عندما يكون السوق في فترة تصحيح، تكون هذه هي الفرصة المثالية لنا لتحليل الأساسيات في مجالات التمويل اللامركزي (DeFi) المختلفة. دعونا نستكشف معًا آفاق تطوير بروتوكولات الإقراض وتبادلات اللامركزية (DEX) هذين المجالين الرئيسيين.

فيما يتعلق باتفاقيات الإقراض، تواصل AAVE الحفاظ على مكانتها الرائدة في الصناعة. مقارنةً بالدورة السوقية السابقة، قد زادت الأسس الاقتصادية لـ AAVE بشكل ملحوظ. إذا تحسنت معنويات السوق، من المتوقع أن تتجاوز AAVE أعلى مستوى تاريخي لها. أظهرت AAVE قوة شاملة عالية من حيث السيولة، وأمان الأصول، والاعتراف في السوق.

في الوقت نفسه، تعتبر MORPHO نجمًا جديدًا في مجال الإقراض، حيث تركز على نموذج تحسين الإقراض من نظير إلى نظير (P2P). على الرغم من أن التقييم الحالي قد لا يكون جذابًا مثل AAVE، إلا أن إمكانيات النمو المستقبلية لـ MORPHO تستحق الانتباه. يجب على المستثمرين عند تقييم MORPHO أن يركزوا أكثر على آفاق نموها على المدى الطويل بدلاً من مستويات التقييم القصيرة الأجل.

في مسار DEX ، شهدنا تصادم النماذج التقليدية مع النماذج المبتكرة. نموذج ve(3,3) (مثل المشاريع مثل AERO) على الرغم من أنه أثار الكثير من الاهتمام، إلا أن هذا النموذج المعتمد على جذب مشاريع جديدة للحفاظ على النمو يعاني من مشاكل في الاستدامة. من منظور هيكل بونزي، يصعب تحقيق هذا النوع من النماذج لتطبيقها على نطاق واسع، وقد يكون من الصعب أيضًا الحصول على اعتراف طويل الأمد من السوق الرئيسية.

تواصل Uniswap (UNI) الحفاظ على ريادتها في الابتكار التكنولوجي. قد يجلب Unichain القادم آليات جديدة للإيرادات لـ UNI، بما في ذلك توزيع رسوم المعاملات و MEV (القيمة القابلة للاستخراج القصوى). ومع ذلك، بالنظر إلى قيود نافذة الوقت لدورة السوق، قد يكون من الصعب على UNI اختراق أعلى مستوى تاريخي له في هذه السوق الصاعدة.

انخفضت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لـ Curve (CRV) مقارنةً بالدورة السابقة. يعتمد التطور المستقبلي لـ CRV بشكل أساسي على قدرته على جذب المزيد من مقدمي السيولة الكبار.

بناءً على ما سبق، فإن نظام DeFi البيئي في مرحلة تحول حاسمة. تواجه بروتوكولات الإقراض وDEX تحديات وفرصًا فريدة. يحتاج المستثمرون عند اتخاذ القرارات إلى weighing قدرة المشروع على الابتكار ودرجة اعتراف السوق واستدامته على المدى الطويل. مع استمرار تطور السوق، فإن المشاريع التي يمكنها إيجاد توازن بين الابتكار التكنولوجي وتجربة المستخدم سيكون لديها فرص أكبر للتميز في مشهد DeFi المستقبلي.