USD/INR يرتفع قبل اجتماع مجلس GST في الهند

المصدرFxstreet

3 سبتمبر 2025 04:52

• الروبية الهندية تضعف أمام الدولار الأمريكي في الافتتاح، قبل اجتماع لمدة يومين لمجلس ضريبة السلع والخدمات.
• وزير التجارة الهندي، جويال، أكد أن نيودلهي تجري محادثات مع واشنطن بشأن اتفاق تجاري.
• زيادة قوية في عوائد السندات طويلة الأجل في جميع أنحاء العالم تعزز الطلب على الأصول الآمنة.

تفتح الروبية الهندية (INR) قليلاً على انخفاض أمام الدولار الأمريكي (USD) هذا الأربعاء. الزوج USD/INR يرتفع بالقرب من 88.23 قبل اجتماع المجلس لمدة يومين حول ضريبة السلع والخدمات (GST) الذي يبدأ اليوم، بهدف مراجعة الشرائح الضريبية من أربعة إلى اثنين.

في عشية يوم الاستقلال، 15 أغسطس، أعلن رئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي أن الحكومة ستكشف عن شرائح جديدة من ضريبة السلع والخدمات (GST) لتعزيز الاستهلاك حول ديبavali، الذي سيحتفل به في 21 أكتوبر.

وفقًا لتقرير من The Indian Express، سيقوم المركز بإلغاء شرائح 12% و28%، وسيقوم بنقل هذه العناصر إلى الشرائح الضريبية المتبقية 5% و18%. سيكون هذا السيناريو تضخميًا للاقتصاد الهندي وقد يقيّد بنك الاحتياطي الهندي (RBI) من خفض أسعار الفائدة على المدى القصير.

في غضون ذلك، أعرب وزير التجارة الهندي، بييوش غويال، عن ثقته خلال خطابه في حدث غرفة الصناعة يوم الثلاثاء، بأن نيو دلهي ستغلق اتفاقية التعرفة الجمركية مع الولايات المتحدة (EE.UU.). وقال غويال: "نحن في حوار مع الولايات المتحدة من أجل اتفاق تجاري ثنائي"، بحسب ما أفادت صحيفة The Economic Times. وأضاف غويال أن الهند تحقق اتفاقيات تجارية جديدة مع دول مثل الاتحاد الأوروبي (UE)، وتشيلي، وبيرو، ونيوزيلندا، وأستراليا، وعمان، وقد أبرمت بالفعل اتفاقيات مع كتلة EFTA، والمملكة المتحدة، والإمارات العربية المتحدة.

تأتي تعليق إيجابي قليلاً من وزير التجارة الهندي جويال حول الاتفاق التجاري مع الولايات المتحدة في وقت كان فيه الرئيس ترامب ينتقد نيودلهي بسبب "القيام بأعمال أحادية الجانب" مع واشنطن لفترة طويلة.

يوم الثلاثاء، انتقد رئيس الولايات المتحدة ترامب الهند مرة أخرى أثناء حديثه مع الصحفيين في المكتب البيضاوي. "نحن على ما يرام مع الهند، لكن على مر السنين، كانت علاقة من جانب واحد. كانت الهند تتقاضى منا رسومًا جمركية هائلة، الأعلى في العالم"، قال ترامب، وفقًا لما ذكره هندوستان تايمز.

ملخص يومي لمؤشرات السوق: الدولار الأمريكي ثابت قبل بيانات عروض العمل JOLTS في الولايات المتحدة.

• حركة طفيفة نحو الأعلى في زوج USD/INR مدفوعة أيضًا بقوة الدولار الأمريكي. في وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، إلى حوالي 98.50.
• الدولار الأمريكي يبقى قوياً حيث زادت طلبه كأصل آمن، تماشياً مع شعور السوق بالتحفظ بسبب ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل في جميع أنحاء العالم.
• زيادة كبيرة في عوائد السندات طويلة الأجل تشير إلى تزايد القلق لدى المستثمرين بشأن الدين الحكومي. وغالبًا ما تؤدي زيادة تكاليف اقتراض الحكومة إلى انخفاض في الإنفاق على الرفاهية، مما يزيد من جاذبية الرهانات على الأصول الآمنة.
• على المستوى الوطني، أدى حكم محكمة الاستئناف الأمريكية ضد رسوم الرئيس ترامب، والذي اعتبر العديد منها "غير قانوني"، إلى انخفاض حاد في مؤشرات وول ستريت. تراجعت الأسهم التكنولوجية الأمريكية بعد عطلة نهاية أسبوع طويلة يوم الثلاثاء بعد أن حكمت المحكمة ضد رسوم ترامب، مؤكدة أن ترامب استند بشكل خاطئ إلى قانون الطوارئ.
• في غضون ذلك، أعلن الرئيس ترامب أنه سيأخذ القضية إلى المحكمة العليا للحصول على قرار عاجل بشأن التعريفات.
• في الجبهة الاقتصادية، يتوقع المستثمرون بيانات الرواتب غير الزراعية (NFP) لشهر أغسطس، والتي ستصدر يوم الجمعة. سيولي المستثمرون اهتمامًا كبيرًا لبيانات NFP حيث عزز تقرير يوليو توقعات السوق لصالح تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لاجتماع سبتمبر.
• وفقًا لأداة CME FedWatch، هناك احتمال بنسبة تقارب 92% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة في سبتمبر.
• في جلسة يوم الأربعاء، سيركز المستثمرون على بيانات عروض العمل JOLTS لشهر يوليو، والتي ستُنشر في الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش. من المتوقع أن يُظهر التقرير أن أصحاب العمل الأمريكيين نشروا 7.4 مليون وظيفة جديدة، وهو ما يتماشى تقريبًا مع القراءة السابقة البالغة 7.44 مليون.

التحليل الفني: USD/INR يتماسك فوق 88.00

زوج USD/INR يتحرك بشكل جانبي بعد تسجيله أعلى مستوى تاريخي جديد بحوالي 88.50 يوم الاثنين. تظل الاتجاهات القصيرة الأجل للزوج صاعدة حيث أنه يبقى فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدى 20 يومًا، الذي يتم تداوله بالقرب من 87.69.

مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا يستقر فوق 60.00، مما يشير إلى أن دفعة صعودية جديدة قد دخلت حيز التنفيذ.

عند النظر إلى الأسفل، ستعمل EMA لمدة 20 يومًا كدعم رئيسي للزوج. من الجانب الصعودي، دخل الزوج في منطقة غير مستكشفة. الرقم الدائري 89.00 سيكون العقبة الرئيسية للزوج.

الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الرئيسية التي تدفع الروبية الهندية؟

الروبية الهندية (INR) هي واحدة من العملات الأكثر حساسية للعوامل الخارجية. يعتمد سعر النفط الخام ( في البلاد إلى حد كبير على النفط المستورد )، وقيمة الدولار الأمريكي - يتم إجراء معظم التجارة بالدولار الأمريكي - ومعدل الاستثمار الأجنبي، جميعها عوامل مؤثرة. التدخل المباشر لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق العملات للحفاظ على استقرار سعر الصرف، فضلاً عن مستوى أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الهندي، هي عوامل مهمة أخرى تؤثر على الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

يشارك بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق العملات للحفاظ على سعر صرف مستقر، للمساعدة في تسهيل التجارة. علاوة على ذلك، يحاول البنك الاحتياطي الهندي الحفاظ على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادةً ما تعمل أسعار الفائدة المرتفعة على تقوية الروبية. ويرجع ذلك إلى دور 'تجارة العائد' حيث يقترض المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة لاستثمار أموالهم في البلدان التي تقدم أسعار فائدة أعلى نسبيًا للاستفادة من الفارق.

ما هي العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

العوامل الكلية الاقتصادية التي تؤثر على قيمة الروبية تشمل التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي ( الناتج المحلي الإجمالي )، والميزان التجاري، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يؤدي معدل النمو الأعلى إلى مزيد من الاستثمار الأجنبي، مما يزيد من الطلب على الروبية. ميزان التجارة الأقل سلبية في النهاية سيؤدي إلى روبية أقوى. أسعار الفائدة المرتفعة، خاصةً الأسعار الحقيقية ( أسعار الفائدة الأقل تضخم ) أيضاً إيجابية للروبية. يمكن أن يؤدي بيئة شهية المخاطر إلى زيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر ( IED و IEI )، مما يفيد أيضًا الروبية.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

ارتفاع التضخم، خاصة إذا كان مقارنةً بأقرانه في الهند أعلى، يكون عمومًا سلبيًا للعملة لأنه يعكس انخفاضًا في القيمة بسبب الفائض. كما يزيد التضخم من تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يكون سلبيًا للروبية. في الوقت نفسه، يؤدي ارتفاع التضخم عمومًا إلى قيام بنك الاحتياطي الهندي (RBI) برفع أسعار الفائدة، ويمكن أن يكون ذلك إيجابيًا للروبية، بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. التأثير العكسي صحيح بالنسبة لانخفاض التضخم.

إخلاء المسؤولية: لأغراض معلوماتية فقط. الأداء السابق لا يدل على النتائج المستقبلية.