حلقة الموت للدولار: فشل الاحتياطي الفيدرالي لترامب يمكن أن يغرق الدولار

الدولار الأمريكي يواصل الانخفاض - ولست متفاجئًا على الإطلاق. أسعار الفائدة الأمريكية في المقدمة تتدهور بينما تهدد دائرة ترامب السياسية بتعطيل كل ما عمل من أجله باول. لقد كنت أراقب هذه الكارثة تتكشف بمزيج من الفضول والرعب.

دعوى ليزا كوك ضد ترامب هي مجرد بداية لكابوس الاحتياطي الفيدرالي بأكمله. إنها تدعي أن مزاعم الرهن العقاري الزائفة الخاصة به ليست كافية لفصلها - وبصراحة، هي على حق. الأسواق تتصرف بهدوء حتى الآن، حيث انخفضت معدلات المبادلة لمدة عامين بالكاد بمقدار 5 نقاط أساسية منذ أن تم فصل كوك، لكن لا تنخدع. هذه الهدوء مؤقت.

بينما يتظاهر الجميع أن الأمور تسير كالمعتاد، يمكنني أن أخبرك أن الدولار في مشكلة خطيرة. إذا تم دفع كوك للخارج، فإن البديل عنها سيؤدي تقريبًا إلى ميل الكفة نحو الحمائم - مما يمنحهم أغلبية 4-3. ضع في اعتبارك واللر، بومان، ومن سيحل محل ميران ( الذي قد يصبح رئيسًا إذا تم طرد باول )، ولديك وصفة لكارثة.

أسوأ جزء؟ هؤلاء الحكام يتحكمون في من يصبح رؤساء الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي - الأصوات الخمسة الأخرى في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. هذه ليست مجرد ميول مؤقتة نحو التيسير؛ بل من المحتمل أن تكون استيلاءً كاملاً على السياسة النقدية من قبل أشخاص سيقومون بخفض الأسعار لإرضاء سادتهم السياسيين.

قد تتسبب أرقام PCE الأساسية اليوم في ارتفاع طفيف للدولار إذا جاءت قوية، لكن دعونا نكون واقعيين - بعد استسلام باول في جاكسون هول، فإن تخفيضات سبتمبر قادمة بغض النظر. DXY يحوم حول 98.0 الآن، لكنني سأقوم بالبيع على المكشوف بهذا كل ما لدي. هذه العملة ليس لديها مكان تذهب إليه سوى الأسفل.

إن تسييس الاحتياطي الفيدرالي ليس مجرد سياسة نقدية سيئة - بل إنه سيء للغاية لاستقرار الدولار. أي شخص لا يزال يمتلك الدولار الأمريكي إما نائم على عجلة القيادة أو متوهم بشأن المستقبل المالي لأمريكا. عندما تؤثر هذه التغييرات بالكامل، ستبدو 98.0 كأنها الأيام الخوالي.