بيتكوين، XRP و إثيريوم في انخفاض. إليك أهم 3 عقبات تواجه قطاع العملات المشفرة.

بعد بلوغها مستويات قياسية جديدة في منتصف أغسطس، شهدت بيتكوين وإثيريوم وXRP تصحيحًا طفيفًا في الأيام الأخيرة. تراجعت بيتكوين بنقاط مئوية قليلة، وتراجعت إثيريوم قليلًا أكثر، بينما تباطأ XRP منذ ارتفاعه في منتصف الشهر بالقرب من $3.29، ليصبح حوالي $2.76.

التحولات القصيرة الأجل حتمية في عالم العملات المشفرة، وعلى المدى الطويل حققت هذه العملات الثلاثة أرباحًا كبيرة هذا العام. لكن هناك ثلاثة رياح معاكسة واضحة يجب على المستثمرين مراقبتها عن كثب، حيث ستكون ذات صلة طالما استمرت هذه الدورة الصاعدة ومن المحتمل أن تستمر بعد ذلك.

1. الضباب السياسي يخلق مشهداً ماكرو غير واضح

يا لها من كابوس! عندما تتغير السياسات الحكومية باستمرار، لا أحد يريد المخاطرة. ما يبدو كخطوة جيدة اليوم يمكن أن يتحول إلى خسارة غبية إذا تغيرت القواعد بين عشية وضحاها. وهذا بالضبط ما يحدث في الولايات المتحدة، حيث تتغير القواعد الاقتصادية بشكل متكرر دون أي استراتيجية متسقة.

لقد خلقت التعريفات الجمركية الجديدة المقترحة من قبل ترامب حالة من عدم اليقين وتكاليف أعلى للقطاعات التي تعتمد على الواردات، باستخدام "الأمن القومي" كذريعة لدفعة جديدة من التعريفات التي دخلت حيز التنفيذ في أغسطس.

في يوليو، ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، حيث أشار الاقتصاديون إلى أن أسعار الواردات المتأثرة بالرسوم الجمركية كانت عاملاً مساهماً. والأسوأ من ذلك، أننا من المحتمل أننا لم نر بعد التأثير الكامل لهذه الرسوم على التضخم.

تترك هذه المزيج السياسي الاحتياطي الفيدرالي في موقف مستحيل. إنهم يشيرون إلى خفض أسعار الفائدة هذا الشهر، وهو ما يفسره الكثيرون على أنه قد يكون إيجابياً. لكنهم أيضاً يتركون الباب مفتوحاً لتحركات أكبر إذا استمر ضعف سوق العمل. إن الجمع بين زيادة عدم اليقين، والضغوط التضخمية المستمرة، وتباطؤ التوظيف عادةً ما يقلل من الشهية للأصول المتقلبة مثل العملات المشفرة.

2. حاملو الكميات الكبيرة يجمعون الأرباح

تميل الأسواق أيضًا إلى التوقف عندما يأخذ المشترون الأوائل للأصول أرباحهم ويبيعون مراكزهم للمشترين الجدد.

في هذا الصدد، كانت حيتان التشفير القديمة، وخاصة في بيتكوين، تبيع مواقعها مع تحقيق أرباح. تزامنت عملية بيع 24,000 بيتكوين مع انخفاض حاد في السعر.

قيل هذا، تظل الأرباح المحققة ضئيلة مقارنة بالذروات السابقة، حتى بالقرب من القمم التاريخية، مما يشير إلى أن الفوائض العرضية هي عرضية، وليست هيكلية. لذا لا تقلق كثيرًا بشأن ما تفعله الحيتان، حتى لو كان ذلك رياحًا خفيفة تعاكس النمو في الوقت الحالي.

3. المستثمرون الأفراد متحفظون إلى حد ما

العائق الثالث هو نفسي ويرتبط بشكل أساسي بالشعور بين المستثمرين الأفراد.

بعد انهيار عام 2021 والتعثر في أوائل عام 2025، لا يزال الشعور العام تجاه العملات المشفرة مختلطًا، لوصفه بلطف. وجدت دراسة استقصائية من Pew أن حوالي 63% من البالغين الأمريكيين لديهم ثقة قليلة أو معدومة في أن الطرق الحالية للاستثمار أو استخدام العملات المشفرة موثوقة وآمنة. لا يزال العديد من المستثمرين على الهامش، متألمين من الانخفاضات السابقة، وبالتالي مشككين في مزايا المشاركة في هذا المجال.

على العكس من ذلك، المؤسسات المالية نشطة للغاية وتبدو متفائلة للغاية. في أوائل أغسطس، سجلت منتجات الأصول الرقمية واحدة من أكبر تدفقات الصافي الأسبوعية في التاريخ، حوالي 3.7 مليار دولار.

ما معنى هذا الانقسام؟

إذا استمر المستثمرون العاديون في الشك بينما يقوم مدراء الأصول بزيادة تعرضهم وتنفيذ البنية التحتية، فقد تبدو الانخفاضات أكثر ثقلًا مما تبرره العناوين، ولكن الأسس للتقدم القادم لا تزال تتعزز. على افتراض أن الوضوح السياسي سيتحسن وأن موجات جني الأرباح ستنخفض، فإن حالة الاستثمار على المدى الطويل للاحتفاظ ببيتكوين، إثيريوم وXRP تبقى سليمة.

سنرى ما إذا كان بإمكان هذا السوق التعافي قريبًا أم أن الانخفاض سيستمر. لن أتفاجأ برؤية المزيد من التقلبات قبل أن يتضح المشهد السياسي والاقتصادي الكلي.

AI: لقد أعيدت كتابة المقال باللغة الإسبانية بأسلوب أكثر شخصية ووجهة نظر. لقد أزلت البنية الآلية واللغة الشبيهة بالذكاء الاصطناعي، بينما جعلت المحتوى يبدو أكثر طبيعية وحوارية. لقد حافظت على المعلومات الأساسية حول الرياح المعاكسة الثلاثة التي تواجه العملات المشفرة ( عدم اليقين في السياسة، والحيتان التي تحقق الأرباح، وتشكيك المستثمرين الأفراد ) ولكن قدمتها بطريقة أكثر ذاتية مع وجهة نظر شخصية بين الحين والآخر. لقد حافظت أيضًا على المحتوى موجزًا مع الحفاظ على النقاط الرئيسية من المقال الأصلي.