نتائج Nvidia للربع الثاني من السنة المالية 2026: لغز الصين 🚀

أصدرت Nvidia للتو أرقام الربع الثاني. أشياء مثيرة. لقد تجاوزوا توقعات وول ستريت مع 1.05 دولار EPS المعدل على إيرادات تبلغ 46.74 مليار دولار. كما أنهم يقومون بإعادة شراء $60 مليار في الأسهم. خطوة جيدة. ومع ذلك، انخفض السهم. غريب بعض الشيء كيف تعمل الأسواق أحيانًا.

نتائج مركز البيانات؟ مزيج من الأمور 📊. ارتفعت بنسبة 56% سنويًا ولكنها فشلت في تحقيق بعض أهداف المحللين. شريحة H20 في الصين لا تباع كما كانت من قبل. الجغرافيا السياسية. دائمًا ما تعقد الأمور.

يبدو أن الصين هي سيف ذو حدين بالنسبة لنفيديا 🔥. أدت التوترات بين الولايات المتحدة والصين إلى وضع نفيديا في موقف صعب. لا يمكنهم بيع أفضل شرائح الذكاء الاصطناعي هناك بعد الآن. المخاوف الأمنية وكل ذلك. جعلتهم فريق ترامب يحصل على تراخيص تصدير في وقت سابق من هذا العام. أدى ذلك إلى تلك الضربة الضخمة في المخزون التي بلغت 5.5 مليار دولار في الربع الماضي.

لقد حصلت على بعض الأخبار قبل انخفاض الأرباح. أخبرت Nvidia الموردين بوقف تصنيع رقائق H20. الكلمة هي أن المسؤولين الصينيين أخبروا الشركات المحلية بتجنب منتجات Nvidia. ليس توقيتاً جيداً.

ومع ذلك، هنا حيث تصبح الأمور مثيرة. قد تكون هذه الفوضى في الصين تخفي في الواقع منجم ذهب. تعتقد الإدارة أن إصلاح هذه القضايا يمكن أن يضيف من 2 إلى 5 مليار دولار في الإيرادات الفصلية. ذكر جينسن هوانغ فرصة بقيمة $50 مليار في الصين فقط لعام 2025. تنمو بنسبة حوالي 50٪ سنويًا. تتماشى مع النمو العالمي للذكاء الاصطناعي. أرقام كبيرة.

أكثر جزء يثير الإعجاب؟ إن Nvidia تحقق نجاحًا كبيرًا حتى بدون الصين 🌕. وربما يعودون مرة أخرى. ربما حتى مع رقائق أفضل من السابق. بالتأكيد، تحاول Alibaba وغيرها صنع رقائق تنافسية في الصين، لكنهم لم يصلوا إلى هناك بعد.

التقييم يدور حول 38x من الأرباح المستقبلية. أعلى من متوسطه على مدى 5 سنوات. ليس رخيصاً لشركة عملاقة مثلها. لكن مع هذا المسار للإيرادات وعامل الصين غير المؤكد، ربما من الأفضل الاستمرار في إضافة الأسهم تدريجياً. إمكانية فتح هذا الدفق الضخم من الإيرادات في الصين؟ إنه العامل X الذي يجعل قصة إنفيديا مثيرة للاهتمام جداً.