عملاق المعاشات في كاليفورنيا يواجه انقساماً في مجلس الإدارة بشأن استراتيجية الاستثمار في بيتكوين

شهد نظام المعاشات العامة في كاليفورنيا، CalPERS، الذي يقدر بمليار $506 ، خلافًا كبيرًا خلال مناقشات منتدى مرشحي المجلس الأخيرة، حيث ظهرت وجهات نظر متعارضة حول تعرض الصندوق المحتمل لبيتكوين واستراتيجية الاستثمار.

نظام التقاعد لموظفي القطاع العام في كاليفورنيا، الذي يخدم أكثر من 2 مليون عضو في التقاعد و1.5 مليون مشارك في برنامج الصحة، يحتفظ حالياً بتعرض غير مباشر للعملات المشفرة من خلال ممتلكاته في استراتيجية ( سابقاً MicroStrategy) - أكبر شركة مدرجة علنياً في العالم تمتلك بيتكوين، حيث تمتلك 636,505 بيتكوين اعتباراً من 4 سبتمبر.

خلال منتدى مرشحي مجلس الإدارة يوم الأربعاء، انتقد عضو المجلس الحالي ديفيد ميلر مباشرة المنافس دومينيك باي بشأن ارتباطه بدعوة بيتكوين.

"يجب ألا تكون للعملات المشفرة مقعد على مجلس إدارتنا ولا يجب أن يكون لها ذلك أبداً"، صرح ميلر، مشيراً إلى منظمة بّي غير الربحية، إثبات قوة العمل، التي تركز على تعليم بيتكوين.

ردت بي على ذلك من خلال تسليط الضوء على التعرض غير المباشر لصندوق التقاعد: "تمتلك CalPERS أسهمًا في أكبر شركة لحيازة البيتكوين في العالم، MicroStrategy. كأعضاء في مجلس الإدارة، وظيفتنا ليست اختيار الاستثمارات؛ لقد قمنا بتوظيف مدير استثمار للقيام بذلك وهو مُحفز بشكل صحيح للعثور على المكاسب."

بعد ذلك، أوضح ميلر موقفه، مميزًا بين أشكال مختلفة من التعرض للعملات المشفرة: "الاستثمار في شركة تعمل مع معاملات البيتكوين هو لعبة مختلفة تمامًا عن الاستثمار المباشر في شراء البيتكوين."

المرشحين الحاضرين آراء مختلفة حول تخصيص العملات المشفرة المؤسساتية

جاء أقوى معارضة من المنافس ستيف ميرميل، الذي رفض بشدة فكرة العملات الرقمية في محافظ التقاعد عندما سئل عما إذا كانت بيتكوين لها مكان في استراتيجية استثمار كالفيرس.

"لا أبداً! يبدو كل شيء جيداً حتى يصبح غير ذلك. إنه غامض، لا أحد يفهمه، عالي المضاربة، وإذا كنت تريد استثمار أموالك فيه، فافعل ذلك. ليس له مكان، ليس له مكان، في نظام المعاشات التقاعدية،" صرخ ميرميل.

لتقوية حجته، أشار ميرميل إلى الحلقات المالية الإشكالية في كاليفورنيا الناتجة عن الاستثمارات "عالية المخاطر"، مشيرًا بشكل خاص إلى إفلاس مقاطعة أورانج في عام 1994 وفضيحة الاحتيال المالي لإنرون في عام 2001.

بينما لم يدعُ بي بشكل صريح للاستثمار المباشر في العملات المشفرة خلال المنتدى، حث منافسيه على الانخراط في مناقشة شفافة حول التعرض القائم للنظام. وأشار إلى أن استراتيجية ( التي كانت تُعرف سابقًا باسم MicroStrategy) قد حققت عوائد قوية في السنوات الأخيرة، مما أفاد CalPERS بشكل غير مباشر من خلال موقعه كمساهم.

وفقًا لتقرير 13F للربع الثاني، تمتلك CalPERS 410,596 سهمًا من Strategy بقيمة تقارب 165.9 مليون دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر المساهمين غير المباشرين في بيتكوين بين صناديق التقاعد الأمريكية.

عرض مرشحون آخرون مواقف أكثر دقة. أقر تروي جونسون بمخاطر الاستثمار في العملات المشفرة، قائلاً إنه "متشكك للغاية بشأن الاستثمارات الحساسة للغاية مثل العملات المشفرة"، بينما لم يرفض تمامًا الاعتبار المستقبلي.

رفض الرئيس الحالي خوسيه لويس باتشيكو بيتكوين بشكل محدد كاستثمار طويل الأجل لصندوق كالبرز، لكنه أعرب عن تفاؤله بشأن تطبيقات البلوكشين الأوسع. "البلوكشين هي تقنية ناشئة واعدة، ويجب علينا دراسة هذه الفرصة من خلال الشراكات والبحث،" كما أوضح أستاذ تكنولوجيا المعلومات.

اعتبارات استثمار إضافية تتجاوز العملات المشفرة

امتدت مناقشات المنتدى إلى ما هو أبعد من العملات المشفرة لتتناول استراتيجيات استثمار مهمة أخرى لـ CalPERS، وخاصة فيما يتعلق بتخصيصات الأسهم الخاصة. وقد أعربت مجموعات مناصرة المتقاعدين عن مخاوفها بشأن نقص الشفافية المحيطة بالرسوم المدفوعة لمديري الأسهم الخاصة. أدت هذه المخاوف إلى إعلان إحدى المجموعات في وقت سابق من هذا العام عن خطط لتمويل تدقيق مستقل لنظام المعاشات.

"هل يتم القيام بهذه الاستثمارات لجعل الناس أغنياء، أم لتعزيز الصندوق؟" تساءل ميرميل، ضاغطًا من أجل تفسيرات أوضح بشأن تعويضات الوسطاء الكبيرة.

خلال المناقشات حول إدارة المخاطر وبروتوكولات التخارج، حدد ميلر تغير المناخ ومعايير الحوكمة كعوامل حاسمة تؤثر على عملية اختيار الاستثمارات في CalPERS. وأكد أن هذه الاعتبارات تؤثر بشكل كبير على ما إذا كانت المقتنيات لا تزال مناسبة للاحتواء في المحفظة على المدى الطويل.

بينما يواصل المستثمرون المؤسسيون تقييم الأصول الرقمية ضمن محافظ متنوعة، تسلط هذه المناقشات على مستوى الحوكمة في أكبر صندوق تقاعد عام في أمريكا الضوء على النقاش المستمر حول التعرض المناسب للعملات المشفرة لأنظمة التقاعد التي تدير الالتزامات المالية طويلة الأجل.