يرتفع USD/INR قليلاً قبل بيانات التضخم الأمريكية

المصدر: Fxstreet 11 سبتمبر 2025 05:14

• افتتحت الروبية الهندية بحذر حوالي 88.25 مقابل الدولار الأمريكي قبل بيانات التضخم الأمريكية لشهر أغسطس.
• يتوقع الاقتصاديون أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي قد نما بمعدل سنوي أسرع من 2.9%.
• يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي واثق من خفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.

تفتح الروبية الهندية (INR) منخفضة قليلاً حوالي 88.25 مقابل الدولار (USD) هذا الخميس. يستعد المستثمرون لاتجاه جانبي في زوج USD/INR بينما ننتظر بيانات مؤشر أسعار المستهلك (IPC) في الولايات المتحدة لشهر أغسطس، والتي ستُنشر في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

يا له من إزعاج هذا الانتظار! سيكون تأثير هذه البيانات هائلًا في تحديد مقدار ما ستقوم به الاحتياطي الفيدرالي من تخفيضات، على الرغم من أنه يبدو واضحًا أنهم سيبدؤون حملتهم للتخفيضات الأسبوع المقبل، سواء أرادوا ذلك أم لا.

وفقًا لأداة CME FedWatch، يرى المتداولون أن هناك احتمالًا بنسبة 8% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض بمقدار 50 نقطة أساس إلى 3.75%-4.00% في 17 سبتمبر، بينما يشير الباقي إلى تخفيض قياسي بمقدار 25 نقطة. شخصيًا، أعتقد أنهم سيكونون جبناء جدًا لعمل تخفيض كبير.

يتوقع الاقتصاديون أن يكون معدل نمو مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي قد بلغ 2.9% على أساس سنوي، وهو أسرع من 2.7% في يوليو. من المحتمل أن يبقى مؤشر الأسعار الأساسي مستقراً عند 3.1%. على أساس شهري، كان من المفترض أن ينمو كلا المؤشرين بنسبة 0.3%.

في السابق، كان الخبراء يجادلون بأن التوقعات الأكثر ارتفاعًا للتضخم بسبب الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب قد تعوق المضاربات بشأن التخفيضات. لكن حتى الآن، مفاجأة! لم يكن تأثير هذه الرسوم مستمرًا. أظهر تقرير مؤشر أسعار المنتجين (IPP) لشهر أغسطس أن الأسعار نمت بشكل معتدل. بالإضافة إلى ذلك، أشار معظم أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، بما في ذلك باول، إلى أن التضخم المدفوع بالرسوم الجمركية يبدو أنه مؤقت وليس مستمرًا.

تحسن وجهة نظر الروبية بسبب التفاؤل حول الاتفاق التجاري بين الولايات المتحدة والهند

• الروبية تظهر أداءً بطيئًا مقابل نظرائها الرئيسيين عند افتتاح يوم الخميس. جميعنا ننتظر بترقب بيانات مؤشر أسعار المستهلك.
• من المتوقع أن يكون التضخم في التجزئة في الولايات المتحدة قد نما بمعدل سنوي قدره 2.1%، أسرع من 1.55% في يوليو، لكنه لا يزال أقل من هدف 3.7% لبنك الاحتياطي الهندي (RBI). يمكن أن تؤدي المخاوف من أن التضخم سيبقى دون الهدف إلى دفع البنك المركزي لتخفيف سياسته النقدية.
• على الصعيد العالمي، تحسنت آفاق الروبية بسبب علامات تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والهند. يوم الثلاثاء، لمح ترامب على Truth.Social بأن المناقشات التجارية تتقدم وستصل قريبًا إلى اتفاق. لقد حان الوقت، بعد كل هذه العداوة.
• تحسين العلاقات التجارية قد قلل أيضًا من الضغط البيعي من المستثمرين الأجانب في السوق الهندية للأوراق المالية. يوم الأربعاء، باع المستثمرون المؤسسيون الأجانب أسهمًا بقيمة 115.69 كرور روبية، وهو مبلغ أقل بكثير من الأشهر السابقة.
• كانت الروبية تمر بمرحلة صعبة بعد أن زادت الولايات المتحدة الرسوم الجمركية على الهند إلى 50%، وهي الأعلى بين الشركاء التجاريين لواشنطن، بسبب شراء النفط من روسيا. هذا الأسبوع، حث ترامب أيضًا الاتحاد الأوروبي على فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الصين والهند للضغط على بوتين. لقد أشار ترامب مرارًا وتكرارًا إلى أن الأموال التي تصل إلى روسيا من الهند والصين من خلال مشتريات النفط تمول الحرب في أوكرانيا، كما لو أن الولايات المتحدة ليس لديها مصالح جيوسياسية معقدة.

التحليل الفني: USD/INR يبقى فوق EMA لمدة 20 يومًا

ارتفع زوج USD/INR قليلاً إلى 88.25 عند افتتاح يوم الأربعاء. لا تزال الاتجاهات القصيرة الأجل صعودية حيث تبقى فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا، والذي يتداول بالقرب من 87.90.

لقد وجد الانخفاض في مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا دعمًا بالقرب من 60.00. ستظهر دفعة صعودية جديدة إذا ظل مؤشر القوة النسبية فوق هذا المستوى.

عند النظر إلى الأسفل، ستعمل EMA لمدة 20 يومًا كدعامة رئيسية. على الجانب الصعودي، سيكون الرقم المستدير 89.00 هو العقبة الرئيسية للزوج.

السماء هي الحدود إذا كسرنا هذا المستوى، على الرغم من أنني شخصياً أتساءل عما إذا كانت هذه الاتجاهات مستدامة مع الفيدرالي الذي يخفض معدلات الفائدة. في النهاية، دائماً ما تكون لدى البنوك المركزية أجندات خفية لا يمكننا، نحن المستثمرين الصغار، تخمينها.

يبدو أن سعر صرف USD/INR الحالي البالغ 88.707 يشير إلى أن السوق يتوقع بالفعل تحركات صاعدة إضافية منذ نشر هذه المقالة. ستكون البيانات القادمة عن التضخم حاسمة لتأكيد هذا الاتجاه.

تفسير الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية: معركة لا تنتهي تعكس تمامًا التوترات الجيوسياسية الحالية.

إس-AR

USD/INR يرتفع بينما ننتظر بيانات التضخم الأمريكية

المصدر: Fxstreet 11 سبتمبر 2025 05:14

• افتتحت الروبية بحذر بالقرب من 88.25 مقابل الدولار قبل بيانات التضخم الأمريكية لشهر أغسطس.
• يعتقد الاقتصاديون أن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي قد نما بشكل أسرع: 2.9% سنويًا.
• من المرجح أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، لكن إلى أي مدى؟

افتتحت الروبية الهندية (INR) بانخفاض طفيف، بالقرب من 88.25 مقابل الدولار (USD) هذا الخميس. نحن جميعًا متابعون لزوج USD/INR في انتظار بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي المحظوظة لشهر أغسطس التي ستصدر في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

سيكون تأثير هذه البيانات هائلًا على حجم خفض الأسعار، لأنه لم يعد هناك شك في أن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في التخفيف خلال اجتماعه الأسبوع المقبل.

وفقًا لأداة CME FedWatch، هناك فقط 8% من الاحتمالات لخفض بمقدار 50 نقطة أساس إلى 3.75%-4.00% في 17 سبتمبر. الباقي يشير إلى تخفيض نموذجي بمقدار 25 نقطة. هل سيكونون جبناء أم سيتشجعون على التخفيض الكبير؟

يتوقع الاقتصاديون أن يكون مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي مع نمو سنوي قدره 2.9%، وهو أعلى من 2.7% في يوليو. من المرجح أن يظل الجوهر عند 3.1%. شهريًا، من المتوقع أن ينمو كلا المؤشرين بنسبة 0.3%.

كان يُقال سابقًا إن رسوم ترامب ستؤدي إلى التضخم وستعيق التخفيضات. ولكن المفاجأة: حتى الآن لم يحدث أي من ذلك. أظهر تقرير IPP لشهر أغسطس أسعارًا معتدلة. ويقول معظم أعضاء FOMC، بما في ذلك باول، إن التضخم الناتج عن الرسوم سيكون مؤقتًا، وليس مستمرًا.

الروبية تتحسن بسبب احتمال التوصل إلى اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة والهند

• انطلقت الروبية بشكل ضعيف هذا الخميس. الجميع متوترون في انتظار مؤشر أسعار المستهلك.
• من المتوقع أن تصل نسبة التضخم في التجزئة الأمريكية إلى 2.1% سنويًا، وهو أكثر من 1.55% في يوليو، ولكن أقل من 3.7% التي يسعى إليها البنك الاحتياطي الهندي. إذا كانت النسبة أقل بكثير، فقد يقوم البنك بتخفيف سياسته أكثر.
• تبدو التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والهند في طريقها للتهدئة، مما يساعد على الروبية. يوم الثلاثاء، قال ترامب في Truth.Social إن المفاوضات تسير بشكل جيد وسيكون هناك اتفاق قريبًا. لقد حان الوقت بعد كل هذا الصراع!
• هذا أيضًا قلل من الضغط البيعي الأجنبي في سوق الأسهم الهندية. يوم الأربعاء، باع الأجانب فقط Rs. 115.69 كرور، وهو أقل بكثير مما كان عليه في الأشهر السابقة.
• كانت الروبية تعاني منذ أن زادت الولايات المتحدة الرسوم الجمركية على الهند بنسبة 50% بسبب شراء النفط الروسي. كما طلب ترامب من الاتحاد الأوروبي فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الصين والهند للضغط على بوتين. كما لو أن الأمريكيين ليس لديهم مصالح قذرة خاصة بهم في اللعبة.

التحليل الفني: USD/INR لا يزال فوق متوسط الحركة الأسي لمدة 20 يومًا

ارتفع زوج الدولار الأمريكي/ الروبية الهندية USD/INR إلى 88.25 عند افتتاح يوم الأربعاء. لا تزال الاتجاهات صعودية طالما بقي فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا ( بالقرب من 87.90).

وجد مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا دعماً بالقرب من 60.00. إذا بقي فوق هذا المستوى، فقد يأتي دفع آخر صعودي.

متوسط الحركة الأسي لمدة 20 يومًا هو الدعم الرئيسي. في الأعلى، المستوى الدائري 89.00 هو الحاجز الرئيسي.

إذا قمنا بكسره، إلى أين يمكن أن يصل؟ أتساءل إذا كان هذا مستدامًا مع الاحتياطي الفيدرالي الذي يخفض الأسعار. في النهاية، تلعب البنوك المركزية دائمًا ألعابها الخاصة، ونحن بالكاد نخمن تحركاتها.

تشير قيمة الصرف الحالية 88.707 إلى أن السوق يتوقع المزيد من الارتفاعات منذ كتابة هذه المقالة. ستكون البيانات القادمة عن التضخم حاسمة.