Ollie's Bargain Outlet se pone optimista: ¿son estos reyes del descuento el verdadero negocio?

Dios, no puedo dejar de pensar en el agresivo plan de expansión de Ollie's - ¿54 nuevas tiendas ya este año y están apuntando a un total de 85? Eso es una seria dominación minorista mientras todos los demás parecen estar cerrando sus tiendas. He visto cómo han subido a 613 ubicaciones en 34 estados ahora, y honestamente, estoy tanto impresionado como un poco escéptico.

Caminando por sus pasillos la semana pasada, no pude evitar notar lo llena que estaba la tienda. Su programa de lealtad parece estar haciendo magia - ¿16.1 millones de miembros generando más del 80% de las ventas? Eso no es solo bueno, es una devoción casi de culto hacia un minorista de descuentos. Cuando renovaron su evento "Días de Ollie's" con esa noche exclusiva solo para miembros, la adquisición de clientes saltó casi un 60%. Un movimiento inteligente que no sacrificó los márgenes.

Las cifras financieras tampoco mienten. Ese aumento de 200 puntos básicos en el margen bruto al 39.9% no es una broma en esta economía. ¿Costos de cadena de suministro más bajos, mejores márgenes de mercancía y tres trimestres consecutivos de reducción de pérdidas? Mientras tanto, tienen $460 millones en efectivo con básicamente ninguna deuda a largo plazo. Es raro ver ese tipo de fortaleza en el balance en el comercio minorista en estos días.

Pero seamos realistas: ¿cuán sostenible es este modelo de crecimiento? Claro, están capitalizando las quiebras minoristas para ubicaciones prime, pero esas oportunidades no durarán para siempre. Y aunque su poder de compra claramente les da una ventaja en este momento, el espacio de descuentos se está llenando de competidores hambrientos.

Su orientación actualizada se ve impresionante en papel: proyectando ventas entre $2.631-2.644 mil millones y un EPS ajustado de $3.76-3.84. El crecimiento de tiendas comparables del 3-3.5% no es asombroso, pero es sólido en este entorno. Claramente están apostando por esas nuevas tiendas para impulsar el crecimiento general.

Me pregunto si están expandiéndose demasiado rápido, sin embargo. Las redes de distribución toman tiempo para optimizarse, y ya están planeando contar con una tienda de alrededor de 800. Eso es ambicioso para un modelo que depende tanto de encontrar la mercancía adecuada al precio adecuado.

Cualquiera que sea el resultado, Ollie's definitivamente está causando sensación en el comercio minorista en este momento. La pregunta es si están construyendo algo verdaderamente sostenible o si simplemente están aprovechando un ciclo de mercado favorable.