La subvaluación del Dólar canadiense alcanza niveles de primavera de 2024 en medio de las expectativas de recortes de tasas del Banco de Canadá

La debilidad del Dólar canadiense (CAD) continúa extendiéndose a medida que los mercados anticipan la decisión de política del Banco de Canadá de la próxima semana con alta probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos base, según el análisis de los principales estrategas de FX de Scotiabank, Shaun Osborne y Eric Theoret.

El Análisis Técnico Muestra Presión Creciente en el CAD

"Los mercados actualmente están valorando una probabilidad del 85-90% de un total de 50 puntos base de recortes por parte del BoC para fin de año. El diferencial de swaps a 2 años entre EE. UU. y Canadá se ha ampliado aproximadamente 10 puntos base en las últimas semanas, alcanzando alrededor de 92 puntos base, aunque mantiene la tendencia a la baja más amplia observada en los últimos meses. La tasa spot se está desviando notablemente de nuestra evaluación de valor justo—en gran medida estable—que actualmente se sitúa en 1.3643, mostrando un cambio mínimo desde ayer o desde el comienzo del mes."

"Las tasas de cambio actuales están cotizando dos desviaciones estándar por encima de la estimación de equilibrio, colocando al CAD en niveles de 'subvaluación' similares a los observados durante las preocupaciones arancelarias de la primavera. Si bien el Primer Ministro Carney indicó ayer planes para anunciar hoy importantes proyectos que impulsarán el crecimiento, esto puede resultar insuficiente para reforzar el sentimiento sobre el CAD, que sigue presionado por las crecientes preocupaciones del mercado sobre los vientos en contra económicos tras los decepcionantes datos de empleo de agosto."

"Las ganancias del USD a través del área de resistencia media de 1.38 crean un camino para volver a probar la resistencia significativa en el máximo de finales de agosto de 1.3925. El impulso técnico se está fortaleciendo, sin embargo, aumentando la posibilidad de que el movimiento del precio se extienda hacia el área de 1.3965, que representa el límite superior del canal de precios establecido desde julio. Los niveles de soporte clave permanecen en 1.3835/55."

Implicaciones del mercado para los traders

Para los operadores de divisas que monitorean tanto los mercados de activos tradicionales como digitales, estos movimientos del CAD tienen una importancia particular. La creciente diferencia de tasa de interés entre EE. UU. y Canadá crea oportunidades comerciales potenciales en múltiples clases de activos. Con el par USD/CAD acercándose a niveles de resistencia críticos, los operadores deben monitorear de cerca el rango de 1.3925-1.3965 en busca de señales de ruptura o rechazo.

La volatilidad del mercado de divisas también podría influir en el comercio de activos digitales, ya que la fortaleza del Dólar afecta tradicionalmente la acción del precio de las criptomonedas a través del cambio en el sentimiento de riesgo y las condiciones de liquidez. Los comerciantes que mantienen posiciones en ambos mercados deberían considerar cómo la divergencia de políticas de los bancos centrales podría afectar la exposición general al riesgo de la cartera.

Niveles de Comercio a Observar

La imagen técnica sugiere varias zonas de precios clave que pueden influir en las decisiones de trading:

  • Resistencia: 1.3925 (máximo de finales de agosto) y 1.3965 (parte superior del canal)
  • Soporte: 1.3835/55 (zona de soporte inmediata)
  • Valor Justo: 1.3643 (estimación de equilibrio actual)

Estos niveles proporcionan puntos de referencia críticos para los traders que desarrollan estrategias de gestión de posiciones en medio de las expectativas cambiantes de políticas de los bancos centrales.

Descargo de responsabilidad: Solo para fines informativos. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.

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