استقر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني فوق 148.00 مع تحول تركيز السوق من بيانات التصنيع الأمريكية المختلطة إلى تقرير NFP

رؤى رئيسية:

• USD/JPY يبقى فوق 148.30، مسجلاً أعلى مستوياته خلال شهر رغم التراجع الطفيف
• إشارات متضاربة في التصنيع: مؤشر ISM PMI يظهر انكماشاً مستمراً بينما يشير S&P Global إلى أقوى تحسن خلال عامين
• هيمينو من بنك اليابان يشير إلى رفع تدريجي في الأسعار في المستقبل مع الاعتراف بالشكوك العالمية

يواصل الين الياباني مواجهة الضغط مقابل الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء، مع استمرار ارتفاع زوج USD/JPY للجلستين التاليتين. يتم تداول الزوج حاليًا حول 148.30، وقد تراجع بشكل طفيف من أقوى مستوى له منذ 1 أغسطس ولكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 0.77% خلال اليوم، مدعومًا بقوة الدولار العامة.

بيانات التصنيع ترسل إشارات مختلطة

تُظهر المؤشرات الاقتصادية الأمريكية التي صدرت هذا الأسبوع صورة معقدة لقطاع التصنيع. أظهر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لشهر أغسطس أن القطاع لا يزال في منطقة الانكماش عند 48.7، بتحسن طفيف عن 48.0 في يوليو ولكنه أقل من توقعات السوق البالغة 49.0. بينما عادت الطلبات الجديدة إلى التوسع، استمرت مكونات الإنتاج والتوظيف في إظهار الضعف.

على النقيض من ذلك، قدم مؤشر PMI العالمي للتصنيع من S&P رؤية أكثر تفاؤلاً، مشيراً إلى أقوى تحسن في ظروف التشغيل التصنيعية منذ أكثر من عامين. لقد خلقت هذه الاختلافات في تقييمات التصنيع حالة من عدم اليقين بين المتداولين، حيث ظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أدنى من أعلى مستوى له خلال أربعة أيام ويتأرجح حول 98.30.

الدولار يواجه رياحًا معاكسة أساسية

على الرغم من قوته الحالية مقابل الين، إلا أن الدولار الأمريكي يبقى عرضة للضعف من الناحية الأساسية. لقد قام المشاركون في السوق بتسعير تخفيضات أسعار الفائدة بشكل قوي في اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في 16-17 سبتمبر. بالإضافة إلى ذلك، تستمر المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي والقلق المتزايد بشأن الوضع المالي في الولايات المتحدة وعبء الديون المتزايد في تقييد الإمكانات الصعودية للدولار على المدى الطويل.

المشهد الاقتصادي في اليابان

أظهرت البيانات الاقتصادية اليابانية الأخيرة دعمًا لموقف بنك اليابان الحذر في سياسته. تباطأ التضخم الأساسي في طوكيو إلى 2.5% في أغسطس مقارنة بـ 2.9% في يوليو، بينما انخفض الإنتاج الصناعي بسبب ضعف إنتاج السيارات. كما خيبت أرقام مبيعات التجزئة التوقعات، مما يشير إلى عدم تناسق في الطلب المحلي رغم ظروف سوق العمل الضيقة.

تحدث نائب محافظ بنك اليابان ريوزو هيمينو يوم الثلاثاء مشيرًا إلى أنه ينبغي على البنك المركزي الاستمرار في نهجه التدريجي لرفع أسعار الفائدة، مع التأكيد على ضرورة البقاء يقظين بشأن المخاطر الاقتصادية العالمية، وخاصة التأثيرات المحتملة من سياسات التعريفات الجمركية الأمريكية.

تحول تركيز السوق إلى بيانات التوظيف

مع وجود إصدارات اقتصادية محدودة مجدولة في اليابان لبقية الأسبوع، فإن اتجاه USD/JPY سيتأثر بشكل أساسي بمؤشرات الاقتصاد الأمريكي. تركيز السوق الآن منصب بشكل كبير على تقرير الوظائف غير الزراعية ليوم الجمعة، والذي سيلعب دورًا حاسمًا في تشكيل التوقعات لقرار السياسة لشهر سبتمبر من الاحتياطي الفيدرالي.

ستوفر مؤشرات التوظيف الأولية يوم الخميس، بما في ذلك تغيير التوظيف من ADP وطلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية، سياقًا مهمًا لظروف سوق العمل قبل تقرير الوظائف الشامل.

تسليط الضوء على المؤشرات الاقتصادية

وظائف القطاع غير الزراعي

تُظهر بيانات الرواتب غير الزراعية، التي تنشرها وزارة العمل الأمريكية، عدد الوظائف الجديدة التي تم إنشاؤها في جميع الأعمال غير الزراعية خلال الشهر السابق. تُعرف هذه المؤشر الاقتصادي المهم بتأثيرها في السوق وتقلبها.

الإصدار التالي: الجمعة، 5 سبتمبر 2025

تقدير الإجماع: 75K

القراءة السابقة: 73K

بينما تعتبر الأرقام الرئيسية مهمة، فإن ردود فعل السوق تعتمد عادةً على مجموعة البيانات الكاملة، بما في ذلك التعديلات على الأشهر السابقة ومعدل البطالة. عادة ما تدعم بيانات التوظيف القوية الدولار الأمريكي من خلال التأثير المحتمل على قرارات السياسة النقدية، بينما يمكن أن تؤدي الأرقام الضعيفة عن المتوقع إلى انخفاض قيمة العملة.

بالنسبة للمتداولين النشطين عبر أسواق متعددة، تعتبر بيانات التوظيف مقياسًا رئيسيًا للصحة الاقتصادية، مع تداعيات محتملة تمتد إلى ما وراء سوق الفوركس إلى أسواق الأسهم والأصول الرقمية أيضًا. إن العلاقة بين أسواق العمل القوية والأداء الاقتصادي تجعل من هذا الإصدار ذا أهمية خاصة لتقييم الاتجاه العام للسوق.