تقرير Elastic يحقق نموًا في الإيرادات بنسبة 19.6% في الربع الأول من السنة المالية 26، يتجاوز التوقعات

أبرز مؤشرات الأداء

• إلساتيكا (NYSE:ESTC) تجاوزت توقعاتها للإيرادات والأرباح الداخلية للربع الأول من السنة المالية 2026، حيث زادت الإيرادات بنسبة 19.6% ونمت الأرباح غير المحاسبية بنسبة 71.4% مقارنة بالعام الماضي.
• توسعت هامش التشغيل غير GAAP بشكل ملحوظ من 10.7٪ إلى 15.7٪، مما يدل على تحسين كفاءة التشغيل.
• قدمت الإدارة توجيهات محافظة للفترات القادمة، مما يشير إلى توقعات بتباطؤ نمو الإيرادات في السنة المالية 2026.

إيلاستيك (NYSE:ESTC)، رائدة تكنولوجيا البحث التي تدعم الحلول عبر مجالات البحث، والرصد، والأمان، أعلنت عن النتائج المالية للربع المنتهي في 31 يوليو 2025، في 28 أغسطس 2025. بينما تجاوزت الشركة توقعاتها الخاصة، إلا أنها أخفقت في تلبية توقعات وول ستريت، حيث أبلغت عن 415.3 مليون دولار في إيرادات GAAP و0.60 دولار في أرباح السهم غير المعلنة مقارنة بتقديرات إجماع المحللين التي كانت 425.73 مليون دولار و0.64 دولار على التوالي. كان أداء الشركة قويًا بشكل خاص في عروض السحابة واكتساب العملاء من الشركات. على الرغم من الربع القوي، فإن النظرة الحذرة للإدارة للعام المالي 2026 تتوقع تباطؤ نمو الإيرادات إلى منتصف العشرينات مع الحد الأدنى من النمو المتتابع المتوقع في الربع الثاني.

| المقياس | الربع الأول من السنة المالية 26 (3 الأشهر المنتهية في 31 يوليو 2025) | الربع الأول من السنة المالية 25 (3 الأشهر المنتهية في 31 يوليو 2024) | التغير على أساس سنوي | |--------|----------------------------------------|----------------------------------------|------------| | EPS (غير معايير المحاسبة ) | $0.60 | $0.35 | 71.4% | | الإيرادات (GAAP) | 415.3 مليون دولار | 347.4 مليون دولار | 19.6% | | التدفق النقدي الحر المعدل | 116.0 مليون دولار | 63.9 مليون دولار | 81.5% | | الدخل التشغيلي ( غير معتمد على المبادئ المحاسبية ) | 65.1 مليون دولار | 37.2 مليون دولار | 74.9% | | هامش التشغيل ( غير GAAP ) | 15.7% | 10.7% | 5.0 نقطة مئوية | | إيرادات السحابة المرنة | 195.8 مليون دولار | 157.3 مليون دولار | 24.5% |

نظرة عامة على الأعمال والاتجاه الاستراتيجي

تقدم Elastic برامج مؤسسية تمكّن المنظمات من البحث وتحليل وتأمين بياناتها. تشمل منصة Search AI الرائدة للشركة أدوات لاستكشاف البيانات في الوقت الحقيقي، ومراقبة الأمن، وإدارة أداء التطبيقات. تشمل المنتجات الأساسية في نظام Elastic البيئي برنامج محرك البحث Elasticsearch ( وبرنامج لوحة بيانات التصور البياني Kibana )، المتاحة من خلال نماذج الاشتراك السحابي ونشرها المحلي.

في السنوات الأخيرة، قامت Elastic بتغيير استراتيجيتها نحو خدمات السحابة ودمج الذكاء الاصطناعي. وقد تركزت أولويات الشركة على تسريع اعتماد Elastic Cloud، وتعزيز قدرات الذكاء الاصطناعي مثل التعلم الآلي ووظائف البحث بالمتجهات، وتقوية الشراكات مع مقدمي خدمات البنية التحتية السحابية الرئيسيين. من أجل أن تحافظ Elastic على مسار نموها، تشمل عوامل النجاح التغلغل في الحسابات الكبيرة للمؤسسات، واستمرار الابتكار في الذكاء الاصطناعي، ومقاييس التوسع الصحية ضمن قاعدة عملائها الحالية.

تحليل الأداء ربع السنوي

نمت إيرادات Elastic للربع الأول من السنة المالية 2026 وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) بنسبة 19.6% على أساس سنوي لتصل إلى 415.3 مليون دولار، متجاوزة توجيهات الشركة الخاصة، مما يدل على الطلب القوي على حلول البحث عن البيانات وتقنية الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. استمر قطاع السحابة في كونه محركًا للنمو، حيث زادت إيرادات Elastic Cloud بنسبة 24.5% على أساس سنوي لتصل إلى 195.8 مليون دولار، مما يمثل 47% من إجمالي الإيرادات - وهو مقياس مهم يبرز نجاح الشركة في الانتقال نحو إيرادات الاشتراك المتكررة.

أظهر دخل التشغيل غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا تحسنًا ملحوظًا، حيث قفز بنسبة 74.9% مقارنة بالربع الأول من السنة المالية 2025 ليصل إلى 65.1 مليون دولار. وقد توسع هامش التشغيل غير المعتمد بشكل كبير من 10.7% إلى 15.7%، مما يدل على تحسين الكفاءة التشغيلية والانضباط في التكاليف. وزاد التدفق النقدي الحر المعدل - وهو مؤشر رئيسي على قدرة الأعمال على توليد فائض من النقد بعد حساب مصاريف التشغيل والاستثمارات الرأسمالية - بنسبة 81.5% ليصل إلى 116.0 مليون دولار.

تميز الربع بعدة تطورات ملحوظة في المنتجات تعزز من مكانة Elastic التنافسية. أطلقت الشركة محرك Elastic AI SOC، وهو حل أمني مدعوم بالذكاء الاصطناعي مصمم لأتمتة عمليات الكشف عن التهديدات والتحقيق فيها لعملاء المؤسسات. في خط منتجات المراقبة، قدمت Elastic Logs Essentials، وهو عرض مبسط قائم على السحابة لمراقبة الأنظمة. كما نشرت الشركة خوارزميات بحث متقدمة- BBQ و ACORN-1- والتي تعزز أداء البحث لأعباء العمل المتعلقة بالذكاء الاصطناعي ونماذج اللغة الكبيرة. تعزز هذه الاستثمارات من موقف Elastic في السوق في كل من قطاعات البرمجيات المراقبة والأمن.

أظهر اكتساب العملاء من الشركات زخمًا إيجابيًا، حيث بلغ عدد العملاء الذين ينفقون أكثر من 100,000 دولار سنويًا أكثر من 1,550. حافظت الشركة على معدل توسع صافي يبلغ حوالي 112%، مما يدل على أن العملاء الحاليين يواصلون زيادة استخدامهم للمنصة وإنفاقهم. توسعت الشراكات الاستراتيجية خلال الربع، بما في ذلك التعاونات الجديدة مع الوكالات الحكومية الأمريكية مثل إدارة الخدمات العامة وعمق التكاملات التقنية مع قادة التكنولوجيا مثل Dell وNvidia. كما أن الاعتراف الصناعي في تقارير المحللين التي تغطي قابلية المراقبة وتحليلات الأمان قد عزز من صحة نهج الشركة التكنولوجي وموقعها في السوق.

التوقعات المستقبلية واعتبارات المستثمرين

على الرغم من الأداء القوي في الربع الأول، وضعت إدارة إلساتيك توقعات متحفظة بشكل ملحوظ للفترات القادمة. بالنسبة للربع الثاني من السنة المالية 2026، تتوقع الشركة إيرادات تتراوح بين ( مليون و ) مليون، وهو ما يمثل نموًا سنويًا بحوالي 14% ولكن أداءً متسلسلًا شبه ثابت. تم تحديد إرشادات الإيرادات للسنة المالية 2026 عند نقطة وسط تبلغ 1.684 مليار دولار، مما يتوقع نموًا سنويًا بحوالي 14% - وهو تباطؤ كبير مقارنةً بنمو 19.6% الذي تم تحقيقه في الربع الأول.

لم تعلن الشركة عن أي خطط لتوزيع الأرباح، وهو ما يتماشى مع تركيزها التاريخي على استثمار النمو بدلاً من توزيعات المساهمين. تشمل المقاييس الرئيسية التي يجب على المستثمرين مراقبتها في الفصول القادمة مسار نمو إيرادات Elastic Cloud، والذي يوفر رؤى حول زخم أعمال الاشتراك في الشركة، والاهتمام بين العملاء من الشركات الصغيرة إلى المتوسطة، مما قد يفتح أسواق إضافية تتجاوز حسابات المؤسسات.

وفقًا لبيانات الصناعة من عام 2025، شهدت شركات البرمجيات المؤسسية التي تركز على تحليلات البيانات ودمج الذكاء الاصطناعي زيادة في اهتمام المستثمرين وسط التحول التكنولوجي الأوسع نحو معالجة البيانات الذكية. يُلاحظ محللو السوق أن الشركات التي تحتوي على مكونات إيرادات سحابية كبيرة، مثل Elastic، عادةً ما تحقق تقييمات مرتفعة في الأسواق العامة بسبب قابلية التنبؤ بنماذج الأعمال المعتمدة على الاشتراكات.