خيارات BlackRock IBIT تعيد تشكيل الفائدة المفتوحة لخيارات بيتكوين

لقد أصبحت خيارات ibit من BlackRock محورًا رئيسيًا في مشتقات البيتكوين، حيث تربط التعليقات السوقية ETF IBIT بارتفاع الفائدة المفتوحة على الخيارات وتغير السيولة عبر المنصات.

من يهيمن على خيارات ibit في سوق البيتكوين؟

ما هو ibit وكيف يعمل؟

ببساطة، يقوم IBIT بتوجيه الطلب المؤسسي من خلال هيكل صندوق منظم. IBIT هو وسيلة ETF لبيتكوين الفوري من بلاك روك، تُستخدم من قبل المستثمرين والمؤسسات للحصول على تعرض.

عمليًا، فإن حجم ETF يغذي كل من تدفقات السوق النقدية والتحوطات المشتقة ذات الصلة، مما يؤثر بدوره على الفائدة المفتوحة لخيارات البيتكوين والتقلب الضمني. للحصول على تفاصيل المنتج الرسمية، انظر BlackRock.

أي اللاعبين يمتلكون أكبر الفائدة المفتوحة والحجم؟

تشير التعليقات السوقية إلى أن النشاط المرتبط بـ IBIT يمثل الآن جزءًا كبيرًا من الفائدة المفتوحة في الخيارات، مع وجود بعض التقارير التي تضع الأرقام في عشرات المليارات.

ومع ذلك، تختلف الأعداد الدقيقة حسب مزود البيانات، وتتطلب المقارنات المباشرة مع المواقع التي يقودها بورصات الحذر لأن أساليب الإبلاغ تختلف. للحصول على بيانات التنفيذ على مستوى الموقع، راجع صفحة مشغل البورصة في Deribit.

كيف يتم توزيع السيولة عبر البورصات؟

يبدو أن السيولة تتحول نحو الأماكن المؤسسية والمشاركين المعتمدين الذين يخدمون ETFs.

نتيجة لذلك، أصبحت دفاتر الطلبات في بعض الأدوات أكثر عمقًا، إلا أن مخاطر التركيز ترتفع إذا هيمنت مجموعة صغيرة من الأطراف الكبيرة على نشاط صناعة السوق والتسعير. بشكل خاص، يمكن أن تؤثر هذه الديناميكية على تكلفة التنفيذ والانزلاق في صفقات الخيارات الكبيرة.

ما هو دور خيارات ibit من BlackRock في السوق؟

هل تدفع بلاك روك تدفقات سيولة جديدة؟

بشكل عام، يبدو أن IBIT قد حفز التدفقات التدريجية إلى مجمع مشتقات البيتكوين. عندما تقوم المؤسسات بالتخصيص عبر IBIT، يمكن أن تخلق تدفقات التحوط - سواء كانت مدرجة أو خارج البورصة - طلبًا مستدامًا على الخيارات.

لذلك، يتم الاستشهاد بصمود ibit etf الآن بشكل متكرر من قبل المشاركين في السوق كمحرك للتدفق الأخير للطلبات.

كيف يرتبط ذلك باستراتيجيات ETF وتخصيص الأصول؟

لأن ETFs تبسط احتياجات الحفظ والتشغيل، غالبًا ما تفضلها المؤسسات للتخصيص وتستخدم الخيارات كتحوط مخصص.

نتيجة لذلك، هناك زيادة في الطلب على خيارات البيتكوين المؤسساتية التي لا تتطلب حفظ مباشر في السوق، وقد تغيرت طريقة تحديد حجم المراكز واستراتيجيات التنفيذ وفقًا لذلك.

ما المخاطر التي ترافق مثل هذا التحول؟

على وجه الخصوص، قد يزداد ضغط الهامش على المشتقات المشفرة إذا انعكست تدفقات التجارة التقليدية بسرعة، وقد يتركز الضغط النظامي في الأطراف المقابلة للتسوية أو صانعي السوق الرئيسيين.

لذا، يجب على المشاركين في السوق مراقبة تركيز غرفة المقاصة وتحركات معدل الهامش عن كثب لقياس قنوات العدوى المحتملة.

كيف يقارن حجم ibit deribit بالمنافسين؟

ما هي حصة Deribit من إجمالي حجم ibit؟

تظل Deribit منصة رائدة للمشتقات، ومع ذلك تبرز السرديات السوقية بشكل متزايد مراكز الخيارات المرتبطة بـ ETF التي تقع خارج البورصة أو يتم توجيهها من خلال قنوات مؤسسية.

لذلك، يجب أن تأخذ أي مقارنة لحجم ibit deribit في الاعتبار اختلافات التقرير، وتدفق OTC الموجه، وارتفاعات التقلب المدفوعة بالانتهاء.

هل هناك إشارات لمراجحة عبر البورصات تستحق المتابعة؟

نعم. عندما يختلف تحوط ETF عن سلوك التمويل الفوري أو الدائم، يمكن أن تنشأ فرص التحكيم عبر المنصات. لذلك يجب على المتداولين مراقبة فروق التمويل، والانحرافات في الخيارات، وسيولة المنصات للكشف عن التسعيرات المحتملة غير الصحيحة ومخاطر التنفيذ.

كيف يشكل الطلب المؤسسي خيارات ibit؟

ما هي المؤسسات النشطة وما هي الاستراتيجيات التي تستخدمها؟

مديرو الأصول التقليديون، وصناديق التحوط، والمشاركون المعتمدون في ETF يستخدمون الخيارات بشكل متزايد للتحوط والتخصيص.

نتيجة لذلك، تميل الصفقات إلى أن تكون أكبر وأكثر استراتيجية، مما يغير من ملف تأثير السوق مقارنة بالنشاط المدفوع من قبل التجزئة ويغير كيفية تزويد السيولة وامتصاصها.

من تجربة مكاتب التداول، غالبًا ما يتم تداول خيارات مرتبطة بـ ETF من خلال المشاركين المعتمدين ومكاتب OTC، لذا يمكن أن تكون حصة كبيرة من الفائدة المفتوحة المرتبطة بـ IBIT خارج حسابات البورصات العامة.

عمليًا، تتبع الفرق تدفقات الإنشاء/الاسترداد، وتركيز غرفة المقاصة، وتحركات معدل الهامش، وتقطع تنفيذات الخيارات الكبيرة للحد من تأثير السوق؛ هذه التفاصيل التشغيلية تؤثر بشكل كبير على السيولة على المدى القصير.

كما لخص أحد المشاركين في السوق: "لقد تغيرت طلبات ETF فيما يتعلق بمكان وكيفية ظهور سيولة الخيارات"، وهي ديناميكية واضحة في كل من الأسواق المدرجة وOTC. في الوقت نفسه، تواصل البورصات التأكيد على أن دفاتر الطلبات المركزية الشفافة ضرورية لاكتشاف الأسعار.

لماذا هذا مهم: تشير الزيادة المتزايدة لدور tradfi في خيارات البيتكوين إلى تكامل أعمق في أسواق رأس المال، ومع ذلك، فهي تعني أيضًا ديناميكية مختلفة للمخاطر والهامش يجب على المشاركين في السوق مراقبتها عن كثب.