La espiral de muerte del Dólar: el fiasco de la Reserva Federal de Trump podría hundir el billete verde

El dólar sigue deslizándose hacia abajo - y no me sorprende en absoluto. Las tasas estadounidenses a corto plazo están cayendo en picada a medida que el circo político de Trump amenaza con descarrilar todo lo que Powell ha logrado. He estado observando este desastre desarrollarse con una mezcla de fascinación y horror.

Lisa Cook demandando a Trump es solo el principio de esta pesadilla con la Fed. Ella afirma que sus falsas alegaciones sobre la hipoteca no son suficientes para despedirla - y, francamente, tiene razón. Los mercados están manteniendo la calma por ahora, con las tasas de swap a dos años apenas moviéndose 5pb más bajas desde que Cook fue despedida, pero no te dejes engañar. Esta calma es temporal.

Mientras todos pretenden que esto es un negocio como de costumbre, puedo decirte que el dólar está en serios problemas. Si Cook es echada, su reemplazo casi seguramente inclinará la balanza hacia los palomas - dándoles una mayoría de 4-3. Ten en cuenta a Waller, Bowman y quienquiera que reemplace a Miran ( quien podría convertirse en presidente si Powell es echado a la calle ), y tienes una receta para el desastre.

¿La peor parte? Estos gobernadores controlan quién se convierte en presidentes regionales de la Fed - los otros cinco votos del FOMC. Esto no es solo un giro temporal hacia el acomodaticio; es potencialmente una toma de control completa de la política monetaria por parte de personas que reducirán las tasas para complacer a sus amos políticos.

Las cifras centrales del PCE de hoy podrían provocar un pequeño rebote del dólar si son altas, pero seamos realistas: después de la rendición de Powell en Jackson Hole, los recortes de septiembre llegarán de todos modos. El DXY está rondando el 98.0 ahora, pero yo estaría vendiendo esto con todo lo que tengo. Esta moneda no tiene a dónde ir más que hacia abajo.

La politización de la Fed no solo es una mala política monetaria, sino que es absolutamente terrible para la estabilidad del dólar. Cualquiera que todavía esté largo en USD está o dormido al volante o tiene ilusiones sobre el futuro financiero de América. Cuando el impacto total de estos cambios se sienta, el 98.0 parecerá los buenos viejos tiempos.