أرجان تحقق رقماً قياسياً تاريخياً في المحفظة والأرباح

المصدر: ذا موتلي فول 4 سبتمبر، 2025 22:05

أرجان (NYSE:AGX) قد كشفت عن نتائجها للربع الثاني من السنة المالية المنتهية في 31 يوليو 2025، وواو! دخل صافي قياسي قدره 35.3 مليون دولار، وإيرادات بلغت 237.7 مليون دولار ( بنسبة 5% أكثر من العام السابق)، ومحفظة طلبات تصل إلى $2 مليار، وهو شيء لم يُر من قبل. تحسنت الهوامش الإجمالية إلى 18.6% ومركز نقدي قدره $572 مليون يجعلني أعتقد أن هؤلاء الأشخاص يعرفون حقًا ما يفعلونه. هذا ليس صدفة، بل تنفيذ تشغيلي نقي مدعوم بأنبوب قوي من المشاريع الطاقية والصناعية.

المحفظة تصل إلى $2 مليار بينما تقوم Argan بتوسيع نطاقها

في 31 يوليو 2025، نمت المحفظة بنسبة 5% منذ أبريل. لقد تمكنوا من إضافة منشأة حرارية بقدرة 170 ميغاوات في أيرلندا وعقد مهم لمعالجة المياه في ألاباما. ما هو أكثر إثارة للإعجاب هو أن الثلاثة قطاعات الأعمال سجلت أعلى محافظ لها في التاريخ. 61% في الغاز الطبيعي و 29% في الطاقات المتجددة، مما يعكس تلك الهوس الحالي بالموثوقية في الشبكة و"الكهرباء لكل شيء".

"محفظتنا الموحدة كانت حوالي $2 مليار في الربع الثاني من السنة المالية 2026، مع نمو بنسبة 5% منذ أبريل، ونتوقع إضافة عدد من المشاريع الأخرى قبل نهاية العام. وقد حقق كل واحد من قطاعاتنا محفظة قياسية بينما نحقق نمواً عضوياً كبيراً عبر منصة أرجان. لدينا حصة متزايدة من محطات الغاز التقليدية في المحفظة الحالية، ونعتقد أن هذا التمثيل سيستمر في الزيادة على المدى القصير والمتوسط."

-- ديفيد واتسون، المدير التنفيذي

مع هذه المحفظة الموزعة في مناطق وأسواق متعددة، لديهم دخل مستقبلي مضمون. يبدو لي أن هذا أكثر قوة بكثير مما تقدمه شركات أخرى في القطاع.

ارتفع الهامش الإجمالي بفضل التميز التشغيلي

ارتفعت إيرادات خدمات صناعة الطاقة إلى $197 مليون ( بنسبة 83% من الإجمالي )، بينما توسع الهامش الإجمالي الموحد إلى 18.6% من 13.7% في العام السابق. وقد قدم هذا القطاع هامشًا إجماليًا قدره 19.6%، مدفوعًا بأجواء مواتية ومشاريع بارزة تم الفوز بها. ومع ذلك، لا تزال الإدارة متحفظة بشأن الربحية المستقبلية، وهو أمر أعتبره شخصياً حذرًا للغاية نظرًا لتاريخهم الأخير.

"من الصعب تقديم توجيهات حول هوامشنا الإجمالية. هذا الربع، وبصراحة، الأرباع الثلاثة الماضية، كان هناك تنفيذ ممتاز بشكل ملحوظ، خاصة في قطاع الطاقة. بين الوصول إلى الإشعال الأول في كيلرود وإنهاء العمل في مشروع الغاز الطبيعي المسال مبكرًا... سمح لنا المناخ المواتي بتحقيق الكثير من التقدم في المشاريع المتجددة. كما ذكرت في مكالمتنا الأخيرة، نتوقع تجاوز هامش الربح الإجمالي للعام المالي الماضي كنسبة من الإيرادات. نحن محافظون في كل ما نقوم به هنا، نظرًا للطبيعة غير المنتظمة لهذا العمل في البناء، وهي واحدة من الأسباب التي تجعلنا لا نقدم توجيهات حول الإيرادات والأرباح لكل سهم."

-- ديفيد واتسون، المدير التنفيذي

لقد عزز هذا التحسين في تنفيذ المشاريع الهوامش وقوى سمعتهم. على عكس العديد من المنافسين الذين يعدون بالكثير ويقدمون القليل، هؤلاء الأشخاص يلتزمون بما يعدون به.

تشير استراتيجية تخصيص رأس المال إلى الثقة المستمرة

زدت الشركة من توزيع أرباحها ربع السنوية بنسبة 25% إلى $0.375 للسهم في سبتمبر 2024، مما أدى إلى زيادة بنسبة 50% في معدل توزيع الأرباح السنوي في أقل من عامين. أعادوا $25 مليون إلى المساهمين في الأشهر الستة الأولى من السنة المالية 2026، مع الحفاظ على صفر من الديون. كما وسعوا تفويضهم لإعادة شراء الأسهم إلى $150 مليون في أبريل.

"تدفع الشركة توزيعات أرباح ربع سنوية، والتي زدناها بنسبة 25% إلى 37.5¢ للسهم العادي في سبتمبر 2024، مما يخلق معدل سنوي لتوزيعات الأرباح قدره $1.50 للسهم. جاء هذا الارتفاع بعد عام واحد فقط من زيادة توزيعات الأرباح لدينا إلى 30¢ للسهم في سبتمبر 2023. معًا، تمثل هذان الزيادتان زيادة مجمعة بنسبة 50% في معدل توزيعات الأرباح السنوي لدينا في أقل من عامين، مما يعكس قوة أعمالنا."

-- ديفيد واتسون، المدير التنفيذي

إن الجمع بين عوائد رأس المال الثابتة مع ميزانية خالية من الديون والسيولة العالية يوفر للمستثمرين الحماية ضد الانخفاضات. ليس مثل هؤلاء العمالقة الآخرين في القطاع الذين هم حتى العنق في الديون والالتزامات.

النظر إلى المستقبل

أكدت الإدارة توقعاتها لإنهاء السنة المالية 2026 بمحفظة "تفوق بكثير $2 مليار"، مدفوعة بمشاريع معلقة في كل من الولايات المتحدة وخارجها، بما في ذلك منشآت الغاز والطاقة المتجددة على نطاق واسع.

لم يقدموا توجيهًا تفصيليًا حول الإيرادات أو الأرباح لكل سهم، وهو أمر أجد أنه محبط كمستثمر. إذا كانوا واثقين جدًا من المستقبل، فلماذا لا يضعونه في أرقام ملموسة؟ قد تكون هذه الحالة من عدم الشفافية نقطة ضعف يجب مراقبتها.

تم إنشاء هذه المقالة باستخدام نماذج اللغة الكبيرة (LLMs) المستندة إلى الأساليب والأفكار من The Motley Fool. وقد تم مراجعتها بواسطة أنظمة مراقبة جودة الذكاء الاصطناعي الخاصة بنا.

إخلاء مسؤولية: لأغراض إعلامية فقط. الأداء السابق لا يدل على النتائج المستقبلية.