مكالمة أرباح Waterdrop للربع الثاني من 2025: دمج الذكاء الاصطناعي يقود نموًا ملحوظًا

لقد انتهيت للتو من الاستماع إلى مؤتمر أرباح Waterdrop للربع الثاني من عام 2025، ويجب أن أقول إنني معجب ومشكك في نفس الوقت بشأن تحولهم المدعوم بالذكاء الاصطناعي. كشخص يتابع عن كثب تكنولوجيا التأمين والرعاية الصحية، تبدو أرقامهم جيدة للغاية لدرجة يصعب تصديقها.

النمو بنسبة 80.2% على أساس سنوي في الأقساط في السنة الأولى مذهل في سوق اليوم. بينما ينسب الرئيس التنفيذي بينغ شين هذا الارتفاع إلى "مجموعة تطبيقات AI Guardian"، أتساءل كم من هذا هو تقدم تكنولوجي حقيقي مقابل حيلة تسويقية ذكية. الجميع يضعون "AI" على كل شيء هذه الأيام، أليس كذلك؟

قفز ربحهم التشغيلي بنسبة 85.9% على أساس سنوي، وهو ما يثير في الحقيقة دهشتي. من تجربتي، غالبًا ما تأتي مثل هذه المكاسب الدرامية في الكفاءة مع تكاليف خفية تظهر في النهاية. هل يقومون بتقليص الزوايا في تقييم المخاطر لتعزيز تلك الأرقام المثيرة للإعجاب؟

زيادة الأرباح بنسبة 50% تبدو كخطوة يائسة لإرضاء المساهمين بينما يسرق سوق العملات المشفرة الانتباه. وبالحديث عن ذلك، مع تداول البيتكوين حول 121K دولار، أتساءل إذا كانت Waterdrop تستكشف تكامل البلوكتشين بما يتجاوز عروضها التقليدية.

ما لفت انتباهي بشكل خاص هو ادعاؤهم بشأن "تغطية 100% بالذكاء الاصطناعي" لخدمة العملاء في شركات التأمين عبر الإنترنت. كشخص تعامل مع ما يسمى "خدمة العملاء بالذكاء الاصطناعي"، أعلم مدى الإحباط عندما تفشل هذه الأنظمة في فهم الاستفسارات المعقدة. هل العملاء راضون فعلاً، أم يتم معالجتهم بشكل أكثر كفاءة فقط؟

يبدو أن نظام التحكم في المخاطر لديهم لتمويل الرعاية الصحية يعد واعدًا، حيث يستخدم نماذج اللغة لتحديد 15 سيناريو عالي المخاطر. لكنني رأيت أنظمة مماثلة تفشل بشكل مذهل عندما تواجه مخططات احتيال متطورة.

برنامج إعادة شراء الأسهم (55.7 مليون ADS مقابل $109 مليون ) يبدو وكأنه خطوة كلاسيكية لزيادة سعر السهم بدلاً من الاستثمار أكثر في تقنيتهم الفعلية. إذا كانت تقنيتهم في الذكاء الاصطناعي ثورية حقًا كما يُدعى، ألا ينبغي عليهم ضخ كل سنت في التطوير بدلاً من عمليات إعادة الشراء؟

بينما تبدو الأرقام رائعة على الورق، سأحتاج إلى رؤية أداء مستدام على مدى عدة أرباع قبل أن أشتري ضجة الذكاء الاصطناعي. في هذا السوق، حيث يدعي الجميع أن لديهم التكنولوجيا الثورية التالية، سأظل متفائلاً بحذر بشأن مستقبل Waterdrop.