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Más de $4 mil millones en opciones de Bitcoin y Ethereum expiran: BTC recupera $120,000

Bitcoin BTCUSD ha superado el nivel de $120,000 por primera vez en semanas, pero este repunte enfrenta una prueba de estrés inmediata. Hoy, viernes 3 de octubre, más de $4.3 mil millones en opciones de Bitcoin y Ethereum expiran.

Esto añade otra capa de incertidumbre a los ya volátiles mercados de criptomonedas, marcados por fuertes reversiones y una caída en la volatilidad.

Más de $4 mil millones en opciones de Bitcoin y Ethereum expiran hoy: ¿Qué deben esperar los comerciantes?

Según los datos, Bitcoin lidera el camino con contratos de opciones por un valor de $3.36 mil millones. El mayor punto de dolor se identifica en $115,000, el nivel donde la mayoría de las opciones expiran sin valor y los vendedores experimentan las mayores pérdidas.

El interés abierto total (OI) para las opciones de Bitcoin en esta expiración es de 27,962 contratos, y la relación de opciones de venta a opciones de compra (PCR) es de 1.13.

Este PCR indica una ligera tendencia a la baja con más puts (opciones de venta) y calls (contratos de compra).
Para Ethereum, las cifras son más modestas pero aún significativas. $974.3 millones en opciones de Ethereum vencen hoy, y 216,210 contratos están abiertos.

El nivel máximo de dolor, $4,200, se alinea con el valor nocional de $974.3 millones, y un PCR de 0.93 sugiere un sentimiento inversor más neutral que el de Bitcoin.
Los traders normalmente prestan más atención al nivel de dolor, ya que este es el precio de ejercicio en el que la mayoría de los contratos de opciones se vuelven inútiles. Este nivel puede ejercer una presión significativa en el movimiento del precio hacia la expiración.

Bitcoin se está negociando actualmente muy por encima de este nivel, a $120,124, y los traders alcistas pueden estar en una posición más fuerte. Sin embargo, los creadores de mercado y los vendedores de opciones pueden intentar empujar el precio hacia abajo hasta el precio de ejercicio de $115,000 para compensar sus posiciones.

La expiración de opciones de esta semana, en particular, es significativamente más baja que la de la semana pasada. Esta fue una diferencia marginal, ya que la expiración de opciones de la semana pasada coincidió con el final del mes, cuando expiraron contratos por un valor récord de $21 mil millones.
Los comerciantes luchan a medida que la volatilidad de Ethereum disminuye

El contexto del mercado más amplio está aumentando la tensión. Los analistas de una plataforma de análisis de opciones describieron el entorno de negociación actual como caracterizado por una acción de precios extrema y volátil, lo que dificulta las operaciones rentables.

Según los analistas, los traders a menudo se sorprenden por la volatilidad intradía, con movimientos de precios tan repentinos como el 3% y sin una dirección clara.

Esta situación deja a muchos traders activos con posiciones en equilibrio o con pérdidas a pesar de la alta actividad, ya que el mercado fluctúa entre configuraciones alcistas y bajistas.

Las opciones a corto plazo, en particular, han creado una dinámica dolorosa. Las llamadas a corto plazo cayeron un 80% por la mañana, pero a primera hora de la tarde, se habían movido en contra de los traders. Esta volatilidad ha dejado a muchos luchando por gestionar efectivamente el riesgo.
Desafíos del trading de opciones - fluctuación de la volatilidad,” escribieron.

Mientras tanto, el mercado de opciones de Ethereum está exhibiendo un patrón completamente diferente. Los analistas señalan que la volatilidad de ETH ha disminuido significativamente. Mientras la mayor parte de la actividad se aleja de Ethereum, la dominancia de Bitcoin en el mercado de opciones está aumentando.

En contraste, muchos traders están vendiendo opciones de venta de ETH y opciones de compra de BTC con un precio de ejercicio de 120,000 y una fecha de vencimiento del 10 de octubre, tomando posiciones en anticipación de un movimiento lateral continuo en el precio de Ethereum.

Esta estrategia les permite cobrar primas mientras apuestan a que ninguno de los activos experimentará un despegue significativo a corto plazo.

Mientras los toros alaban el regreso de Bitcoin al nivel de $120,000 como una señal de renovado impulso, la inminente expiración podría desencadenar un reequilibrio forzado e introducir nueva volatilidad. El repunte podría detenerse temporalmente a medida que la acción del precio se acerque a sus niveles más dolorosos.

Por otro lado, Ethereum sigue en una posición más vulnerable. Aunque la volatilidad ha disminuido y los traders se están volviendo hacia Bitcoin, ETH corre el riesgo de permanecer al margen a menos que surja un nuevo catalizador.