الوكالات التنظيمية الرئيسية مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أخذ إجازة. وهذا يعني أن جميع أعمال وضع القواعد المتعلقة بصناعة التشفير الجارية، بما في ذلك "Project Crypto" التي تحظى باهتمام كبير، ستتوقف. على الرغم من أن الجمهور لا يزال بإمكانه تقديم الآراء، إلا أنه لم يعد هناك من يراجعها داخل الوكالات.
أكثر ما يؤثر بشكل ملحوظ هو صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة التي ينتظرها السوق بفارغ الصبر. العديد من شركات إدارة الصناديق، مثل Canary Capital، تواجه الموعد النهائي التنظيمي الرئيسي لصندوق الاستثمار المتداول في Litecoin (LTC) في أوائل أكتوبر. الآن، مع إجبار فريق الموافقة في SEC على الإجازة، من المؤكد تقريبًا أن عملية الموافقة على هذه الصناديق ستتأخر.
هذا ليس مجرد تأخير في الوقت، بل يمكن أن يؤثر بشكل كبير على ثقة السوق. أسعار العملات الرئيسية مثل سولانا (SOL) ولايتكوين تعتمد إلى حد كبير على توقعات تدفق الأموال المؤسسية، حيث أن صناديق الاستثمار المتداولة هي القناة الرئيسية لجذب هذه الأموال. بلا شك، فإن تأخير الموافقة قد ألقى بظلاله على أداء هذه الأصول في المستقبل.
على مستوى الكونغرس، ستتأجل أيضًا الأعمال التشريعية المهمة مثل "قانون وضوح سوق الأصول الرقمية" (CLARITY Act) الذي يهدف إلى تقديم إطار تنظيمي واضح للأصول الرقمية. وقد تأخرت لجنة البنوك في مجلس الشيوخ عن جلسة الاستماع لمناقشة القانون المقرر، مما يجعل الجدول الزمني للحصول على اليقين التنظيمي للصناعة بأكملها يبدو أكثر بعدًا.
تأثير غير مباشر
بالإضافة إلى التأثير المباشر على تنظيم الصناعة، فإن إغلاق الحكومة سيجلب أيضًا عدم اليقين الكبير لسوق التشفير من خلال المستوى الاقتصادي الكلي.
أعلنت وزارة العمل الأمريكية (BLS) بوضوح أنها ستوقف نشر جميع البيانات الاقتصادية خلال فترة الإغلاق. وهذا يعني أن تقرير التوظيف غير الزراعي (NFP) المقرر إصداره يوم الجمعة المقبل وتقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) منتصف الشهر المقبل قد "يواجهان صعوبة".
تعتبر هذه البيانات الأساس الرئيسي الذي يعتمد عليه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) في وضع سياسة النقد (مثل رفع أو خفض أسعار الفائدة). بفقدان هذه المؤشرات الرئيسية، يصبح الاحتياطي الفيدرالي كمن يقود السيارة معصوب العينين، مما سيؤدي إلى صعوبة أكبر في اتخاذ قرارات أسعار الفائدة المستقبلية. حذر المحللون من أن هذه "النقاط العمياء للبيانات" ستعزز تقلبات السوق في جميع فئات الأصول، وقد تؤدي إلى تآكل ثقة المستثمرين، مما يجلب مخاطر هبوط كبيرة.
على الرغم من أن إغلاق الحكومة لفترة قصيرة قد يُنظر إليه في السوق على أنه "ضجيج مؤقت"، إلا أن الجمود السياسي طويل الأمد يمكن أن يضر بشدة بثقة المستثمرين العالميين في الاقتصاد الأمريكي وأصول الدولار. إن الاستقطاب السياسي العميق، وارتفاع العجز المالي، بالإضافة إلى الاقتصاد العالمي الضعيف، يجعل السوق الحالي حساسًا بشكل غير عادي لأي صدمة خارجية.
عاصفة محتملة
في مواجهة إغلاق الحكومة، لم تكن أداء البيتكوين التاريخي ثابتًا، بل كان مرتبطًا بشكل وثيق بدورة السوق في ذلك الوقت. في أكتوبر 2013 (نهاية السوق الصاعدة): خلال فترة الإغلاق التي استمرت 16 يومًا، ارتفع سعر البيتكوين من 132 دولارًا إلى 151 دولارًا، بزيادة قدرها 14%. من ديسمبر 2018 إلى يناير 2019 (خلال السوق الهابطة): خلال أطول فترة إغلاق في التاريخ والتي استمرت 35 يومًا، انخفض سعر البيتكوين من 3802 دولار إلى 3575 دولار، بانخفاض قدره 6%.
يعتقد خوليو مورينو، مدير الأبحاث في CryptoQuant، أن بيتكوين في عام 2013 كان في مرحلة من الطلب القوي خلال سوق صاعدة، بينما في عام 2018 كانت الطلبات تتقلص في سوق هابطة. ويعتقد أن البيئة السوقية الحالية، مع زيادة الطلب على بيتكوين في الربع الرابع، تشبه أكثر حالة عام 2013.
باختصار، تأثير إغلاق الحكومة الأمريكية على سوق العملات المشفرة هو متعدد الطبقات وعميق. على الرغم من أن سعر البيتكوين أظهر مرونة في الأجل القصير، إلا أن هناك ثلاثة مخاطر تكمن تحت هذا الهدوء: مخاطر تأخير التنظيم: إن الجمود في الموافقة على ETF والتشريعات الصناعية يعوق تدفق الأموال المؤسسية وعملية الامتثال في الصناعة. مخاطر عدم اليقين الكلي: إن نقص البيانات الاقتصادية يجعل مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي غامضًا، مما يزيد من توقعات تقلب السوق. مخاطر ثقة السوق: قد تؤدي حالة الجمود السياسي الطويلة إلى إضعاف ثقة المستثمرين، مما يؤدي إلى تدفق الأموال نحو ملاذات أكثر أمانًا.
فيما يلي، ستكون مدة إغلاق الأبواب هي المتغير الرئيسي الذي سيحدد تأثيره النهائي. إذا تمكنت الطرفان من التوصل إلى تسوية بسرعة، فقد يتمكن السوق من تجاوز هذه "الضوضاء السياسية" بسلام؛ ولكن إذا طال أمد الإغلاق، فإن تأثيره السلبي على الاقتصاد والأسواق المالية سيتضخم، وعندها، قد لا يتمكن سوق العملات المشفرة من النجاة بنفسه. بالنسبة لجميع المستثمرين، حان الوقت للبقاء في حالة تأهب ومتابعة التطورات في واشنطن عن كثب. #RWA赛道，你押谁 #美联储官员集体发声