GBP/USD يتجاوز 1.3550 حيث تتوقع الأسواق بيانات مراجعة NFP

• تقوية GBP/USD بالقرب من 1.3560 خلال تداول جلسة الثلاثاء الأوروبية
• توقعات السوق بشأن تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تؤثر سلباً على الدولار الأمريكي
• المؤسسات المالية الكبرى HSBC وDeutsche Bank تعدل جداولها الزمنية لخفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا

ديناميات السوق

لقد حقق زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي زخمًا ملحوظًا، حيث وصل إلى حوالي 1.3560 خلال جلسة أوروبا يوم الثلاثاء - مما يمثل أعلى مستوى له منذ 15 أغسطس. وتظهر قوة الجنيه الإسترليني بينما يواجه الدولار الأمريكي ضغطًا هبوطيًا بعد بيانات التوظيف الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع، مما عزز من موقف المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة العدوانية من الاحتياطي الفيدرالي. الآن يتجه تركيز السوق نحو مراجعة معيار الرواتب غير الزراعية الأمريكية المقررة للإفراج عنها في وقت لاحق اليوم.

أظهر تقرير NFP يوم الجمعة تباطؤًا مقلقًا في أرقام التوظيف لشهر أغسطس، بينما ارتفع معدل البطالة إلى أعلى نقطة له منذ عام 2021. توفر هذه المؤشرات دليلًا واضحًا على تدهور ظروف سوق العمل داخل أكبر اقتصاد في العالم.

توقعات البيانات وآفاق السعر

يتوقع المحللون مراجعة كبيرة نحو الأسفل تصل إلى 800,000 وظيفة في المراجعات الأساسية الأولية التي تغطي الفترة من أبريل 2024 حتى مارس 2025. قد تشير مثل هذه المراجعة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد تأخر في تنفيذ مهمته للحفاظ على الحد الأقصى من التوظيف.

تعكس تسعير السوق الحالي هذه المخاوف:

• 89.4% احتمال خفض معدل الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر
• 10.6% فرصة لتخفيض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس

تسلط هذه الاحتمالات، المستمدة من أداة CMEFedWatch، الضوء على زيادة قناعة السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يتصرف بحسم لمعالجة نقاط الضعف في سوق العمل.

تباين البنوك المركزية

بينما تدعم ضعف الدولار المكاسب في زوج GBP/USD، قد يكون هناك حد لإمكانية ارتفاع الزوج بسبب التوقعات بأن بنك إنجلترا قد يؤجل الجدول الزمني لخفض أسعار الفائدة الخاصة به. قامت المؤسسات المالية الكبرى مؤخرًا بتعديل توقعاتها لبنك إنجلترا:

• HSBC قد دفعت توقعاتها بشأن خفض المعدلات بشكل كبير إلى الوراء، حيث تتوقع الآن أن تظل المعدلات دون تغيير حتى أبريل 2026 - متخلية عن توقعاتها السابقة بشأن خفض المعدلات ربع السنوية التي كانت ستبدأ في أغسطس 2024.
• تحليل بنك دويتشه قام بتعديل توقعاتهم بشكل أكثر اعتدالًا، حيث تم تأجيل خفض السعر المتوقع التالي من نوفمبر إلى ديسمبر.

وفقًا لبيانات أسعار الصرف الحالية، يتم تداول GBP/USD بالقرب من 1.3482 اعتبارًا من أكتوبر 2025، مع توقعات السوق التي تشير إلى أن الزوج قد يصل إلى حوالي 1.34 بحلول نهاية العام. تعكس هذه الحركة الجانبية المتوقعة التفاعل المعقد بين سياسات البنوك المركزية المتباينة وظروف الاقتصاد المتطورة في كلا الاقتصادين.