Morgan Stanley: La valoración de las opciones de bonos del gobierno muestra que el cierre del gobierno de EE. UU. podría durar entre 10 y 29 días.

【区块律动】El 4 de octubre, los estrategas de tasa de interés de Morgan Stanley señalaron que la fijación de precios de opciones sobre bonos del gobierno de EE. UU. indica que el cierre del gobierno de EE. UU., que comenzó el 1 de octubre, durará al menos 10 días, y podría extenderse hasta un máximo de 29 días. Las opciones sobre futuros de bonos del gobierno "valorarán la prima de riesgo en relación con las fechas de publicación de datos económicos importantes".

Los estrategas de Morgan Stanley escribieron en un informe que, aunque la fecha de publicación de los indicadores económicos retrasados aún no está determinada, el mercado de opciones fijará la prima de riesgo para múltiples fechas futuras en función de la distribución de probabilidades. Este análisis se basa en los precios de las opciones straddle de 1 día, que compran o venden simultáneamente opciones de venta y opciones de compra con el mismo precio de ejercicio. El llamado punto de equilibrio de las opciones straddle representa cuánta volatilidad necesita el comprador para obtener ganancias.

El informe muestra que el punto de equilibrio en el día de publicación del informe de empleo suele ser 5 puntos básicos más alto que en los días anteriores y posteriores a la publicación. Suponiendo que el informe de empleo de septiembre se publique cuatro días hábiles después del fin del cierre del gobierno (como en 2013), el mercado sugiere que la probabilidad de que el cierre dure entre 10 y 29 días es mucho mayor que para períodos más cortos o más largos.