كيف يؤثر تدفق صافي التبادل على المقتنيات من العملات الرقمية وتركيز السوق؟

وصلت تدفقات صافي التبادل إلى 1.2 مليار دولار مع نمو سوق RWA إلى $28 مليار

شهد عام 2025 نمواً غير مسبوق في سوق توكنيزات الأصول الحقيقية، حيث وصلت التدفقات الصافية إلى 1.2 مليار دولار بينما توسع السوق الإجمالي إلى $28 مليار. يعكس هذا الأداء الاستثنائي تحولاً زلزالياً في اعتماد المؤسسات ووضوح اللوائح داخل القطاع. أظهر سوق الأصول الحقيقية زيادة مثيرة للإعجاب بنسبة 85% على أساس سنوي في القيمة الإجمالية المقفلة ( TVL ) للأصول المرمزة في الربع الثالث من عام 2025 وحده، حيث لعبت السندات الأمريكية دوراً مهماً في دفع هذا النمو.

تظهر أداء السوق عبر فئات الأصول المختلفة معدلات اعتماد متفاوتة:

| فئة الأصول | حصة السوق | النمو السنوي | |-------------|--------------|------------| | عملات مستقرة مدعومة بالفيات | 224.9 مليار دولار | +$97B منذ 2024 | | سندات الخزانة الأمريكية | $28B | +62% | | العقارات | $16.4B | +125% | | الائتمان الخاص | 7.2 مليار دولار | +210% |

لقد جذبت هذه النموذج الانفجاري المؤسسات المالية الكبرى إلى هذا المجال، مما خلق تدفقات دخل متنوعة تدمج بين فئات الأصول التقليدية وحوافز التمويل اللامركزي. لقد ربط إدخال الصناديق المرمزة على منصات blockchain المختلفة الأصول الحقيقية (RWAs) ببروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، مما يمكّن من التداول على مدار الساعة، وزيادة السيولة، وفرص الملكية الجزئية. يتوقع المحللون أن يصل سوق الأصول الحقيقية (RWA) إلى رقم مذهل قدره $30 تريليون بحلول عام 2030، حيث تستمر عملية الترميز في التغلغل في قطاعات إضافية بما في ذلك البنية التحتية وحقوق الكربون.

زادت حيازات المؤسسات من رموز RWA بنسبة 45% على أساس سنوي

أظهرت الاستثمارات المؤسسية في الأصول الحقيقية المرمزة نموًا ملحوظًا في عام 2025، مع زيادة الحيازات بنسبة 45% على أساس سنوي. تعكس هذه الزيادة الكبيرة الثقة المتزايدة بين المؤسسات المالية التقليدية في تقنية البلوكشين كمنصة قابلة للتطبيق لرمز الأصول. شهدت القيمة السوقية للأصول الحقيقية المرمزة نموًا متفجرًا، حيث ارتفعت بنحو 260% في النصف الأول من عام 2025، متوسعة من 8.6 مليار دولار إلى أكثر من $23 مليار.

لقد كان قطاع الخزينة المرمزة قويًا بشكل خاص، كما يتضح من بيانات السوق:

| فئة RWA | نمو | القيمة السوقية الإجمالية | |--------------|--------|-------------------| | الخزائن المرمزة | زيادة قدرها 4.7 مليار دولار | 5.5 مليار دولار | | سوق RWA الكلي | 260% نمو | أكثر من 23 مليار دولار | | السوق المتوقع ( نهاية 2025) | - | $50B |

استحوذ صندوق BUIDL الخاص بشركتي BlackRock وSecuritize على حصة كبيرة تبلغ 45% من هذا القطاع المتوسع بسرعة. تستمر التكاملات بين المالية التقليدية و blockchain في التعمق حيث تقوم شركات مثل Securitize بتقديم صناديق موحدة على منصات blockchain مختلفة تتصل ببروتوكولات DeFi المعروفة. إن نجاح هذه العروض المؤسسية يدفع الابتكار في مجال الأصول الحقيقية، مع إطلاق بروتوكولات مثل Euler لمنتجات مشتقة مثل sBUIDL التي تمكن الحائزين من اقتراض العملات المستقرة مقابل أصولهم المرمزة. إن هذا الترابط بين المالية التقليدية و DeFi يمثل تحولاً أساسياً في كيفية اقتراب رأس المال المؤسسي من أسواق الأصول الرقمية.

الأصول المقفلة على السلسلة لمشاريع RWA ترتفع إلى 5.5 مليار دولار

وصل النمو الملحوظ في الأصول الحقيقية المرمزة إلى مرحلة هامة في عام 2025، مع ارتفاع الأصول المقفلة على السلسلة لمشاريع RWA إلى 5.5 مليار دولار. هذا يمثل تقدماً استثنائياً مقارنة بمستويات عام 2022، عندما كانت الأصول الحقيقية غير المستقرة تمثل حوالي $5 مليار. كان قطاع الخزانة المرمز مثيراً للإعجاب بشكل خاص، حيث نما بمقدار 4.7 مليار دولار ليصل إلى علامة 5.5 مليار دولار، مع استحواذ صندوق BUIDL الخاص بـ BlackRock و Securitize على حصة سوقية تصل إلى 45%.

| السنة | الأصول الواقعية على السلسلة | المساهمون الرئيسيون | |------|---------------------|-----------------| | 2022 | ~$5 billion | المتبنون الأوائل | | 2025 | 5.5 مليار دولار | صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار الأمريكي من بلاك روك، BUIDL من Securitize |

لقد تم تعزيز هذا النمو من خلال زيادة المشاركة المؤسسية ودمج DeFi. لقد بلغ الإطلاق الناجح لصندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار الأمريكي من بلاك روك على إيثريوم حوالي 2.2 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة. كما سلطت شركة فيidelity للاستثمارات الضوء على إمكانيات الأصول الحقيقية كضمان، مما يضفي مزيدًا من الشرعية على هذه الفئة من الأصول. يعكس التوسع اتجاهًا أوسع، حيث بلغ إجمالي قيمة الأصول المرمزة على السلسلة ذروته عند $29 مليار في عام 2025، مما يوضح كيف أن التمويل التقليدي يعانق بشكل متزايد تكنولوجيا البلوكتشين لفوائدها في الكفاءة والوصول.