Trump ajusta los aranceles metálicos: el oro y los minerales críticos quedan exentos mientras que el silicón enfrenta nuevos impuestos.

La Casa Blanca emitió una orden ejecutiva significativa el viernes que elimina los aranceles de importación sobre varios metales estratégicos, incluyendo lingotes de oro, grafito, tungsteno y uranio, mientras impone simultáneamente nuevos aranceles sobre productos de silicona. La directiva entrará en vigor el lunes como parte del marco de "emergencia nacional" que ha guiado la agenda arancelaria más amplia de Trump desde abril.

Impacto del Mercado: Los Precios del Oro Aumentan a Niveles Récord

Los mercados del oro respondieron inmediatamente a la noticia, con el oro al contado subiendo un 1.4% a $3,596.55 por onza para la tarde del viernes después de alcanzar un récord de $3,599.89 más temprano en el día. Los futuros del oro de diciembre cerraron un 1.3% más altos a $3,653.30, continuando la notable trayectoria de rendimiento del metal precioso. El oro ya ha aumentado un 37% este año, acumulando una ganancia del 27% en 2024.

"El oro alcanza nuevos máximos; los alcistas están observando la clara tendencia de debilitamiento del empleo que se traduce en múltiples recortes de tasas," señaló Tai Wong, un experto en metales independiente. "El panorama es indudablemente alcista para el oro ya que las preocupaciones laborales superan la inflación a corto, probablemente a mediano plazo," añadió, mientras advertía que los precios siguen "demasiado lejos de 4,000 a menos que haya una dislocación masiva."

El rally está siendo apoyado por múltiples factores, incluyendo un dólar debilitado, compras significativas por parte de bancos centrales, tasas de interés en descenso y una persistente incertidumbre en el mercado. Los traders ahora están incorporando una probabilidad del 90% de una reducción de 25 puntos básicos en la tasa este mes y un 10% de probabilidad de una reducción mayor de 50 puntos básicos, tras señales de tensión en el mercado laboral de EE. UU., donde el crecimiento del empleo en agosto se desaceleró drásticamente y el desempleo aumentó al 4.3%.

Razonamiento Estratégico Detrás de los Ajustes de Tarifas

Los metales que están exentos de aranceles representan componentes críticos en las cadenas de suministro de tecnología, energía y defensa:

• Tungsteno: Esencial para herramientas industriales y hardware militar
• Grafito: Vital para baterías eléctricas y componentes aeroespaciales
• Uranio: Combustible clave para reactores nucleares
• Oro: Más allá de su estatus como activo de reserva, importante en la fabricación de electrónica

La orden de la Casa Blanca establece explícitamente que eliminar estos aranceles es necesario para apoyar la fabricación nacional y proteger las cadenas de suministro cruciales. Esta decisión sigue a un fallo de la Aduana y Protección Fronteriza de EE.UU. que inicialmente había incluido el oro en lingotes en el régimen arancelario, creando una confusión significativa en los mercados de materias primas.

Nuevos objetivos y flexibilidad en el marco de comercio

Mientras que los metales estratégicos obtuvieron exenciones, otros materiales ahora enfrentan aranceles aumentados. Los productos de silicona, resina e hidróxido de aluminio se han añadido a la lista de aranceles. A diferencia de los metales exentos, estos materiales son más ampliamente disponibles y no se consideran críticos para la seguridad nacional. Los expertos de la industria señalan que la eliminación de silicona de los productos manufacturados a menudo requiere disolventes especializados como la acetona o métodos mecánicos utilizando cuchillos de masilla, lo que podría agregar complejidad a los procesos de fabricación afectados por los aranceles.

La política revisada también crea un camino para eximir bienes adicionales que EE. UU. no puede producir, extraer o cultivar adecuadamente a nivel nacional, incluidos ciertos componentes de aeronaves, productos farmacéuticos genéricos, especias especiales, café y metales raros.

Además, la orden ejecutiva agiliza la implementación de marcos comerciales con otros países. Los acuerdos que Trump firmó anteriormente con la Unión Europea, Japón y Corea del Sur ahora podrán proceder sin necesidad de órdenes ejecutivas individuales. Bajo el procedimiento actualizado, el Representante Comercial de EE. UU. y el Departamento de Comercio obtienen la autoridad para implementar acuerdos comerciales sin órdenes directas de la Casa Blanca.

Acciones del Banco Central y Respuesta del Mercado Físico

A pesar del auge de precios, la demanda de oro físico se ha enfriado en los principales mercados consumidores. Tanto China como India, los mayores compradores de oro del mundo, han mostrado un apetito reducido por las compras de oro físico debido a los precios récord.

Los participantes del mercado están ahora observando de cerca los datos de reservas de oro del banco central de China que se publicarán el domingo. Aunque este informe no reflejará el aumento de precios de septiembre, proporcionará señales importantes sobre si la demanda del banco central, que ha sido un motor principal del rally del oro, está comenzando a desacelerarse.

Los recientes intentos de Trump de influir en la política de la Reserva Federal, incluido un esfuerzo sin precedentes para destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, han suscitado preocupaciones sobre la independencia del banco central. Los analistas del mercado sugieren que tal presión política podría llevar a la Reserva Federal hacia una postura monetaria más acomodaticia, apoyando aún más los precios del oro, ya que el activo sin rendimiento de intereses típicamente se beneficia de los entornos de tasas de interés en descenso.