USD/CAD تتأرجح فوق 1.3850 مع تزايد الشكوك حول خفض الفيدرالي

زوج USD/CAD يستمر في سلسلة انتصاراته التي تستمر لثلاثة أيام، حيث يتأرجح حول 1.3870 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس. لكنني متشكك بشأن المزيد من الارتفاع - يبدو أن الدولار الأمريكي معرض بشكل متزايد للخطر حيث قام المتداولون بتسعير تخفيض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر بشكل كامل بعد بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي التي جاءت أضعف من المتوقع.

لا تتوقع الأسواق فقط خفضًا في سعر الفائدة - بل هي تناقش حجم الخفض. تم تضمين خفض 25 نقطة أساس كمعيار بشكل كامل الآن، لكن احتمالات خفض أكثر عدوانية بمقدار 50 نقطة أساس قد ارتفعت إلى ما يقرب من 12%، وفقًا لمؤشر CME FedWatch. هذه تغير كبير في المشاعر يمكن أن يضعف قوة الدولار الأمريكي بشكل خطير.

أرقام PPI يوم الأربعاء كانت بصراحة مخيبة لآمال الثيران في الدولار. أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن التضخم انخفض إلى 2.6% على أساس سنوي في أغسطس، وهو أقل بكثير من المتوقع البالغ 3.3% وانخفاض حاد من قراءة يوليو. الأرقام الشهرية أظهرت في الواقع انكماشًا بنسبة 0.1% - وهو تحول كبير عن الزيادة التي بلغت 0.7% في الشهر السابق.

يمكن أن يكون إصدار مؤشر أسعار المستهلك اليوم الضربة القاضية للدولار الأمريكي إذا تماشى مع توقعات تضخم رئيسي بنسبة 2.9% وتضخم أساسي بنسبة 3.1%. ستثبت بيانات أسعار المستهلك الضعيفة عمليًا الحالة للتخفيف النقدي الأسبوع المقبل، مما قد يؤدي إلى هبوط الدولار الأمريكي/الدولار الكندي على الرغم من مشاكل الدولار الكندي.

ولا تخطئوا - الدولار الكندي لديه مشكلات خطيرة. ارتفعت نسبة البطالة في كندا إلى 7.1% في أغسطس من 6.9% في يوليو، مما يكشف كيف أن التعريفات الجمركية الأمريكية تؤثر سلبًا على التوظيف في القطاعات الرئيسية. من المتوقع على نطاق واسع أن تستأنف بنك كندا خفض أسعار الفائدة هذا الشهر، مما ينبغي له نظريًا أن يضعف الدولار الكندي - ولكن قد يطغى تخفيف الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي على ذلك تمامًا.

بالنظر إلى إعداد السوق الحالي، أراقب حركة هبوط محتملة في USD/CAD إذا جاءت بيانات التضخم الأمريكية اليوم ضعيفة. السوق جاهز بالفعل لتخفيف السياسة النقدية، ويبدو أن القوة الأخيرة للدولار الأمريكي غير مستدامة بشكل متزايد في ظل هذا السياق. من المحتمل أن تكون الأموال الذكية تستعد لعكس الاتجاه، بغض النظر عما تقوله رؤوس الأموال على التلفزيون المالي.

العوامل الرئيسية لدولار كندي

• قرارات سعر الفائدة لبنك كندا - ارتفاع الأسعار يعزز عادةً من قيمة الدولار الكندي
• أسعار النفط (أكبر صادرات كندا) - تسبب حاليًا في عوائق عند 61 دولارًا للبرميل
• مؤشرات اقتصادية مثل البطالة ( تتدهور ) ونمو الناتج المحلي الإجمالي
• بيانات ميزان التجارة وصحة الاقتصاد الأمريكي
• شعور مخاطر السوق - مختلط حالياً مع مخاوف الإغلاق

ستكون الجلسات القليلة القادمة حاسمة في اتجاه USD/CAD حيث تستعد الأسواق لقرارات البنكين المركزيين القادمة. يجب أن أكون حذرًا من متابعة هذه الحركة الصعودية أبعد من ذلك.