تراجع EUR/GBP إلى 0.8660 حيث تتصادم التحديات المالية في المملكة المتحدة مع ضغوط التضخم في منطقة اليورو

سورس جيت

4 أكتوبر 2025 14:34

• تراجع EUR/GBP من ذروة يومية عند 0.8681، حيث يركز المستثمرون على الاختلافات في السياسات.
• مبيعات التجزئة في منطقة اليورو تحت الأداء، حيث انخفضت بنسبة 0.5٪ على أساس شهري في يوليو، بينما تباطأ النمو السنوي إلى 2.2٪.
• من المتوقع أن تحافظ البنك المركزي الأوروبي على معدلات الفائدة حتى عام 2025 في ظل التضخم المستمر، بينما تلمح بنك إنجلترا إلى مزيد من التخفيف النقدي.

فقد اليورو قوته مقابل الجنيه الإسترليني يوم الخميس، على الرغم من المخاوف بشأن التباطؤ الاقتصادي في المملكة المتحدة التي تؤثر على توقعات الجنيه وسط ضغوط تضخمية متزايدة في منطقة اليورو. حتى وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج EUR/GBP عند 0.8666، بعد أن سجل ارتفاعًا يوميًا بلغ 0.8681 في وقت سابق.

انخفاض اليورو على الرغم من المخاوف الاقتصادية في المملكة المتحدة، مع تباين السياسة النقدية وعدم اليقين المالي الذي يشكل آفاق المدى القريب

أدت المؤشرات الاقتصادية من منطقة اليورو إلى overshadow المخاوف بشأن التحديات المالية في الاقتصاد البريطاني. أرقام مبيعات التجزئة لشهر يوليو في أوروبا كانت مخيبة للآمال، حيث انخفضت بنسبة 0.5% على أساس شهري، وهو أقل من الانخفاض المتوقع بنسبة 0.2%. تباطأ النمو السنوي لشهر يوليو من 3.5% إلى 2.2%، مما يعد أقل من التوسع المتوقع بنسبة 2.4%.

في يوم الأربعاء، أشارت بيانات التضخم المرتفعة من منطقة اليورو إلى أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) قد يمتنع عن تخفيضات الأسعار لبقية عام 2025. على العكس، أشار محافظ بنك إنجلترا (BoE) أندرو بيلي إلى أن أسعار الفائدة ستستمر في اتجاهها النزولي. هذه الفجوة في سياسات البنوك المركزية قد تدعم المزيد من المكاسب في زوج اليورو/الجنيه الإسترليني.

وزيرة المالية البريطانية راشيل ريفز أعلنت أن عرض الميزانية الخريفية مقرر في 26 نوفمبر. تواجه ضغوطاً للحفاظ على الاستقرار المالي.

أدى عدم اليقين المحيط بالسياسة المالية في المملكة المتحدة إلى ارتفاع عوائد سندات GILT لمدة 30 عامًا، لتصل إلى مستويات لم تُشهد منذ عام 1998، حيث طالب مستثمرو الدخل الثابت بامتيازات أعلى للاستثمار في ديون المملكة المتحدة.

في الأيام القادمة، سيحتوي التقويم الاقتصادي الأوروبي على بيانات التوظيف وأرقام الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني من عام 2025. سيقوم المشاركون في السوق البريطاني بمراقبة وثيقة لإصدار بيانات مبيعات التجزئة لشهر يوليو.

تحليل سعر EUR/GBP: وجهة نظر فنية

بعد ارتفاع من 0.8600 نحو علامة 0.8700، تراجع زوج اليورو/الجنيه الإسترليني بينما يأخذ المتداولون استراحة. بالنظر إلى المشهد الأساسي الحالي وإجراءات الأسعار الصاعدة، لا يزال هناك إمكانية لمزيد من الارتفاع. مؤشر القوة النسبية (RSI) يحافظ على موقف صعودي ولكنه يميل نحو الأسفل.

نتيجة لذلك، قد يكون زوج اليورو/الجنيه الاسترليني في وضع استعداد لتصحيح. تم تحديد الدعم الأول عند 0.8652، والذي يتزامن مع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA)، تليه المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 50 يومًا عند 0.8646 ومستوى 0.8600. من الناحية الأخرى، إذا دفع المشترون الزوج فوق 0.8650، فإن المقاومة التالية تكمن عند عتبة 0.8700. قد يؤدي الاختراق فوق هذا المستوى إلى تمهيد الطريق لذروة 7 أغسطس البالغة 0.8743.

أسئلة شائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

يعد اليورو العملة الرسمية لـ 19 دولة من دول الاتحاد الأوروبي في منطقة اليورو. وهو يحتل المرتبة الثانية كأكثر العملات تداولاً على مستوى العالم، بعد الدولار الأمريكي. في عام 2022، مثل 31% من جميع معاملات الفوركس، مع متوسط حجم تداول يومي يتجاوز 2.2 تريليون دولار. زوج اليورو/الدولار الأمريكي هو أكثر أزواج العملات تداولًا على مستوى العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه اليورو/الين الياباني (4%)، اليورو/الجنيه الإسترليني (3%)، واليور/الدولار الأسترالي (2%).

ما هو البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر على اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB)، الذي يقع مقره في فرانكفورت، ألمانيا، يعمل كبنك مركزي لمنطقة اليورو. البنك المركزي الأوروبي مسؤول عن تحديد أسعار الفائدة وإدارة السياسة النقدية. الولاية الأساسية للبنك المركزي الأوروبي تركز على الحفاظ على استقرار الأسعار، مما ينطوي على إما التحكم في التضخم أو تحفيز النمو الاقتصادي. أداته الرئيسية هي تعديل أسعار الفائدة. بشكل عام، تميل أسعار الفائدة الأعلى - أو التوقعات بذلك - إلى إفادة اليورو، والعكس صحيح. يجتمع مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي ثماني مرات سنويًا لاتخاذ قرارات السياسة النقدية. تُتخذ هذه القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية لمنطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيس البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم على قيمة اليورو؟

تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تقاس بواسطة مؤشر أسعار المستهلكين المنسق (HICP)، مؤشراً اقتصادياً حاسماً لليورو. إذا ارتفع التضخم أكثر من المتوقع، وخاصة فوق هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فقد يضطر البنك المركزي الأوروبي لزيادة أسعار الفائدة لاستعادة السيطرة. تعتبر معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنةً بالعملات الأخرى عادةً مفيدة لليورو، حيث تعزز جاذبية المنطقة للمستثمرين العالميين الذين يسعون لتخصيص رؤوس أموالهم.

كيف تؤثر المؤشرات الاقتصادية على قيمة اليورو؟

تقدم إصدارات البيانات الاقتصادية رؤى حول صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على أداء اليورو. يمكن أن تؤثر المؤشرات الرئيسية مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات في التصنيع والخدمات، وأرقام التوظيف، واستطلاعات مشاعر المستهلكين جميعها على اتجاه العملة الموحدة. عادةً ما تدعم اقتصاد قوي اليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، مما يعزز اليورو بشكل مباشر. على العكس من ذلك، تميل البيانات الاقتصادية الضعيفة إلى الضغط على اليورو نحو الانخفاض. تشير المؤشرات الاقتصادية لأكبر أربع اقتصاديات في منطقة اليورو ( ألمانيا، فرنسا، إيطاليا، وإسبانيا ) إلى أهمية خاصة، حيث تمثل مجتمعة 75% من اقتصاد منطقة اليورو.

كيف يؤثر ميزان التجارة على اليورو؟

يمثل ميزان التجارة إصدار بيانات مهم آخر لليورو. يقيس هذا المؤشر الفرق بين إيرادات صادرات الدولة ونفقات الواردات خلال فترة محددة. إذا كانت دولة تنتج صادرات مطلوبة بشدة، فقد يرتفع سعر عملتها بسبب زيادة الطلب من المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن وجود ميزان تجارة صافي إيجابي يميل إلى تقوية العملة، في حين أن الميزان السلبي عادة ما يكون له تأثير عكسي.

تنويه: للأغراض المعلوماتية فقط. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.