USD/INR ينخفض قليلاً بسبب التدخل المحتمل من RBI والبيانات الضعيفة من NFP في الولايات المتحدة.

• الروبية الهندية ترتفع قليلاً مقابل الدولار الأمريكي يوم الاثنين، ولا تزال الآفاق غير مؤكدة.
• رئيس الولايات المتحدة يشير إلى أنه قد يعيد ضبط العلاقات مع الهند.
• بيانات NFP الضعيفة في الولايات المتحدة تفتح الباب لمزيد من تخفيضات الأسعار من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الاجتماع الأسبوع المقبل.

الروبية الهندية (INR) تقوى قليلاً أمام الدولار الأمريكي (USD) في بداية الأسبوع. زوج USD/INR ينخفض بالقرب من 88.25 بعد أن بلغ مستوى قياسي جديد قليلاً فوق 88.50 يوم الجمعة. تراجع الزوج بسرعة منذ أعلى مستوى قياسي له، عقب التدخل المحتمل من بنك الاحتياطي الهندي (RBI) لدعم الروبية الهندية، وفقًا لتقرير رويترز.

لا تزال آفاق الروبية الهندية معرضة للخطر حيث يواصل المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FII) تقليص حصتهم في سوق الأسهم الهندي بسبب التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والهند. في أغسطس، رفعت واشنطن التعريفات الجمركية على الواردات من نيودلهي إلى 50% بسبب شراء النفط من روسيا، وهو ما وصفه الرئيس الأمريكي بأنه سيناريو يمول موسكو لمواصلة الحرب في أوكرانيا.

ومع ذلك، يوم الجمعة، أشارت تعليقات الرئيس الأمريكي إلى أنه قد يقوم بتخفيف التوترات مع الهند. وعند ردّه على الصحفيين، قال إن الهند والولايات المتحدة لديهما علاقة خاصة ولا يوجد ما يدعو للقلق بشأن الروابط بين الدولتين. جاءت هذه التعليقات بعد أن سأل الصحفيون عما إذا كان يرغب في إعادة ضبط العلاقات مع الهند.

في يوم الجمعة، باع المستثمرون المؤسسيون الأجانب أسهمًا هندية بقيمة 1,304.91 كرور روبية. في سبتمبر، خفض المستثمرون الأجانب حصتهم بمقدار 5,666.901 كرور روبية. وقد مدد المستثمرون الأجانب بيعهم للشهر الثالث على التوالي. في يوليو وأغسطس، باع المستثمرون المؤسسيون الأجانب أسهمًا بقيمة 94,569.6 كرور روبية بشكل تراكمي.

العوامل التي تحرك السوق: الدولار الأمريكي تحت ضغط عام بسبب تراجع الطلب على العمالة في الولايات المتحدة.

• انخفاض طفيف في زوج USD/INR مدفوع أيضًا بالشكوك حول آفاق الدولار الأمريكي، بعد أن فتحت إمكانية خفض أسعار الفائدة أكبر من المعتاد من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في اجتماع السياسة النقدية الأسبوع المقبل.
• أثناء كتابة هذه المقالة، ارتفع مؤشر الدولار (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، قليلاً بالقرب من 97.80 بعد انخفاض حاد يوم الجمعة.
• وفقًا لأداة CME FedWatch، يرى المتداولون أن هناك احتمال بنسبة 10% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس (pb) إلى 3.75%-4.50% في اجتماع سبتمبر.
• تتعلق التوقعات الهبوطية للاحتياطي الفيدرالي بشأن تخفيض كبير في أسعار الفائدة بتدهور ظروف سوق العمل نتيجة للسياسة الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي.
• أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر أغسطس يوم الجمعة أن اقتصاد الولايات المتحدة أضاف 22,000 عامل جديد، وهو ما يقل بشكل كبير عن التوقعات البالغة 75,000 والقراءة السابقة البالغة 79,000. وكان هذا هو أبطأ نمو في إجمالي قوة العمل منذ يناير 2021. ارتفعت نسبة البطالة إلى 4.3%، كما كان متوقعًا، من القراءة السابقة البالغة 4.2%.
• توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة زادت بشكل كبير في أوائل أغسطس بعد أن أظهر تقرير NFP لشهر يوليو مراجعة كبيرة نحو الأسفل لبيانات التوظيف لشهري مايو ويونيو.
• مؤخراً، جادل أعضاء لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة (FOMC)، بما في ذلك الرئيس جيروم باول، لصالح خفض أسعار الفائدة في ظل المخاطر المتزايدة السلبية لسوق العمل.
• هذا الأسبوع، سيكون المحفز الرئيسي للدولار الأمريكي هو بيانات مؤشر أسعار المستهلك (IPC) لشهر أغسطس، المقرر يوم الخميس.

التحليل الفني: USD/INR يتراجع بالقرب من 88.25

زوج USD/INR يصحح بالقرب من 88.25 من أعلى مستوى تاريخي مسجل يوم الجمعة. لاتزال الاتجاهات قصيرة الأجل للزوج صاعدة حيث أنه يبقى فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا، الذي يتداول بالقرب من 87.80.

مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا يتداول بهدوء فوق 60.00، مما يشير إلى أن دفعة صاعدة جديدة قد دخلت حيز التنفيذ.

عند النظر إلى الأسفل، ستعمل EMA لمدة 20 يومًا كدعم رئيسي للزوج. على الجانب الصاعد، دخل الزوج في منطقة غير مستكشفة. الرقم المستدير 89.00 سيكون العقبة الرئيسية أمام الزوج.

الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الرئيسية التي تدفع الروبية الهندية؟

الروبية الهندية (INR) هي واحدة من العملات الأكثر حساسية للعوامل الخارجية. يعتمد سعر النفط الخام ( على النفط المستورد في البلاد )، وقيمة الدولار الأمريكي - حيث يتم إجراء معظم التجارة بالدولار الأمريكي - ومستوى الاستثمار الأجنبي، جميعها عوامل مؤثرة. التدخل المباشر من بنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق الصرف للحفاظ على استقرار سعر الصرف، بالإضافة إلى مستوى أسعار الفائدة المحددة من قبل RBI، هي عوامل أخرى مهمة تؤثر على الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

تتدخل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق العملات للحفاظ على سعر صرف مستقر، لتسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يحاول بنك الاحتياطي الهندي الحفاظ على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادةً ما تعزز أسعار الفائدة المرتفعة الروبية. ويرجع ذلك إلى دور "تجارة الحمل" حيث يقترض المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة لاستثمار أموالهم في البلدان التي تقدم أسعار فائدة مرتفعة نسبياً والاستفادة من الفارق.

ما هي العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تشمل العوامل الكلية الاقتصادية التي تؤثر على قيمة الروبية التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)، وميزان التجارة، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يؤدي معدل النمو الأعلى إلى مزيد من الاستثمار الأجنبي، مما يزيد من الطلب على الروبية. وسيؤدي ميزان التجارة الأقل سلبية في نهاية المطاف إلى روبية أقوى. أسعار الفائدة المرتفعة، وخاصة الأسعار الحقيقية (أسعار الفائدة أقل من التضخم)، هي أيضاً إيجابية للروبية. يمكن أن يؤدي بيئة زيادة الشهية للمخاطر إلى زيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (IED وIEI)، مما يفيد أيضاً الروبية.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

إن ارتفاع التضخم، وخاصة إذا كان أعلى بشكل نسبي من نظرائه في الهند، يعتبر عمومًا سلبيًا للعملة لأنه يعكس انخفاضًا بسبب زيادة المعروض. كما أن التضخم يزيد من تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يعتبر سلبيًا للروبية. في الوقت نفسه، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادةً إلى زيادة بنك الاحتياطي الهندي (RBI) لأسعار الفائدة، وهذا قد يكون إيجابيًا للروبية، بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. التأثير المعاكس صحيح للتضخم المنخفض.