3 أسهم توزيعات ارباح أساسية لتحقيق النجاح في الاستثمار طويل الأجل

النقاط الرئيسية

• تحافظ JPMorgan Chase وAmerican Express وS&P Global على توزيعات أرباح مستدامة مع نسب توزيع تقل عن 30%، مما يوفر مجالًا كبيرًا لنمو توزيعات الأرباح في المستقبل.
• لقد نمت هذه القوى المالية عوائدها بشكل مستمر بنسبة 8% إلى 12% سنويًا على مدار خمس سنوات، متجاوزة التضخم بشكل كبير.
• تقدم الأسهم الثلاثة تقييمات جذابة نسبيًا لملفات نموها، مما يخلق فرصًا لكل من الدخل الثابت وزيادة رأس المال.

لقد ساهمت الأرباح بشكل هادئ في توليد ثروة سوق الأسهم لأكثر من قرن. تكشف البيانات التاريخية أنه منذ عام 1900، جاءت غالبية عوائد الأسهم ليس من زيادة الأسعار وحدها، ولكن من إعادة استثمار الأرباح التي تتراكم مع مرور الوقت. تظهر الأبحاث باستمرار أن الأرباح وإعادة استثمارها تشكل الجزء الأكبر من إجمالي العوائد عبر الأسواق العالمية، مما يحول التوزيعات النقدية الثابتة إلى نمو ثروة أسّي.

تسلط هذه النظرة التاريخية الضوء على سبب بقاء الأسهم التي تدفع أرباحًا أساسية لاستراتيجيات الاستثمار الناجحة على المدى الطويل، حيث تقدم كل من تدفقات الدخل الموثوقة والمرونة عبر بيئات السوق المختلفة. تقدم هذه الأسهم الثلاثة من الشركات الكبرى ذات الأرباح حالات مثيرة للاهتمام لمواقع دائمة في محفظة متنوعة.

جي بي مورغان تشيس: حصن البنوك لجميع الظروف الاقتصادية

جي بي مورغان تشيس (NYSE: JPM)، أكبر بنك في أمريكا بأصول تتجاوز 4.5 تريليون دولار، يقدم عائدًا قدره 1.86% - وهذا العائد المتواضع نسبيًا يكشف بالضبط لماذا هو مثالي للمستثمرين على المدى الطويل. يحتفظ عملاق البنوك بنسبة توزيع أرباح محافظة تبلغ 27.2%، حيث يعيد أقل من ثلث الأرباح للمساهمين بينما يحتفظ بالباقي لمبادرات النمو وإعادة شراء الأسهم.

لقد حقق البنك نموًا مثيرًا للإعجاب بنسبة 8% في أرباحه السنوية على مدى السنوات الخمس الماضية، مما يعكس نهج الرئيس التنفيذي جيمي ديمون المتوازن في تخصيص رأس المال. يتم تداول أسهم JPMorgan عند 15 ضعفًا من الأرباح المستقبلية، مما يجعل تقييمها من أكثر التقييمات إقناعًا بين المؤسسات المالية الكبرى. مع زيادة صافي دخل الفائدة نتيجة البيئة ذات الأسعار المرتفعة وميزانية عمومية قوية تتجاوز باستمرار اختبارات الضغط التنظيمية بنتائج استثنائية، أثبتت JPMorgan أنها تستطيع الحفاظ على نمو الأرباح بغض النظر عن الظروف الاقتصادية.

أمريكان إكسبريس: بناة شبكة الإنفاق المتميزة

أمريكان إكسبريس (NYSE: AXP) يحقق عائدًا متواضعًا بنسبة 1.01%، ولكن هذا يقلل من قيمته الحقيقية - حيث تعمل الشركة كقوة في نمو توزيعات الأرباح. مع نسبة توزيعات قدرها 21.3% فقط، تحتفظ أمريكان إكسبريس بنحو 80% من الأرباح لإعادة الاستثمار الاستراتيجي وعمليات إعادة شراء الأسهم. لقد زادت الشركة من توزيعات أرباحها بمعدل مثير للإعجاب بلغ 12% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية، مما يمثل أسرع معدل نمو بين اختياراتنا الثلاثة وأحد أعلى المعدلات بين الأسهم المالية الكبرى.

تخلق بنية شبكة أمكس المغلقة وقاعدة العملاء الأثرياء ميزة تنافسية هائلة تترجم مباشرةً إلى قوة التسعير. يستمر متوسط الإنفاق لكل عضو في البطاقة في الارتفاع باستمرار، ويضمن التركيز الاستراتيجي للشركة على جذب العملاء من جيل الألفية الأصغر سناً وجيل زد من خلال منتجات متميزة مثل بطاقة الذهب عقوداً من النمو المستدام في المستقبل.

عند 18.4 مرة من الأرباح المستقبلية، يقوم المستثمرون بشراء الأسهم بتقييم أقل من السوق مقارنة بمؤشر S&P 500 لعمل تجاري يزيد من الثروة باستمرار عبر بيئات اقتصادية مختلفة.

S&P Global: احتكار الذكاء السوقي

S&P Global (NYSE: SPGI) تقدم أقل عائد بنسبة 0.71% ولكن تعوض ذلك بنموذج عمل مرن بشكل استثنائي. نسبة توزيع الأرباح للشركة 28.7% ونمو الأرباح السنوية بنسبة 8% يظهران التركيز الاستراتيجي للإدارة على العوائد الإجمالية للمساهمين بدلاً من مجرد زيادة الدخل الحالي.

ما يجعل S&P Global استثمارًا استثنائيًا على المدى الطويل هو محفظتها من الأصول التي لا يمكن استبدالها - بما في ذلك مؤشر S&P 500 نفسه، وتصنيفات الائتمان التي يجب على الشركات الحصول عليها للوصول إلى أسواق رأس المال بكفاءة، ومعايير السلع التي تعمل كمعايير تسعير للتجارة العالمية. هذه الأعمال تولد تدفقات إيرادات متسقة تشبه الاشتراكات مع متطلبات رأس مال قليلة. خلال فترات تقلب السوق، عادة ما يزداد الطلب على بيانات S&P وتحليلاتها، مما يوفر مرونة مقاومة للدورات الاقتصادية.

تتداول الأسهم بزيادة قدرها 27.9 مرة على الأرباح المستقبلية، مما يمنحها تقييمًا مرتفعًا مقارنة بالسوق الأوسع، لكن هذه الزيادة مبررة بمواقعها التجارية الاحتكارية وهوامش التشغيل الاستثنائية التي تتجاوز 50%. مع استمرار نمو الاستثمار السلبي وزيادة تعقيد الأسواق المالية، ستتعزز الميزة التنافسية لشركة S&P Global أكثر.

بناء محفظتك الدائمة

تشارك هذه الكيانات المالية الثلاثة خصائص حاسمة تؤهلها كحيازات دائمة في المحفظة. يحتفظ كل منها بنسبة توزيع أرباح منضبطة تقل عن 30%، مما يوفر مرونة كبيرة لزيادة توزيعات الأرباح حتى خلال فترات الركود الاقتصادي. لقد أظهرت جميع الشركات الثلاث معدلات نمو في الأرباح تتراوح بين 8% و12% سنويًا، وهو ما يعادل تقريبًا ثلاثة أضعاف معدل التضخم. والأهم من ذلك، تمتلك كل شركة مزايا تنافسية دائمة - الحجم الذي لا مثيل له في جي بي مورغان، وتأثيرات الشبكة القوية في أمريكان إكسبريس، والمراكز السوقية التي لا يمكن استبدالها في إس وبي غلوبال.

بينما لن ترضي عوائدها الحالية المستثمرين الذين يسعون للحصول على دخل مرتفع فوري، فإن ذلك يفهم بشكل خاطئ عرض قيمتها. هذه الشركات تعطي الأولوية لنمو الأرباح المستدام على العوائد الحالية المرتفعة، مما يضمن قدرتها على تحقيق الثروة على مدى عقود بدلاً من سنوات. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للاستفادة من نفس قوة التركيب التي قادت عوائد السوق على مدى قرن، توفر هذه الثلاثية من الشركات المالية الكبرى قاعدة مثالية - مما يحول عوائد اليوم المعقولة إلى ثروة كبيرة في الغد.