تظهر فرصة استثمار نادرة في مجال العملات الرقمية 

رؤى رئيسية

• لقد تفوقت العملات الرقمية الكبرى على العملات البديلة الأصغر خلال العقد الماضي.
• لقد وصلت فجوة التقييم بين العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الكبيرة والقيمة السوقية الصغيرة إلى مستويات غير مسبوقة.
• يوفر صندوق مؤشر عملة مشفرة محدد طريقة بسيطة للاستفادة من دورة السوق القادمة.

لقد شهد سوق العملات المشفرة نموًا ملحوظًا في السنوات الأخيرة. لقد حقق بيتكوين، الأصل الرقمي الرائد، عائدًا إجماليًا يتجاوز 300% منذ سبتمبر 2015. بينما شهد إيثريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، ارتفاعًا أكبر، حيث تجاوزت العوائد 400% خلال نفس الفترة.

ومع ذلك، لم تشارك جميع الأصول الرقمية بشكل متساوٍ في هذا الاتجاه الصعودي. لقد واصلت أبرز العملات المشفرة توسيع هيمنتها، بينما تأخرت العملات البديلة الأصغر. هذه الاتجاه واضح ليس فقط في التركيز القياسي العالي لأعلى العملات المشفرة ولكن أيضًا في الأداء المخيب للآمال للأصول الرقمية ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة. لقد تمكنت مؤشرات العملات المشفرة الأقل شهرة من تحقيق مكاسب بلغت 142% و155%، على التوالي، خلال نفس الفترة.

قد تكون هذه الفجوة قد خلقت فرصة تتكرر مرة واحدة في جيل لمستثمري العملات المشفرة. تاريخياً، تميل العملات المشفرة الأصغر إلى التفوق على نظيراتها الأكبر مع مرور الوقت، ولكن هذا الأداء يتسم بدورية عالية. تدوم هذه الدورات عادةً بين خمس إلى 16 سنة. تشير المؤشرات الحالية إلى أننا قد نكون قريبين من نهاية دورة الأداء المنخفض، مما قد يمهد الطريق لتفوق العملات المشفرة الأصغر في السنوات القادمة. من خلال تطبيق معيار اختيار بسيط على خياراتك من العملات المشفرة، يمكنك تعزيز عوائدك بشكل أكبر.

تحول محتمل في ديناميكيات السوق

على مدى العقد الماضي، كان مؤشر العملات الرقمية الصغيرة الشهير أقل أداءً من بيتكوين بمعدل عائد سنوي يبلغ 5.8%. وهذا يمثل أحد أكبر الفوارق في العائد السنوي على مدى 10 سنوات للعملات الرقمية الصغيرة المسجلة.

بينما تعود البيانات الشاملة للعملات الرقمية الأصغر إلى منتصف العقد الثاني من القرن الحادي والعشرين، قامت شركة تحليل البيانات في مجال البلوكشين Chainalysis بفحص عوائد العملات الرقمية المتوسطة بالمقارنة مع أعلى 30% من الأصول الرقمية منذ عام 2013. تكشف نتائجهم أن العملات الرقمية الأصغر لم تنتج أبداً فرق عائد سنوي لمدة 10 سنوات أقل من -6%. يشير المحللون، "في الحالات السابقة عندما وصلت العوائد النسبية إلى مستويات ضعيفة مماثلة، حدثت انتكاسات في النهاية، مما أدى إلى فترات طويلة من الأداء المتميز بشكل كبير."

بالفعل، كانت آخر مرة كان فيها الفرق بهذا الوضوح بالقرب من ذروة سوق العملات الرقمية في عام 2017. بينما تحملت العملات الرقمية الكبرى وطأة التصحيح السوقي اللاحق، أظهرت العملات البديلة الصغيرة مقاومة نسبية. في السنوات الخمس التي تلت عام 2017، حققت مجموعة متنوعة من العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الصغيرة عائدًا سنويًا مركبًا متوسطًا قدره 3.51%، مقارنةً بنسبة سلبية قدرها 0.95% لبيتكوين.

من الجدير بالذكر أن العملات المشفرة الأصغر لا تتطلب بالضرورة أسواقًا هابطة شديدة لتتفوق بعد فترة من الأداء الضعيف الكبير. لقد تفوقت أيضًا على الأصول الرقمية الأكبر خلال المراحل الأولى من اعتماد العملات المشفرة السائدة في 2015-2016، عندما كانت بيتكوين تقدم بالفعل عوائد فوق المتوسطة للمستثمرين.

ومع ذلك، فإن مجرد توقع عكس الاتجاه ليس مبررًا كافيًا للاستثمار في العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الصغيرة. هناك عامل آخر ذو دلالة تاريخية يجعل الأصول الرقمية الأصغر جذابة بشكل خاص في الوقت الحالي، مما قد يشير إلى حدوث عكس الاتجاه قريبًا.

السوق يقدم تقييماً جذاباً

لقد قيل الكثير عن التقييمات العالية للعملات المشفرة الرئيسية في الآونة الأخيرة. مع نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المدركة (MVRV) البالغة 22.2، تعرض بيتكوين حالياً مقياس تقييم مرتفع تاريخياً. ومع ذلك، تقدم العملات المشفرة الأصغر، وخاصة تلك التي تتمتع بحجم تداول ثابت ونشاط تطويري، حالياً مقترحات قيمة مغرية. يتمتع مؤشر مُنتقى من العملات المشفرة الصغيرة ذات السمعة الطيبة، والذي يتطلب من المشاريع إظهار نشاط الشبكة والتبني المستمر، بنسبة MVRV تبلغ 15.7 بناءً على توقعات السوق الحالية.

هذا يضع نسبة مؤشر الشركات الصغيرة إلى تقييم البيتكوين عند 0.7. كانت آخر مرة كان فيها الفرق بهذا الحجم في عام 2018، مما يمثل القاع السابق في دورة الأداء المفرط/الأداء الناقص للعملات المشفرة الصغيرة والمتوسطة مقارنةً بنظيراتها الكبيرة.

من المهم ملاحظة أن مؤشرات العملات المشفرة الصغيرة الأوسع لا تقدم تقييمات جذابة بشكل متساوٍ. في الواقع، لقد زادت علاوة التقييم لمؤشرات أقل انتقائية بشكل كبير منذ عام 2020، بعد ارتفاع تدريجي منذ عام 2017. وهذا يبرز أهمية اختيار عملات مشفرة صغيرة ذات جودة.

تستخدم مؤشرات الأسهم الصغيرة المنسقة عادةً عوامل تصفية بسيطة مثل حجم التداول المتسق والتطوير النشط، والتي أدت تاريخيًا إلى أداء أفضل مقارنةً بمؤشرات الأسهم الصغيرة الأوسع على مدى السنوات الخمس الماضية. لقد وجدت باحثة البلوكشين في Chainalysis أن النمو الإيجابي في الشبكة وزيادة الاعتماد تعتبر مؤشرات قوية لاختيار العملات الرقمية الصغيرة والمتوسطة الواعدة. في الواقع، تميل أعضاء مؤشرات الأسهم الصغيرة ذات قواعد المستخدمين المتزايدة وحالات الاستخدام المتوسعة إلى تحقيق أداء أفضل في كل من الأسواق الصاعدة والهابطة.

وبالتالي، يمكن للمستثمرين الاستفادة من بيئة السوق الحالية من خلال التركيز على العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الصغيرة التي تتمتع بنشاط شبكي مستمر وتبني واضح. واحدة من أكثر الخيارات سهولة للحصول على تعرض للأصول الرقمية الصغيرة عالية الجودة هي صندوق Gate Small Cap Crypto Index. يستخدم الصندوق معايير اختيار لتصفية المشاريع الواعدة من مجموعة أوسع من العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الصغيرة، وتتمثل مؤشرات القيمة الرئيسية في نشاط الشبكة، والتزام المطورين، ومؤشرات التبني في العالم الحقيقي. يهدف هذا النهج إلى ضمان أن يتكون الصندوق من أصول رقمية ذات إمكانات عالية فقط.

يجب أن يكون المستثمرون على علم بأن مثل هذه الصناديق المدارة بنشاط قد تحمل رسومًا أعلى قليلاً مقارنةً بصناديق المؤشرات السلبية. ومع ذلك، يمكن أن تبرر الإمكانية لتحقيق أداء متفوق هذه التكاليف، حيث أظهرت العملات الرقمية الصغيرة الجودة تاريخيًا أداءً متفوقًا. أولئك الذين يفضلون نهجًا سلبيًا بحتًا قد يجدون صناديق مؤشرات بديلة تتبع أسواق العملات الرقمية الصغيرة الأوسع مع نسب مصاريف أقل. من المهم أن نلاحظ، مع ذلك، أن صناديق العملات الرقمية الصغيرة عادةً ما تواجه أخطاء تتبع أعلى بسبب السيولة المنخفضة في الأصول الرقمية الأصغر. بغض النظر عن وسيلة الاستثمار المختارة، يبدو أن الظروف السوقية الحالية تقدم فرصة مثيرة للمستثمرين في قطاع العملات الرقمية الصغيرة.