USD/CHF se mantiene por encima de 0,8040 con el PIB de EE.UU. y la Fed en el horizonte

• El Dólar estadounidense se estabiliza cerca de máximos mensuales frente al Franco suizo, consolidando ganancias tras un repunte del 1,3% esta semana.
• Las expectativas de buenos datos de empleo ADP y PIB preliminar de EE.UU. mantienen contenidos los intentos de caída del Dólar.
• La volatilidad del mercado forex permanece moderada este miércoles, con los inversores a la espera de la decisión de política monetaria de la Fed.

El retroceso del Dólar desde máximos mensuales de 0,8075 contra el Franco suizo se ha contenido por encima de 0,8040, con el par consolidando ganancias tras un impresionante rally del 1,75% durante los últimos tres días. El billete verde sigue impulsado por los acuerdos comerciales con algunos de sus principales socios y sólidas cifras macroeconómicas, aunque los inversores prefieren esperar el comunicado de la Fed antes de tomar posiciones direccionales.

Antes de la decisión de política monetaria del banco central, se espera que los datos de empleo ADP y el PIB preliminar de EE.UU. mantengan la misma línea positiva. Se prevé que las nóminas privadas aumenten en 78.000 en junio, mientras que la economía estadounidense volvería al crecimiento con una tasa anualizada del 2,4%, tras la contracción del 0,5% en el primer trimestre.

Estas cifras probablemente proporcionarán más justificación para que la Reserva Federal siga posponiendo los recortes de tipos hasta que se aclaren los efectos económicos de los aranceles. Se espera ampliamente que el banco mantenga las tasas de interés sin cambios, pero la rueda de prensa del presidente Powell será observada minuciosamente en busca de pistas sobre un posible recorte en septiembre.

En el frente comercial, la última ronda de conversaciones entre EE.UU. y China finalizó sin avances significativos, pero los comentarios positivos de ambas partes respaldan la teoría de una extensión de la tregua comercial más allá del plazo del 12 de agosto. Esto representa otra fuente de apoyo para el Dólar frente al Franco suizo como refugio seguro.

Indicador Económico

Cambio de Empleo ADP

El Cambio de Empleo ADP es un indicador del empleo en el sector privado publicado por el mayor procesador de nóminas en EE.UU., Automatic Data Processing Inc. Mide el cambio en el número de personas empleadas en el sector privado estadounidense. En general, un aumento en este indicador tiene implicaciones positivas para el gasto del consumidor y estimula el crecimiento económico. Por lo tanto, una lectura alta tradicionalmente se considera alcista para el Dólar estadounidense (USD), mientras que una lectura baja se considera bajista.

Próxima publicación: Miércoles 30 de julio de 2025, 12:15 Frecuencia: Mensual Consenso: 78K Anterior: -33K Fuente: ADP Research Institute

¿Por qué importa a los traders?

Los traders suelen considerar las cifras de empleo del informe de ADP, el mayor proveedor de nóminas de América, como precursoras del informe de Nóminas No Agrícolas de la Oficina de Estadísticas Laborales (generalmente publicado dos días después), debido a la correlación entre ambos. La superposición de ambas series es bastante alta, pero en meses individuales, la discrepancia puede ser sustancial. Otra razón por la que los traders de forex siguen este informe es la misma que con el NFP: un crecimiento vigoroso persistente en las cifras de empleo aumenta las presiones inflacionarias y, con ello, la probabilidad de que la Fed suba las tasas de interés. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas para el USD.

Indicador Económico

Producto Interno Bruto Anualizado

El Producto Interno Bruto (PIB) Real Anualizado, publicado trimestralmente por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU., mide el valor de los bienes y servicios finales producidos en Estados Unidos en un período determinado. Los cambios en el PIB son el indicador más popular de la salud económica general de la nación. Los datos se expresan a una tasa anualizada, lo que significa que la tasa se ha ajustado para reflejar la cantidad que habría cambiado el PIB durante un año, si hubiera continuado creciendo a esa tasa específica. En general, una lectura alta se considera alcista para el Dólar estadounidense, mientras que una lectura baja se considera bajista.

Próxima publicación: Miércoles 30 de julio de 2025, 12:30 (Preliminar) Frecuencia: Trimestral Consenso: 2,4% Anterior: -0,5% Fuente: Oficina de Análisis Económico de EE.UU.

¿Por qué importa a los traders?

La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) publica el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de forma anualizada para cada trimestre. Después de publicar la primera estimación, la BEA revisa los datos dos veces más, siendo la tercera publicación la lectura final. Normalmente, la primera estimación es la que más mueve el mercado, y una sorpresa positiva se considera un desarrollo positivo para el USD, mientras que una cifra decepcionante probablemente pese sobre el dólar. Los participantes del mercado suelen descartar la segunda y tercera publicaciones ya que generalmente no son lo suficientemente significativas para alterar sustancialmente el panorama de crecimiento.

Indicador Económico

Decisión de Tipos de Interés de la Fed

La Reserva Federal (Fed) delibera sobre política monetaria y toma una decisión sobre las tasas de interés en ocho reuniones programadas al año. Tiene dos mandatos: mantener la inflación en el 2% y mantener el pleno empleo. Su principal herramienta para lograrlo es establecer las tasas de interés, tanto a las que presta a los bancos como a las que los bancos se prestan entre sí. Si decide subir las tasas, el Dólar estadounidense tiende a fortalecerse ya que atrae más entradas de capital extranjero. Si reduce las tasas, tiende a debilitar el USD ya que el capital se drena hacia países que ofrecen rendimientos más altos. Si las tasas no cambian, la atención se centra en el tono del comunicado del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), y si es hawkish (expectativa de tasas de interés futuras más altas) o dovish (expectativa de tasas futuras más bajas).

Próxima publicación: Miércoles 30 de julio de 2025, 18:00 Frecuencia: Irregular Consenso: 4,5% Anterior: 4,5% Fuente: Reserva Federal