شبكة Pyth أظهرت وجهين في مجال الأصول الرقمية، حيث حققت إنجازات بارزة، لكنها تواجه أيضًا تحديات كبيرة. بدءًا من عام 2025، لم تبرز فقط في مجال التمويل اللامركزي، بل بدأت أيضًا تؤثر على التمويل التقليدي. ومع ذلك، فإن فتح العملات والضغوط التنظيمية تختبر قدرة هذا العملاق البياني على التكيف.

تتمثل الميزة الأساسية لـ Pyth في هيكله التكنولوجي المبتكر. إنه يعتمد على نموذج oracle السحب، حيث يمكنه تجميع أكثر من 380 مصدر بيانات كل 400 مللي ثانية، ويغطي مجموعة واسعة من الأصول من الأصول الرقمية إلى الأسهم. في ذروته، حقق Pyth 136 مليون تحديث في الربع الأول، بزيادة قدرها 1362%، وبلغت القيمة الإجمالية الآمنة (TVS) 1 مليار دولار، وبلغ إجمالي قيمة التداول (TTV) 149.1 مليار دولار.

بالمقارنة مع المنافس Chainlink، فإن Pyth على الرغم من أنها متخلفة في TVS (Chainlink تبلغ 93 مليار دولار)، إلا أنها تتمتع بميزة في السرعة والكفاءة. خاصة في نظام Aptos البيئي، تحتل Pyth حصة 61.8% من السوق، وتدعم 437 تطبيقًا لامركزيًا. يعتقد العديد من المتداولين أن Pyth ساعدتهم في تجنب التداول المسبق، وبالتالي زيادة الربحية.

ومع ذلك، تواجه Pyth أيضًا تحديات صارمة. أدى فتح قفل العملة في مايو إلى دخول 2.13 مليار PYTH (يمثل 21.3% من إجمالي العرض، بقيمة حوالي 599 مليون دولار) إلى السوق، مما تسبب في انخفاض السعر من 0.18 دولار إلى 0.147 دولار، بانخفاض قدره 21%. زادت كمية التداول إلى 5.75 مليار، وتأثير التخفيف كان واضحًا، وزادت عمليات البيع الكبيرة من تقلبات الأسعار.

فيما يتعلق بالتنظيم، يبدو أن قواعد MiCA في الاتحاد الأوروبي تفضل حل حماية الخصوصية من Chainlink، مما قد يضع خدمة الاشتراك المؤسسي من Pyth في مأزق الامتثال. ومع ذلك، لا يزال Pyth نشطًا في التكيف مع تغيرات السوق. لقد جذبت خدمة Pro feeds التي تم إطلاقها في الربع الرابع اشتراكات مدفوعة من مؤسسات مثل Jane Street، مما جلب إيرادات لـ DAO. بالإضافة إلى ذلك، أدى إطلاق بيانات الأسهم في هونغ كونغ في يوليو إلى ارتفاع سعر عملة PYTH بنسبة 6.3%.

تظهر مسيرة تطوير شبكة Pyth تعقيد وصعوبة صناعة العملات الرقمية وسرعة التغير فيها. سيعتمد مستقبلها على كيفية تحقيق التوازن بين الابتكار التكنولوجي، واحتياجات السوق، ومتطلبات التنظيم، فضلاً عن القدرة على الحفاظ على موقعها المتميز في سوق الأوراق المالية التنافسية.