بينما تقترب حكومة الولايات المتحدة من نهاية اليوم الثالث من الإغلاق وتقلق صناعة التشفير بشأن تأخيرات الموافقات على صناديق الاستثمار المتداولة، لا تزال إحدى المكاتب في الكابيتول هيل تتقدم في أجندة الرئيس ترامب المتعلقة بالتشفير بهدف الحصول على مشروع قانون هيكل السوق على مكتبه بحلول نهاية العام.

السيناتور سينثيا لوميس (R-Wyo)، رئيسة اللجنة الفرعية للأصول الرقمية وواحدة من القادة الرئيسيين في التفاوض على مشروع قانون هيكل سوق العملات المشفرة في مجلس الشيوخ، ردت على استفسار حول ما إذا كانت آثار الإغلاق ستبطئ أو توقف هذا العمل. رد المتحدث باسم مكتب لوميس عبر الرسائل النصية، "تواصل السيناتور لوميس العمل على تشريع هيكل السوق؛ نحن نسير بكل قوة."

يتفق خبراء سياسة العملات المشفرة على أنه في حين أن الإغلاق له تأثيرات مباشرة على السلطة التنفيذية، بما في ذلك المنظمين الرئيسيين مثل SEC و CFTC، فإن السلطة التشريعية وأعمالها، رغم أنها خافتة، لديها في الواقع الوقت للعمل على التفاصيل المحددة لمشروع قانون. لذا، بشكل ساخر، قد ينتهي الإغلاق بفائدة تقدم مشروع قانون هيكل السوق ليصبح قانونًا في عام 2025.

كيف تستفيد الإغلاق من تقدم هيكل السوق

تشرح صيف ميرسينجر، الرئيسة التنفيذية لجمعية البلوكتشين و المفوضة السابقة في CFTC، كيف يمكن أن يساعد إغلاق الحكومة الأمريكية في تقدم موظفي الكونغرس بشأن التشريعات. قالت ميرسينجر: "يتضح أن الكثير من موظفي الكونغرس لا يزالون يعملون، لكن هناك القليل من الأمور التي تحدث... لذا، من بعض النواحي، يتيح ذلك لموظفي الكونغرس العمل على الأمور التي يحتاجون إلى توضيحها على مدار اليوم. لذا أشعر بالتفاؤل إلى حد ما بأن هذا سيوفر فرصة للأشخاص في مجلس الشيوخ الذين يعملون على هيكل السوق، للتركيز حقًا على ذلك."

قال مرسينجر، الذي كان أيضًا موظفًا سابقًا لزعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ جون ثون (R-SD)، كيف أن محاولة إنجاز أي تشريع في الكونغرس كموظف تشبه محاولة التسجيل في كرة السلة مع وجود ساعة زمنية "الوقت دائمًا، الآن تريد إنجاز شيء ما، وكأن لديك ساعة زمنية. ما هو غريب في الأمر هو أنك لا تعرف دائمًا ما هو الوقت على تلك الساعة. لذلك أنت تحت، أنت تحت الساعة الزمنية دون أي معلومات عن الوقت الذي تستخدمه قبل انتهاء الفرصة لتسديد الكرة،" قال مرسينجر.

علق آدم مينهاردت، رئيس السياسة العامة في Chainlink Labs، وموظف سابق في الكابيتول أيضًا، بأنه كان، "... متفائلًا بأن الإغلاق قد يركز حقًا انتباه الموظفين على هيكل السوق." وفقًا لمينهاردت، تنتقل بعض المكاتب الكونغرسية إلى جداول عمل مختلفة، أو تعمل عن بعد، أو حتى تغلق. وأبرز مينهاردت أن الاجتماعات والوصول قد يكون محدودًا. "لذا من الناحية العملية، قد لا يكون لديك وصول منتظم إلى الموظفين كما كان من قبل. أعتقد أن جميع موظفي الكابيتول، في معظمهم، سيتم اعتبارهم أساسيين، ولكن مكان عملهم ومدى سهولة الوصول إليهم هو شيء مختلف،" قال مينهاردت.

أشارت ميرسينجر إلى أنه، بينما تأمل أن تكون فترة الإغلاق قد انتهت، يمكن أن يكون لدى لوماس ولجنة البنوك في مجلس الشيوخ تعديل على مشروع القانون حتى مع استمرار الإغلاق. وفقًا لميرسينجر، فإن الانتظار للتحرك بشأن هيكل السوق هو حاليًا مع لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ، التي لا تزال بحاجة إلى مشاركة مسودتها لتشريع هيكل السوق. تمتلك لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ إشرافًا على CFTC.

هيكل السوق: تحديد الأصول الرقمية

أكدت ميرسينجر أن هناك سؤالًا أساسيًا واحدًا لا يزال بحاجة إلى توضيح في مشروع قانون هيكل السوق. وصفت ميرسينجر الأمر بأنه أحد "...المبادئ الأساسية---كيف تعرف الأصول الرقمية، وما هو الأمن وما هو السلعة---لا يزال قضية حية للغاية." قدم مجلس الشيوخ نهجًا هجينًا حول كيفية تعريف الأصول الرقمية كان مختلفًا جدًا عن قانون الوضوح الذي أقره مجلس النواب. قالت ميرسينجر، "يبدو أنه حل بسيط، مثل أنه يجب أن تكون قادرًا على النظر إلى شيء ما وتسميته [توكن] واحدًا أو الآخر، ولكن القوانين التي تحدد تلك القرارات لا تعمل فقط مع الأصول الرقمية. لذا سيتعين عليهم [Congress] إنشاء اختبار جديد، وكان هذا الاختبار مثيرًا للجدل."

قال مينهارتد إنه يأمل أن "...يكون هذا توقفًا قصيرًا ويمكننا إعادة الأمور إلى مسارها بسرعة ، لأننا نعتقد أن جميع المكونات موجودة. لقد كان البيت الأبيض ممتازًا. كانت وزارة الخزانة ممتازة. عبر board ، كان لدى المنظمين آذان صاغية بشكل كبير ومن الواضح أن لدينا أذنًا متعاطفة إلى حد كبير في التل. لذا نعم ، ربما تكون هذه فترة توقف مؤقتة بينما نحاول جميعًا معرفة ما يعنيه هذا ، لكن نأمل أن يكون توقفًا قصير الأمد ، وأننا يمكننا إعادة الأمور إلى مسارها بسرعة كبيرة."

"الوقت هو دائماً الآن عندما تريد إنجاز شيء ما،" قالت ميرسينجر. تجربتي في التل دائماً، إذا قال شخص ما، 'سنفعل هذا لاحقاً،' فهذا يعني أنه لن يحدث أبداً،" قالت. "الآن، الفرصة هي لإنجاز هذا بينما الزخم قوي." ولكن ساعة التصويت التشريعية تنتهي في نهاية العام."

الزخم الثنائي الحزبي

قال جي كيم، الرئيس التنفيذي لمجلس الابتكار في التشفير، إن المخاطر الأوسع تتجاوز تباطؤ الإجراءات في واشنطن. "تؤذي إغلاقات الحكومة العائلات الأمريكية والعمال والشركات، وتخاطر بإيقاف التقدم الثنائي الحزبي في الكونغرس. لقد شهدنا خطوات مهمة إلى الأمام في الأصول الرقمية، والآن هو الوقت المناسب للحفاظ على هذا الزخم من أجل هيكل السوق لصالح المستهلكين وقيادة الولايات المتحدة." في الواقع، مع تمرير قانون العبقرية في الكونغرس بشكل ثنائي الحزب إلى حد كبير ثم تم إقراره كقانون من قبل ترامب، فإن رؤية الديمقراطيين يعملون مع الجمهوريين على الإطار أمر حاسم وضروري حتى ينظر مجلس الشيوخ في مشروع قانون هيكل السوق. قدم دزينة من السيناتورات الديمقراطيين نسختهم الخاصة من إطار مشروع قانون هيكل سوق التشفير في سبتمبر.

أكدت ميرسينجر أن عام 2025 يمثل نافذة حاسمة. "لدينا اقتصاد جيد، واقتصاد الأصول الرقمية يسير بشكل جيد، وهناك رغبة حقيقية بين اللاعبين في هذا المجال لوضع الإطار الفيدرالي الصحيح"، قالت. "إذا انتظرنا أزمة أخرى مثل FTX، فسيتم كتابة قوانين سيئة. الوقت الآن للحصول على أفضل منتج من الكونغرس."