El EUR/USD cede terreno ante la política monetaria del BCE y el IPC de EE.UU.

El par EUR/USD está registrando pérdidas este jueves, cotizando en mínimos intradía por debajo de 1,1690 durante la sesión matutina europea. El dólar estadounidense está superando a sus pares en una sesión de negociación tranquila, con volúmenes relativamente bajos, mientras los inversores esperan el resultado de la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y la publicación de las cifras del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. para tomar decisiones.

Se prevé que el BCE mantenga sin cambios su política monetaria, pero las consecuencias económicas del acuerdo comercial desfavorable con Estados Unidos y la situación política incierta en algunos países miembros podrían haber puesto sobre la mesa la posibilidad de un mayor estímulo. Los operadores estarán atentos a cualquier giro dovish en la conferencia de la presidenta Christine Lagarde que pueda añadir presión bajista sobre el euro (EUR).

Más tarde en el día, la publicación del IPC estadounidense será el último conjunto de datos clave antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal la próxima semana. Las débiles cifras laborales estadounidenses observadas recientemente y los benignos números del Índice de Precios al Productor (IPP) del miércoles han prácticamente confirmado un recorte de tasas en septiembre. Con esto en mente, las cifras del IPC de agosto de EE.UU. serán observadas para determinar la magnitud del ritmo de flexibilización monetaria de la Fed la próxima semana, con las probabilidades de un recorte considerable, de 50 puntos básicos, en aumento.

Más allá del ámbito de los datos macroeconómicos, el mercado ya se está recuperando de la noticia de que Polonia solicitó asistencia a las fuerzas de la Organización del Tratado del Atlántico Norte (OTAN) para derribar drones, supuestamente de Rusia, en su espacio aéreo. El asunto no ha tenido mayores implicaciones hasta ahora, pero las preocupaciones sobre el conflicto ucraniano extendiéndose al territorio de la OTAN han estado pesando sobre el euro en las últimas sesiones.

Factores que mueven el mercado: Negociación lateral antes de las cifras del BCE y la inflación de EE.UU.

El EUR/USD continúa cotizando dentro de rangos previos, con el euro ligeramente más débil mientras los inversores esperan el resultado de la reunión de política monetaria del BCE y la publicación de las cifras del IPC de agosto de EE.UU. El índice del dólar estadounidense muestra un tono levemente positivo, pero es probable que la volatilidad del mercado se mantenga en niveles relativamente bajos.

Se espera ampliamente que el BCE mantenga su tasa de referencia en la Facilidad de Depósito en 2% después de haber recortado 250 puntos básicos desde el nivel de 4,5% de mayo de 2024. Algunos funcionarios han insinuado que el banco central podría haber alcanzado su tasa terminal, pero las perspectivas económicas débiles y el escenario político incierto en algunos países, así como un acuerdo comercial deficiente con EE.UU., podrían obligar al BCE a flexibilizar aún más su política monetaria en el corto plazo. Cualquier indicio en esa dirección probablemente añadirá presión sobre el euro.

En EE.UU., se espera que las cifras del IPC confirmen que las presiones inflacionarias se mantienen moderadas, despejando el camino para recortes de tasas de interés de la Fed. Se prevé que la inflación general se haya acelerado a un ritmo del 0,3% en agosto, desde el 0,2% en julio, y 2,9% interanual después de una lectura del 2,7% en julio. Se espera que el IPC subyacente, más relevante desde la perspectiva de la política monetaria, haya permanecido sin cambios, 0,3% en el mes y 3,1% interanual.

El miércoles, las cifras de enfriamiento del Índice de Precios al Productor de EE.UU. se sumaron al caso de una política monetaria más flexible. El IPP mensual se contrajo inesperadamente a un ritmo del 0,1%, mientras que la inflación anual se moderó al 2,6% desde el 3,1% del mes anterior, contra las expectativas de un aumento al 3,3%. Del mismo modo, el IPP subyacente cayó un 0,1% en agosto y aumentó a un ritmo del 2,8% desde agosto del año pasado, después de lecturas respectivas de 0,7% y 3,4% en julio.

Los mercados de futuros están descontando completamente un recorte de tasas de la Fed después de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 16-17 de septiembre, con una probabilidad del 8% de un recorte de 50 puntos básicos, según datos de la herramienta FedWatch del CME Group.

Análisis Técnico: EUR/USD está corrigiendo a la baja dentro de una tendencia alcista más amplia

El EUR/USD se mantiene a la baja después del rechazo del área de 1,1780 a principios de esta semana. Los indicadores técnicos han girado a la baja. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 4 horas ha caído por debajo del nivel 50, y la línea de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) cruzó por debajo de la línea de señal, sugiriendo que los vendedores están en control.

El par ha roto el nivel redondo de 1,1700, y los bajistas podrían verse tentados a probar la parte inferior del canal ascendente a corto plazo, ahora en el área de 1,1670. Más abajo, el mínimo del 4 de septiembre, cerca de 1,1630, entraría en foco. Al alza, el máximo del miércoles en 1,1730 probablemente desafíe a los alcistas, antes del máximo del 24 de julio cerca de 1,1790, la última área de resistencia antes del máximo del 1 de julio en 1,1830.