USD/INR يحافظ على مسار ثابت قبل إصدار بيانات التصنيع الأمريكية

• العملة الهندية تتأرجح بالقرب من أدنى مستوياتها القياسية مقابل نظيرتها الأمريكية.
• المستثمرون الأجانب يواصلون تقليل مراكزهم في سوق الأسهم الهندية.
• ينتظر المشاركون في السوق أرقام التوظيف الأمريكية الحيوية ومؤشر التصنيع.

يبدأ الروبية الهندية (INR) دون تغيير نسبي مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الثلاثاء. يتم تداول زوج USD/INR حول 88.25، قريباً من ذروته التاريخية البالغة 88.50. يظهر الزوج عادةً قوة مع تأثير التوترات التجارية بين واشنطن ونيو دلهي الذي يضغط على العملة الهندية.

تواجه صادرات الهند إلى الولايات المتحدة رسومًا جمركية كبيرة بين شركاء أمريكا التجاريين، وذلك بعد قرار الرئيس دونالد ترامب بفرض رسوم إضافية على الهند مقابل مشترياتها من النفط من روسيا.

في يوم الاثنين، أشار الرئيس ترامب مرة أخرى إلى القضايا التجارية مع الهند من خلال منشور على Truth.Social، معبراً عن مخاوفه بشأن العجز التجاري، والرسوم الجمركية المفروضة من قبل الهند، واستيرادها للنفط من روسيا.

أكد بيان ترامب على عدم التوازن في العلاقات التجارية بين الدولتين، منتقدًا الرسوم الجمركية العالية في الهند وتفضيلها للنفط الروسي والمعدات العسكرية على المنتجات الأمريكية. واقترح أن عرض الهند الأخير لتقليل الرسوم الجمركية قد يكون متأخرًا جدًا، مؤكدًا أن مثل هذا الإجراء كان ينبغي اتخاذه منذ سنوات.

تؤثر النزاعات التجارية المستمرة بين أمريكا والهند سلبًا على تنافسية الصادرات الهندية عالميًا، مما يجعل من الصعب على المصدرين الحفاظ على هوامش الربح.

لقد أدت هذه التوترات التجارية أيضًا إلى تدفقات كبيرة من رأس المال الأجنبي من أسواق الأسهم الهندية. يوم الاثنين، قام المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FIIs) ببيع أسهم بقيمة 1,429.71 كرور روبية. في يوليو وأغسطس مجتمعتين، خفضت FIIs ممتلكاتها بمقدار 94,569.6 كرور روبية.

حركات السوق: الدولار الأمريكي يرتفع قليلاً قبل إصدار مؤشر التصنيع

• الروبية الهندية تظهر مكاسب طفيفة مقابل الدولار الأمريكي، على الرغم من الزيادة الطفيفة الأخيرة في قيمة الدولار بعد عطلة نهاية أسبوع مطولة في الولايات المتحدة.
• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، قد ارتفع قليلاً ليصل إلى حوالي 97.85. ومع ذلك، يظل مستقبل المؤشر غير مؤكد حيث يتأرجح بالقرب من أدنى مستوى شهري له بحوالي 97.50.
• يستعد المستثمرون لتقلبات محتملة في الدولار الأمريكي حيث من المقرر إصدار سلسلة من بيانات سوق العمل الهامة هذا الأسبوع، بما في ذلك عدد الوظائف الشاغرة، وتغيير التوظيف في القطاع الخاص، والتقرير الرسمي للتوظيف لشهر أغسطس. سيراقب المشاركون في السوق هذه الأرقام عن كثب للحصول على رؤى حول الحالة الحالية لسوق العمل.
• زادت التوقعات بشأن تخفيض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في سبتمبر بعد تقرير التوظيف لشهر الماضي، الذي تم فيه مراجعة أرقام الوظائف لشهر مايو ويونيو بشكل كبير نحو الأسفل. تشير أداة CME FedWatch إلى احتمال 89.7% لخفض الأسعار في اجتماع السياسة لهذا الشهر.
• يشير مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أيضًا إلى موقف أكثر تيسيرًا بشأن السياسة النقدية وسط مخاوف متزايدة بشأن سوق العمل.
• رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي أشارت مؤخرًا إلى أن صانعي السياسات من المرجح أن يخفضوا أسعار الفائدة هذا الشهر، مشيرة إلى المخاطر السلبية على التوظيف. كما اقترحت دالي أن التضخم الناتج عن التعريفات من المحتمل أن يكون مؤقتًا، قائلة: "التعريفات تدفع التضخم للارتفاع، وسوق العمل يتباطأ. أعتقد أن الزيادات في الأسعار المرتبطة بالتعريفات ستكون حدثًا لمرة واحدة."
• ستشهد جلسة يوم الثلاثاء تأثر الدولار الأمريكي بإصدار مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM (PMI) لشهر أغسطس في الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش. من المتوقع أن يرتفع المؤشر إلى 49.0 من 48.0 في يوليو، مما يشير إلى وتيرة أبطأ من الانكماش في النشاط التجاري. تشير القراءة التي تقل عن 50.0 إلى تراجع في القطاع.

التحليل الفني: الدولار الأمريكي/ الروبية الهندية يبقى قويًا فوق 88.00

زوج USD/INR يُظهر مرونة بالقرب من أعلى مستوى قياسي جديد له حوالي 88.50، الذي تم تسجيله يوم الاثنين. يبقى الاتجاه قصير الأجل صعوديًا حيث يحتفظ الزوج فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA)، الموجود حاليًا بالقرب من 87.63.

مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) مستقر فوق 60.00، مما يشير إلى أن زخمًا صعوديًا جديدًا قد يتشكل.

على الجانب السلبي، سيكون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا بمثابة مستوى دعم رئيسي. بالنظر إلى الأعلى، دخل الزوج منطقة غير مستكشفة، حيث يمثل المستوى النفسي 89.00 العقبة المهمة التالية.

الروبية الهندية: الأسئلة الشائعة

ما هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على الروبية الهندية؟

تستجيب الروبية الهندية (INR) بشكل كبير للعوامل الخارجية. تشمل العوامل الرئيسية أسعار النفط الخام (نظرًا للاعتماد الكبير للهند على واردات النفط)، وتقلبات الدولار الأمريكي (حيث يتم إجراء معظم التجارة الدولية بالدولار الأمريكي)، ومستويات الاستثمار الأجنبي. تؤثر تدخلات بنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على الاستقرار، جنبًا إلى جنب مع قرارات أسعار الفائدة، بشكل كبير على قيمة الروبية.

كيف تؤثر سياسات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

يشارك بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الفوركس لضمان استقرار أسعار الصرف، مما يسهل التجارة الدولية. بالإضافة إلى ذلك، يهدف بنك الاحتياطي الهندي إلى الحفاظ على التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادة ما تؤدي الأسعار المرتفعة إلى تقوية الروبية، جزئيًا بسبب ظاهرة "تجارة الفائدة"، حيث يقترض المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة للاستثمار في الأسواق ذات العائدات الأعلى، مستفيدين من فرق الأسعار.

ما هي المؤشرات الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تشمل العوامل الاقتصادية الكلية الرئيسية التي تؤثر على الروبية التضخم، وأسعار الفائدة، والنمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)، وتوازن التجارة، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يجذب النمو الاقتصادي الأقوى المزيد من الاستثمارات الخارجية، مما يزيد من الطلب على الروبية. يميل انخفاض العجز التجاري إلى دعم العملة. عادة ما تستفيد الروبية من ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية (أسعار الفائدة الاسمية مطروحًا منها التضخم). يمكن أن يؤدي بيئة السوق المليئة بالمخاطر إلى زيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (FDI و FII)، مما يدعم أيضًا العملة الهندية.

ما هي العلاقة بين التضخم والروبية الهندية؟

عادةً ما تؤثر التضخم المرتفع، لا سيما إذا تجاوز مستوى نظرائه الاقتصاديين في الهند، سلبًا على العملة لأنه يعكس انخفاض القيمة من خلال زيادة المعروض من النقود. كما يزيد التضخم من تكاليف الصادرات، مما يؤدي إلى تبادل المزيد من الروpees مقابل الواردات الأجنبية، مما يمكن أن يضعف العملة. ومع ذلك، غالبًا ما يدفع التضخم المرتفع بنك الاحتياطي الهندي (RBI) إلى رفع أسعار الفائدة، مما يمكن أن يدعم الروبية بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. على العكس من ذلك، يميل التضخم المنخفض إلى أن يكون له تأثير عكسي على العملة.