Argan alcanza récord histórico de cartera y ganancias

Fuente: The Motley Fool 4 de septiembre, 2025 22:05

Argan (NYSE:AGX) ha revelado sus resultados del segundo trimestre fiscal finalizado el 31 de julio de 2025, y ¡vaya bomba! Un ingreso neto récord de $35,3 millones, ingresos de $237,7 millones (un 5% más que el año anterior), y una cartera de pedidos que alcanza la friolera de $2 mil millones, algo nunca visto. Los márgenes brutos mejorados del 18,6% y una posición de efectivo de $572 millones me hacen pensar que estos tipos realmente saben lo que están haciendo. Esto no es casualidad, sino pura ejecución operativa respaldada por una tubería robusta de proyectos energéticos e industriales.

La cartera alcanza $2 mil millones mientras Argan expande su alcance

A 31 de julio de 2025, la cartera creció un 5% desde abril. Han conseguido añadir una instalación térmica de 170 megavatios en Irlanda y un contrato importante de tratamiento de agua en Alabama. Lo más impresionante es que los tres segmentos de negocio registraron sus carteras más altas de la historia. El 61% está en gas natural y el 29% en renovables, reflejando esa obsesión actual con la confiabilidad de la red y la "electrificación de todo".

"Nuestra cartera consolidada era aproximadamente $2 mil millones en el segundo trimestre del año fiscal 2026, con un crecimiento del 5% desde abril, y esperamos añadir un par de proyectos más antes de fin de año. Cada uno de nuestros segmentos ha alcanzado una cartera récord mientras generamos un crecimiento orgánico significativo en toda la plataforma Argan. Tenemos una porción creciente de plantas tradicionales de gas en la cartera actual, y creemos que esta representación seguirá aumentando a corto y medio plazo."

-- David Watson, Director Ejecutivo

Con esta cartera repartida en múltiples geografías y mercados, tienen asegurados ingresos futuros. Esto me parece mucho más sólido que lo que ofrecen otras empresas del sector.

El margen bruto se dispara gracias a la excelencia operativa

Los ingresos de Servicios para la Industria Energética subieron a $197 millones (83% del total), mientras que el margen bruto consolidado se expandió al 18,6% desde el 13,7% del año anterior. Este segmento entregó un margen bruto del 19,6%, impulsado por un clima favorable y proyectos ganados de alto perfil. Sin embargo, la dirección sigue siendo conservadora sobre la rentabilidad futura, algo que personalmente encuentro demasiado cauto dado su historial reciente.

"Es difícil ofrecer orientación sobre nuestros márgenes brutos. Este trimestre, y francamente los últimos tres, ha habido una excelencia de ejecución significativa, especialmente en el sector energético. Entre alcanzar el primer encendido en Kilrood y terminar anticipadamente el trabajo de GNL... un clima favorable nos permitió lograr mucho progreso en proyectos renovables. Como indiqué en nuestra última llamada, esperamos superar el margen de beneficio bruto del año fiscal pasado como porcentaje de ingresos. Somos conservadores en todo lo que hacemos aquí, dada la naturaleza irregular de este negocio de construcción, una de las razones por las que no proporcionamos orientación sobre ingresos y BPA."

-- David Watson, Director Ejecutivo

Esta mejora en la ejecución de proyectos ha impulsado los márgenes y fortalecido su reputación. A diferencia de tantos competidores que prometen mucho y entregan poco, estos tipos cumplen lo que prometen.

La estrategia de asignación de capital señala confianza continua

La empresa aumentó su dividendo trimestral un 25% a $0,375 por acción en septiembre de 2024, resultando en un aumento del 50% en la tasa anual de dividendos en menos de dos años. Devolvieron $25 millones a los accionistas en los primeros seis meses del año fiscal 2026, manteniendo cero deudas. También ampliaron su autorización de recompra de acciones a $150 millones en abril.

"La empresa paga un dividendo trimestral, que aumentamos un 25% a 37,5¢ por acción común en septiembre de 2024, creando una tasa anual de dividendos de $1,50 por acción. Ese aumento llegó solo un año después de haber subido nuestro dividendo a 30¢ por acción en septiembre de 2023. Juntos, estos dos aumentos representan un aumento agregado del 50% en nuestra tasa anual de dividendos en menos de dos años, reflejando la fortaleza de nuestro negocio."

-- David Watson, Director Ejecutivo

La combinación de retornos de capital constantes con un balance libre de deudas y alta liquidez ofrece a los inversores protección contra caídas. No como esos otros gigantes del sector que están hasta el cuello en deudas y compromisos.

Mirando hacia el futuro

La dirección reiteró sus expectativas de terminar el año fiscal 2026 con una cartera "significativamente superior a $2 mil millones", impulsada por proyectos pendientes tanto en EE.UU. como en el extranjero, incluyendo instalaciones de gas y energía renovable a gran escala.

No proporcionaron orientación detallada sobre ingresos o BPA, algo que encuentro frustrante como inversor. Si tienen tanta confianza en el futuro, ¿por qué no ponerlo en números concretos? Esta falta de transparencia podría ser un punto débil a vigilar.

Este artículo fue creado utilizando Modelos de Lenguaje Grande (LLMs) basados en los enfoques e ideas de The Motley Fool. Ha sido revisado por nuestros sistemas de control de calidad de IA.

Descargo de responsabilidad: Solo para fines informativos. El rendimiento pasado no indica resultados futuros.