📍El mercado laboral de EE. UU. sigue siendo alarmante – ¿Acelerará la Fed la caída de las tasas de interés?

📌 El informe JOLTS de agosto muestra un panorama laboral sombrío:
- Las nóminas no agrícolas alcanzaron 7.227M (, por encima de la previsión de 7.19M ), pero aún así disminuyeron en -19K en comparación con julio.
- La caída más fuerte en la construcción (-115K) y el empleo gubernamental (-61K, el más bajo desde 02/2021).
- La tasa de ofertas de trabajo/desempleo cayó por debajo de 1.0x después de 4 años, lo que significa que hay más personas desempleadas que ofertas de trabajo (157K personas desempleadas más que ofertas de trabajo, la más alta desde marzo de 2021).
- La nueva contratación cayó -114K a 5.126M (el nivel más bajo desde 06/2024.
- El número de personas que renuncian cae -75K a 3.091M, el más bajo del año 2025 – una señal clara de la disminución de la confianza laboral.

El mercado laboral está dando señales de un consenso débil: hay menos empleos nuevos, aumentan los despidos, y los trabajadores son más cautelosos. Esta es una inversión importante en comparación con el período 2022–2023 cuando el empleo en EE. UU. todavía estaba demasiado caliente.

Los datos laborales suelen tener un carácter rezagado, pero cuando la señal se vuelve consistentemente mala, es muy probable que la Fed tenga que acelerar la reducción de tasas de interés ya en el cuarto trimestre de 2025.