تقرير تورو نتائج مالية مختلطة للربع الثالث مع نمو في القطاع المهني يعوض التراجع في القطاع السكني

النقاط الرئيسية

• زادت مبيعات القطاع المهني بنسبة 5.7%، مما دفع الأرباح المعدلة للسهم إلى ما فوق التوقعات على الرغم من انخفاض الإيرادات الإجمالية.
• انخفض القطاع السكني بنسبة 27.9%. أوقات صعبة. أدى إلى ضغط هامش كبير وضربة لمرة واحدة كبيرة.
• التوقعات للعام الكامل تبقى في الطرف الأدنى. من المتوقع أن يكون الربح المعدل للسهم حوالي 4.15 دولار. الطلب السكني؟ لا يزال ضعيفًا.

تورو (NYSE:TTC) أصدرت للتو أرباحها للربع الثالث من السنة المالية 2025. قصة مثيرة لشركتين. القسم المهني؟ مزدهر. الوحدة السكنية؟ تعاني بشدة. بلغ ربح السهم المعدل 1.24 دولار، متجاوزًا توقعات المحللين التي كانت 1.22 دولار ومرتفعًا من 1.18 دولار في العام الماضي. ومع ذلك، انخفضت المبيعات بنسبة 2% - 1.13 مليار دولار مقارنة بـ 1.16 مليار دولار قبل عام. مخيب للآمال بعض الشيء. تكبدت الشركة impairment غير نقدي بقيمة $81 مليون متعلق بـ Spartan، مما أدى إلى خفض الأرباح المبلغ عنها إلى 0.54 دولار.

يبدو أن الإدارة واثقة جدًا: "يستمر قطاعنا المهني في الأداء الجيد، وخط أنابيب الابتكار لدينا يظل قويًا، وتوليدنا النقدي القوي يدعم استثماراتنا." إنهم يتصرفون بهدوء. "نحن نتنقل في بيئة اليوم من موقع قوة." هذا منطقي. لقد مروا بهذا من قبل.

نتائج كانت قرب القاع مما توقعوه سابقًا. ليست رائعة، وليست سيئة.

المقياس | الربع الثالث 2025 | الربع الثالث 2024 | التغير السنوي -------|---------|---------|------------ الأرباح المعدلة للسهم | $1.24 | $1.18 | 5% صافي المبيعات | 1.13 مليار دولار | 1.16 مليار دولار | (2%) إجمالي مبيعات القطاع المهني | 930.8 مليون دولار | 880.9 مليون دولار | 5.7% هامش تشغيل القطاع المهني | 21.3% | 18.8% | 2.5 نقطة مئوية صافي المبيعات في القطاع السكني | 192.8 مليون دولار | 267.5 مليون دولار | (27.9%) التدفق النقدي الحر ( تسعة أشهر حتى تاريخه ) | 291.9 مليون دولار | 270.5 مليون دولار | 7.9%

نظرة عامة على الأعمال والتركيز الاستراتيجي

تقوم شركة تورو بتصنيع معدات الطاقة وأنظمة الري. لقد رأيت منتجاتهم. آلات جز العشب، الرشاشات، آلات إزالة الثلج، أدوات البناء. يبيعونها لحقول الجولف، ومهندسي المناظر الطبيعية، وأصحاب المنازل العاديين.

في الآونة الأخيرة، كانوا مهتمين بالابتكار وتقليل التكاليف. كما أنهم يقومون بشراء الشركات. استراتيجية النمو؟ منتجات جديدة، أمور تتعلق بالاستدامة، والدخول إلى المزيد من الدول. يعتمد النجاح على البقاء مبتكرين، وجعل الاستحواذات تعمل (مثل سبارتان)، والتعامل مع تقلبات السوق.

ربع بالتفصيل: أداء القطاعات والتطورات الرئيسية

يبدو أن قطاع المحترفين جيد جدًا. المبيعات زادت بنسبة 5.7%، وتحسنت الهوامش بمقدار 2.5 نقطة إلى 21.3%. لماذا؟ لقد شحنوا المزيد من معدات البناء تحت الأرض ومنتجات الجولف. يبدو أن برنامج توفير التكاليف الخاص بهم يعمل أيضًا. إنهم يطلقون عليه "AMP" - تعزيز الحد الأقصى من الإنتاجية. جذاب.

وصلت أرباح المحترفين إلى 198.5 مليون دولار، ارتفاعًا من 165.7 مليون دولار في العام الماضي. وهذا الآن يمثل حوالي 82% من إجمالي الإيرادات. إنها قفزة من 77.6% في العام الماضي. وهو أمر جيد أيضًا، لأنه يبقي الشركة بالكامل على قيد الحياة.

قطاع السكن؟ ييك. انخفضت المبيعات بنسبة 27.9% إلى 192.8 مليون دولار. تم الضغط على الهامش ليصل إلى 1.9% فقط. الناس لم يعودوا يشترون آلات جز العشب كما كانوا يفعلون من قبل. التجار يعانون. كان عليهم دفع العروض الترويجية، وتعديل المخزون. المنتجات التي تعمل بالبطاريات لا تحظى بشعبية كما كان مأمولًا. وقد أدى ذلك إلى خسارة قدرها $81 مليون لشركة سبارتان.

انخفض إجمالي هامش الربح بمقدار 1.1 نقطة. ليس مثاليًا. لكن هامش التشغيل المعدل ظل حوالي 13.6%. تحسن التدفق النقدي فعليًا في التسعة أشهر الأولى من السنة المالية 2025. إنهم يديرون رأس المال العامل بشكل أفضل. لا استحواذات كبيرة في الآونة الأخيرة. دفعوا 113.8 مليون دولار كأرباح واشترو $290 مليون دولار من الأسهم.

المنتج، الابتكار، والاتجاهات السوقية

تواصل شركة تورو دفع تطوير المنتجات. تظل الحلول المتصلة والمستقلة من الأولويات.

التحول إلى المعدات التي تعمل بالبطارية؟ ليس على ما يرام. فقط حوالي 7% من الاختراق مقابل هدفهم البالغ 20%. التبني البطيء يعني وجود مخزون كبير وضغط على الأسعار. كان عليهم إجراء المزيد من العروض الترويجية لتصفية كل من المعدات التي تعمل بالغاز والمعدات التي تعمل بالبطارية.

لقد اقترب الشتاء. بدأت العروض الترويجية لمكانس الثلج في الظهور. عروض محدودة الوقت حتى منتصف أكتوبر. وول مارت بدأ بالفعل في تصفية النماذج القديمة.

انخفضت المبيعات الدولية بنسبة 8.7% مقارنة بالعام الماضي. يبدو أن الطلب العالمي مختلط. حوالي نصف تراجع الإيرادات للشركة جاء من الأعمال التي تم بيعها العام الماضي. لقد خططوا لذلك.

برنامجهم لتوفير التكاليف يسير على المسار الصحيح - $75 مليون في المدخرات حتى الآن، وتهدف إلى $100 مليون بحلول عام 2027. أكبر المخاوف؟ متى ستعود الطلبات السكنية للانتعاش؟ التكاليف تستمر في الارتفاع. إدارة المخزون بحاجة إلى تحسين.

آفاق ونقاط مراقبة المستثمرين

خلال السنة المالية الكاملة، ستظل شركة تورو عند الحد الأدنى من التوجيه السابق. يتوقعون أن تكون المبيعات ثابتة أو تنخفض بنسبة 3٪ مقارنة بالعام الماضي. الأرباح المعدلة للسهم حوالي 4.15 دولار. يأخذون في الاعتبار استمرار ضعف الطلب في القطاع السكني، بالإضافة إلى بعض وفورات التكاليف والأسواق المهنية المستقرة. تظل الرسوم الجمركية وتكاليف المواد عوائق.

لا توجد معلومات حول متى قد تتعافى السكنية. الأولويات الآن؟ تنفيذ برنامج تخفيض التكاليف، مراقبة اعتماد منتجات البطاريات، إدارة المخزون بشكل أفضل. إذا كنت تستثمر، انتبه إلى اتجاهات القطاع المهني وقنوات التوزيع. مع ذلك، تستمر الأرباح في التدفق.