تجاوز المفهوم: تحول Web3 هو المسار الأساسي لتحقيق الربط بين العملة والأسهم

كتبه: تشانغ فونغ

مع نضوج تقنية blockchain وتوسع سوق التشفير، بدأت المزيد من الشركات المدرجة في البورصة في دخول مجال الأعمال المتعلقة بالتشفير، بما في ذلك إصدار رموز الأصول الحقيقية (RWA)، وشراء رموز الأصول الرقمية (DAT)، والمشاركة في أنشطة تعدين العملات المشفرة. لا تعكس هذه المبادرات فقط استكشاف الشركات التقليدية للتقنيات الجديدة بنشاط، بل تشير أيضًا إلى أن منطق تقييم جديد تمامًا بدأ يتشكل.

جوهر استراتيجية ربط العملات بالأسهم هو تحقيق تحول الأعمال إلى Web3، أي ما إذا كانت قد اعتمدت أسلوب Web3 لزيادة شفافية الأعمال وإدارة العمليات، وتوسيع المشاركة المجتمعية وتعزيز الذكاء. في هذه العملية، تصبح استراتيجية التوكنات مقياسًا مهمًا لقياس عمق تحول الشركة إلى Web3. عادةً ما يتضمن النظام البيئي الكامل لـ Web3 ثلاث فئات رئيسية من التوكنات: توكنات السلع أو الخدمات (التي تتوافق مع الخدمات الأساسية للشركة المدرجة)، توكنات الدفع (كأداة للتداول والتسوية داخل النظام البيئي)، وتوكنات الحقوق (التي تتوافق مع أسهم الشركة). إذا كانت الشركة قادرة على إصدار وتكامل هذه الفئات الثلاث من التوكنات بشكل منهجي، فهذا يعني أنها حققت مستوى مرتفعًا من تحول Web3؛ حتى لو أصدرت واحدة أو اثنتين فقط، فإنها تستطيع من خلال الابتكار الهيكلي في الأعمال دفع سعر السهم بشكل فعال، مما يشكل تأثير "ربط العملات بالأسهم". هذه هي جوهر ربط العملات بالأسهم كما يفهم من Web3.

1. زيادة الشفافية: خفض تكاليف الرقابة وعلاوة الثقة

التأثير الأكثر مباشرة لمشاركة الشركات المساهمة في الأعمال المشفرة هو زيادة الشفافية في العمليات وإدارة الأعمال، مما يقلل من تكاليف التنظيم ويخلق "علاوة الثقة" للشركات. تعتبر تقنية blockchain جوهريًا تقنية دفتر الأستاذ الموزع، حيث تتمثل ميزتها الأساسية في عدم القابلية للتغيير، وقابلية التتبع على مدار العملية، وهذه الخصائص تتوافق بشكل طبيعي مع متطلبات الإفصاح عن المعلومات للشركات المساهمة.

من منظور التنظيم، فقد أكدت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) منذ فترة طويلة على أهمية真实性 والدقة والشمولية في الإفصاح عن المعلومات من قبل الشركات المدرجة. ونظام الإفصاح المعتمد على بلوكتشين يمكن أن يحقق سجلات حقيقية وموثوقة للبيانات المالية وبيانات التشغيل في الوقت الفعلي، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة التحقق للجهات التنظيمية. في هذه الآلية، يمكن استخدام الرموز المميزة للسلع أو الخدمات لتمثيل مخرجات الأعمال المحددة للشركة (مثل حقوق استخدام المنتجات، حقوق الوصول إلى الخدمات)، حيث يتم إصدارها وتداولها بالكامل على السلسلة، مما يعزز من إمكانية تدقيق الأعمال الأساسية؛ وتعمل الرموز المميزة للدفع كوسيط للتداول داخل النظام البيئي، حيث تكون مسارات تدفقها على السلسلة واضحة، مما يعزز من شفافية حركة الأموال؛ بينما تقوم الرموز المميزة للحقوق (أي توكينغ الأسهم) بوضع تسجيل وتحويل حقوق الملكية على السلسلة، مما يعزز من إمكانية تتبع الحوكمة و هيكل المساهمين في الشركة. على سبيل المثال، إذا قامت شركة مدرجة بتوكنة جزء من حساباتها المستحقة على شكل RWA (رموز السلع) وتداولها على بلوكتشين، فإن صحة هذه الأصول وسجلات تداولها وتغييرات الملكية ستُسجل بشكل دائم، مما يجعل أي محاولة للتلاعب أو إخفاء المعلومات أمرًا صعبًا للغاية من الناحية التقنية.

على سبيل المثال، اشترت تسلا 1.5 مليار دولار من البيتكوين في أوائل عام 2021 (خصائص دفع العملة) وأدرجتها في ميزانيتها العمومية، ورغم أن هذه الخطوة أثارت جدلاً، إلا أن الشركة كشفت بالتفصيل عن مراكزها والقيمة المتغيرة من خلال التقارير المالية الدورية، مما يظهر ممارسة شفافة نسبياً للإفصاح عن المعلومات. الحالة الأكثر تقدماً هي MicroStrategy، حيث كشفت الشركة ليس فقط عن مراكز البيتكوين الخاصة بها ولكن طورت أيضاً أدوات تحليل خاصة بالشركات، مما يسمح للمستثمرين بتتبع احتياطياتهم من الأصول الرقمية في الوقت الفعلي. هذه العمليات عالية الشفافية قللت من عدم التماثل في المعلومات بين المستثمرين، وكسبت الشركة ثقة مجموعة معينة من المستثمرين.

لذلك، فإن ما ينعكس في منطق تقييم الشركة، هو أنه عندما تقوم الشركات المدرجة بزيادة الشفافية من خلال الأعمال المتعلقة بالتشفير (وخاصة من خلال الإصدارات التعاونية لأنواع متعددة من الرموز)، فإن السوق سيقوم بتقليل علاوة المخاطر الخاصة بها بشكل متناسب، وهو ما ينعكس في التقييم من خلال مضاعفات الربحية أو مضاعفات القيمة الدفترية الأعلى. في نماذج التقييم التقليدية مثل DCF (خصم التدفقات النقدية)، فإن العنصر المهم في سعر الخصم هو علاوة المخاطر، في حين أن زيادة الشفافية تقلل مباشرة من المخاطر المحددة للشركة، مما يؤدي إلى انخفاض سعر الخصم وزيادة مستوى التقييم. والأهم من ذلك، أن هذه الشفافية لا تعتمد على التحقق الدوري من قبل طرف ثالث، بل يتم تحقيقها من خلال حالة قابلة للتحقق باستمرار بواسطة التكنولوجيا، والتي ينبغي أن تحصل على وزن أعلى في نظام التقييم.

ثانياً، توسيع المشاركة المجتمعية: بناء القيمة البيئية وتأثير الشبكة

تتمثل إحدى الخصائص الأساسية لـ Web3 في القيادة المجتمعية والحكم اللامركزي، حيث تقوم الشركات المدرجة بتوسيع مشاركة المجتمع من خلال الأعمال المشفرة، مما يبني في الواقع نوعًا جديدًا من القيمة البيئية وتأثير الشبكة، مما يغير مباشرة الافتراضات المتعلقة بالنمو وتوقعات العائد الهامشي في نماذج التقييم التقليدية. خلال هذه العملية، تقوم ثلاث فئات من الرموز بدورها الخاص وتعمل بشكل متعاون: الرموز الخاصة بالسلع أو الخدمات تجذب المستخدمين لاستخدام خدمات الشركات بشكل عميق؛ وتساعد الرموز المستخدمة في الدفع على تعزيز الدورة الاقتصادية داخل النظام الإيكولوجي وزيادة ولاء المستخدمين؛ بينما تقوم الرموز الخاصة بالحقوق بتحويل المستخدمين إلى مساهمين، مما يحقق توافق المصالح وتحمل المسؤولية في الحكم.

لذا، استنادًا إلى هذه السمة القائمة على Web3، يمكن للشركات المدرجة في البورصة من خلال إصدار RWA (رموز السلع) أو إنشاء DAO (منظمات مستقلة لامركزية، غالبًا ما تترافق مع إصدار رموز حقوق الملكية) أن تسمح للمستخدمين والمستثمرين وحتى الجمهور بالمشاركة بشكل أعمق في عملية اتخاذ القرارات والحوكمة الخاصة بالشركة. على سبيل المثال، بعد أن تقوم شركة عقارية بترميز أصولها العقارية من خلال رموز RWA (رموز السلع)، يمكن لحاملي الرموز ليس فقط الاستمتاع بعوائد زيادة قيمة الأصول، بل أيضًا المشاركة في اتخاذ القرارات الإدارية المهمة للعقار من خلال التصويت (الذي قد يستند إلى رموز حقوق الملكية أو رموز حوكمة خاصة). هذه النموذج يكسر حدود الحوكمة التقليدية للشركات، ويخلق نوعًا جديدًا من البيئة "المستخدم كمالك".

من منظور تنظيمي، تواجه هذه المشاركة المجتمعية المفتوحة تحديات القوانين الحالية للأوراق المالية، خاصة فيما يتعلق بتصميم الرموز حيث يجب التمييز بحذر بين الرموز الوظيفية ورموز الأوراق المالية. لقد أكدت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) عدة مرات أن معظم إصدارات الرموز التي تحمل خصائص استثمارية يجب أن تُعتبر إصدارات أوراق مالية، ويجب أن تمتثل للقوانين الخاصة بالأوراق المالية. ومع ذلك، هناك بعض الحالات الابتكارية التي حققت مشاركة مجتمعية ضمن إطار قانوني. على سبيل المثال، في عام 2022، أطلقت مؤسسة أفالانش برنامج "أفالانش فيستا"، الذي يهدف إلى تعزيز توكنية RWA (خصائص الرموز السلعية) والتعاون مع العديد من المؤسسات المالية التقليدية لاستكشاف نماذج الحوكمة المجتمعية ضمن إطار قانوني (يتعلق بمنطق الرموز القابلة للتداول).

على سبيل المثال، حاولت شركة الإنترنت ميتا (فيسبوك سابقًا) إصدار عملة مستقرة دييم (رمز الدفع). على الرغم من أن المشروع لم يتمكن في النهاية من التنفيذ بشكل كامل، إلا أن المنطق وراءه يظهر بوضوح كيف يمكن للشركات التكنولوجية التقليدية توسيع مشاركة المجتمع من خلال الأعمال المشفرة - إنشاء نظام مالي عالمي يمكّن المستخدمين من أن يكونوا ليس فقط مستهلكين لمحتوى المنصة، بل أيضًا مشاركين ومساهمين في النظام البيئي. إذا نجح هذا التحول، فسيغير تمامًا توقعات السوق بشأن سقف نمو الشركة ونموذج ربحها، مما يعيد تشكيل منطق تقييمها.

لذلك، فإنها تعكس في منطق التقييم أن مشاركة المجتمع تؤثر بشكل مباشر على إمكانيات نمو الشركات وربحيتها. غالبًا ما تستند نماذج التقييم التقليدية إلى البيانات المالية التاريخية وفرضيات النمو الخطي، ولكن الشركات في Web3 التي تمتلك مجتمعًا نشطًا، فإن نمو قيمتها يتبع بشكل أكبر قانون ميتكالف - حيث تتناسب قيمة الشبكة مع مربع عدد المستخدمين. عندما تؤسس الشركات العامة مجتمعًا قويًا من خلال الأعمال المشفرة وإصدار أنواع متعددة من الرموز، فإن تكاليف اكتساب العملاء تنخفض بشكل كبير، وتزداد ولاء المستخدمين، وترتفع قيمة دورة الحياة، ويجب أن تعكس هذه العوامل في مضاعفات التقييم. حتى إذا كانت الشركة قد أصدرت فقط رموز الدفع أو رموز السلع، فإنها تستطيع من خلال تنشيط قاعدة المستخدمين والمشاركة في النظام البيئي، أن تضخ قوة دافعة قوية في سعر السهم.

ثالثًا، تعزيز الذكاء الاصطناعي: خفض تكاليف المشاركة وزيادة الكفاءة

تعمل الابتكارات التكنولوجية في Web3 مثل العقود الذكية والمنظمات المستقلة اللامركزية على تمكين الشركات المدرجة من تحقيق مستوى أعلى من الذكاء في الأعمال المشفرة، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف المشاركة بين الأطراف المختلفة ويعزز كفاءة التشغيل، مما يؤثر بشكل مباشر على افتراضات هوامش الربح وكفاءة رأس المال في الشركات. تلعب الأنواع الثلاثة من الرموز أدوارًا رئيسية في العمليات الذكية: يمكن أن يتم إصدار واسترداد رموز السلع أو الخدمات تلقائيًا عبر العقود الذكية؛ تحقق رموز الدفع تسويات سريعة ومنخفضة التكلفة على السلسلة؛ بينما يمكن برمجة توزيع الأرباح وحقوق التصويت باستخدام رموز الملكية.

لذلك، بناءً على هذه الميزة الخاصة بـ Web3، يمكن أن يقلل التنفيذ الآلي القائم على العقود الذكية بشكل كبير من الوساطة البشرية والتدخل اليدوي. على سبيل المثال، يمكن لشركة مدرجة تشارك في تعدين العملات المشفرة أن تكمل تلقائيًا عمليات دفع فواتير الطاقة (باستخدام رموز الدفع) وجدولة صيانة أجهزة التعدين وتوزيع أرباح التعدين (قد تكون في شكل رموز سلع أو رموز دفع) من خلال العقود الذكية، مما يقلل من تكاليف التشغيل ويزيد من موثوقية وشفافية العمليات. في مجال RWA (رموز السلع)، يمكن أيضًا تنفيذ دفع الفوائد المدعومة من الأصول وتوزيع الأرباح تلقائيًا من خلال العقود الذكية، مما يقلل من مشاركة الوسطاء الماليين التقليديين.

من منظور تنظيمي، تتمتع الذكاء الاصطناعي بمزايا ملحوظة. من خلال تصميم "قابل للبرمجة المتوافقة"، يمكن للشركات المدرجة دمج الفحص المتوافق عبر الإنترنت في عملية العقود الذكية، مما يحقق الرقابة الفورية على الالتزام. على سبيل المثال، في عملية إصدار الرموز وتداولها، يمكن من خلال الكود تعيين شروط الامتثال مثل التحقق من المستثمرين المؤهلين (ينطبق على رموز الحقوق)، القيود الجغرافية، ومتطلبات فترة الاحتفاظ، وتنفيذ القيود ذات الصلة تلقائيًا، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف الامتثال البشرية ومخاطر الأخطاء.

على الرغم من أن حالة مؤسسة الاستثمار في سنغافورة "ثري أروز كابيتال" انتهت بالفشل، إلا أن الإدارة الذكية العالية التي أظهرتها خلال مراحل التشغيل الأولى لا تزال ذات قيمة مرجعية - حيث تم إدارة الأصول في عدة بروتوكولات DeFi من خلال الخوارزميات والعقود الذكية (تشمل العمليات المعقدة للرموز المدفوعة والحقوق)، مما يحقق تخصيصاً آلياً للأصول عبر السلاسل والأسواق. الحالة الأكثر صحة هي منصات تداول العملات المشفرة العامة مثل "كوين بيس"، التي تدير عددًا هائلًا من المعاملات (تداول رموز الدفع) والأصول المودعة من خلال العقود الذكية والأنظمة الآلية، مما يحقق كفاءة تشغيلية يصعب على المؤسسات المالية التقليدية الوصول إليها.

يظهر في منطق التقييم أن الذكاء الاصطناعي يؤثر بشكل مباشر على رافعة التشغيل وعائد رأس المال للشركات. في نماذج التقييم التقليدية، تعتبر هامش الربح التشغيلي ومعدل دوران رأس المال من المتغيرات المدخلة الأساسية، بينما يعمل الذكاء الاصطناعي على تحسين هذه المؤشرات بشكل مباشر من خلال تقليل التكاليف المتغيرة وزيادة كفاءة الأصول. والأهم من ذلك، أن التغيرات في هيكل التكاليف الناتجة عن الذكاء الاصطناعي غالبًا ما تكون هيكلية بدلاً من هامشية - بمجرد إنشاء نظام العقود الذكية، فإن تكلفة خدمة المستخدمين الإضافيين تقترب من الصفر، وهذه الخاصية من العائد المتزايد نادرة جدًا في الصناعات التقليدية، ويجب أخذها بعين الاعتبار بشكل كافٍ في التقييم. عندما تحقق الشركات التشغيل الذكي من خلال نظام اقتصاد الرموز (خاصةً من خلال التدفق الآلي لرموز الدفع والسلع)، فإن تحسين الكفاءة وتوفير التكاليف سينعكس بشكل مباشر على البيانات المالية، مما يعزز ثقة السوق وأداء الأسعار.

رابعًا، الإطار النظري والتحديات العملية لتغيير عوامل Web3 منطق التقييم

من خلال دمج الأبعاد الثلاثة المذكورة أعلاه، يمكننا بناء إطار عمل منطقي لتقدير القيمة يعتمد على عوامل Web3، وهذا الإطار يختلف جوهريًا عن نماذج التقدير التقليدية، كما أنه يتماشى بشكل أفضل مع عوامل قيمة الشركات في عصر الرقمية. من الناحية النظرية، غيرت عوامل Web3 (لا سيما الإصدار والتشغيل المتزامن لثلاث فئات من الرموز) الآلية الأساسية المحركة لقيمة الشركات. تستند نماذج التقدير التقليدية إلى الافتراضات الاقتصادية لعصر الصناعة - ندرة الموارد، والعائدات المتناقصة، وعدم تناسق المعلومات. بينما تعتمد قيمة شركات Web3 (أو الشركات المدرجة التي تتميز بخصائص Web3) بشكل أكبر على تأثيرات الشبكة، والعائدات المتزايدة، وتناسق المعلومات. وهذا يعني أن الطرق التقليدية لتقدير القيمة، مثل خصم التدفقات النقدية، وتحليل الشركات المماثلة، يصعب عليها التقاط إمكانيات خلق القيمة لشركات Web3 بدقة.

بشكل أكثر تحديدًا، يتجلى تغيير منطق التقييم بسبب عوامل Web3 في ثلاثة مستويات: على مستوى الأصول، من التركيز على الأصول الملموسة إلى الموازنة بين الأصول الرقمية (مثل احتياطيات رموز الدفع، والأصول الملموسة المرتبطة برموز السلع) والأصول المجتمعية (رأس المال الحوكمي المكون من حاملي رموز الحقوق)؛ على مستوى نموذج الإيرادات، من الدخل الناتج عن المعاملات الخطية إلى التقاط القيمة البيئية (من خلال تداول رموز الدفع واستهلاك رموز السلع)؛ على مستوى المخاطر، من الهيمنة على المخاطر السوقية ومخاطر الائتمان إلى التركيز المتساوي على المخاطر التكنولوجية (مثل أمان العقود الذكية) ومخاطر الحوكمة (مثل كفاءة اتخاذ القرار في DAO). تتطلب هذه التحولات الثلاثة تعديلًا جذريًا في نموذج التقييم - قد يكون من الضروري إدخال معاملات قيمة الشبكة، ومضاعف النشاط المجتمعي، ونسبة كفاءة العقود الذكية كمعلمات تقييم جديدة، مع التركيز بشكل خاص على تصميم النماذج الاقتصادية للرموز الثلاثة وتأثيراتها التآزرية.

بالطبع، لا تزال الشركات المدرجة تواجه تحديات متعددة في ممارسة هذا التحول. من حيث القوانين والتشريعات، فإن الإطار التنظيمي العالمي لا يزال غير ناضج، حيث تتناقض المواقف الصارمة للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تجاه الأصول المشفرة مع الحظر الشامل للتداول في العملات المشفرة في الصين، مما يضع الشركات متعددة الجنسيات في مواجهة تعقيدات الامتثال عند إصدار الرموز (خاصة الرموز الحقوقية التي قد تُعتبر أوراق مالية). من حيث المخاطر التقنية، لا تزال هناك مشكلات مثل ثغرات العقود الذكية والتشغيل البيني عبر السلاسل بحاجة إلى الحل، كما أن حادثة اختراق Poly Network التي بلغت قيمتها ستة ملايين دولار تُظهر التأثير الفعلي للمخاطر التقنية. من حيث قبول السوق، لا يزال فهم المستثمرين التقليديين للأعمال المشفرة والاقتصادات المتعددة للرموز محدوداً، مما قد يؤدي إلى خصومات في التقييم بدلاً من علاوات.

تجد الحالات الناجحة غالباً نقطة توازن في هذه التحديات، وتدفع من خلال استراتيجيات توكنج تدريجية إلى الارتباط بين العملات والأسهم. على سبيل المثال، على الرغم من أن استثمار تسلا في البيتكوين (خصائص توكن الدفع) شهد تقلبات كبيرة في القيمة نتيجة تقلبات السوق، إلا أن الصورة الرائدة التكنولوجية التي أرستها هذه الخطوة والاهتمام الإعلامي الذي حصلت عليه ساهم بشكل غير مباشر في نمو أعمال السيارات الكهربائية، ويجب أن تؤخذ هذه الآثار التآزرية في الاعتبار عند التقييم. مثال آخر هو JPM Coin (توكن الدفع) الذي أصدرته جي بي مورغان، على الرغم من أن نطاق تطبيقه محدود على العملاء المؤسسيين، لكنه يظهر كيف يمكن للمؤسسات المالية التقليدية استخدام تقنية البلوك تشين بطريقة تتوافق مع القوانين لتعزيز كفاءة التسويات، وهذه المسار "Web2.5" - أي إصدار توكنات الدفع أو السلع أولاً، وتأجيل توكنات الحقوق - قد يكون أكثر ملاءمة لمعظم الشركات المدرجة لتجنب المخاطر التنظيمية في المرحلة الأولية، مع الاستمتاع في نفس الوقت بزيادة أسعار الأسهم الناتجة عن ارتباط العملات والأسهم.

خامساً، الربط الحقيقي بين العملات والأسهم هو تغيير جذري في الأعمال والعمليات.

إن مشاركة الشركات المساهمة في الأعمال المتعلقة بالعملات المشفرة ليست مجرد تنويع في تخصيص الأصول، بل تتعلق بتحولات جذرية في شفافية الشركات، والعلاقات المجتمعية، ونماذج التشغيل. هذه التحولات، من خلال تعزيز مستوى إدارة الأعمال والعمليات نحو Web3 - والتي تتجلى بشكل خاص في التصميم والإصدار المنهجي للرموز أو خدمات الدفع أو الرموز الحقوقية، أو على الأقل من خلال إصدار واحدة أو اثنتين من هذه الفئات لبدء العملية - تغير بهدوء منطق تقييم الشركات المساهمة. يكمن مفتاح نجاح "الارتباط بين العملات والأسهم" في ما إذا كانت الشركات قادرة حقًا على فهم ودمج هذه العوامل المتعلقة بـ Web3، وخاصة التعاون بين الأنواع الثلاثة من الرموز في النماذج الاقتصادية والهياكل الحاكمة، بدلاً من التعامل مع الأعمال المشفرة كاستثمار مالي أو حيلة تسويقية بسيطة.

بالنسبة للمستثمرين، من الضروري إنشاء إطار تحليل جديد لتقييم الشركات المدرجة التي تنخرط في الأعمال المتعلقة بالعملات المشفرة، متجاوزين المؤشرات المالية التقليدية، والتركيز أكثر على البيانات على السلسلة (مثل حجم تداول أنواع الرموز المختلفة وعناوين المستخدمين النشطة)، ونشاط المجتمع (مثل مستوى المشاركة في الحوكمة وتوزيع حاملي الرموز)، وكفاءة العقود الذكية وغيرها من مؤشرات القيمة الجديدة. بالنسبة للجهات التنظيمية، يجب إيجاد توازن بين حماية المستثمرين وتعزيز الابتكار، وتطوير معايير الإفصاح عن المعلومات وإدارة الشركات التي تتناسب مع عصر blockchain، خاصة فيما يتعلق بإطار التنظيم التصنيفي للرموز المختلفة.

في المستقبل، مع نضوج تقنية البلوكتشين بشكل أكبر وتوضيح الأطر التنظيمية، قد نشهد مزيدًا من الشركات المدرجة تتعمق في المشاركة في الأعمال المشفرة بدلاً من التعامل السطحي، وتعمل تدريجيًا على تحسين نظام اقتصاديات الرموز الخاص بها. الشركات التي تستطيع دمج عوامل Web3 بعمق في نماذج أعمالها - خاصة من خلال تعزيز إمكانية الوصول إلى الخدمات عبر الرموز السلعية، وبناء دورة اقتصادية داخلية عبر رموز الدفع، وتحقيق الحوكمة المشتركة للمجتمع عبر رموز الحقوق - هي الأكثر احتمالًا للحصول على علاوة تقييم مستمرة في «الارتباط بين العملات والأسهم» في النظام البيئي الجديد، وقيادة موجة التحول المؤسسي في العصر الرقمي.