Schmid avertit : D'autres baisses de taux pourraient saper la crédibilité de la Fed

Le président de la Réserve fédérale de Kansas City, Jeffrey Schmid, a rejeté l'idée de nouvelles réductions de taux d'intérêt, soutenant que la banque centrale des États-Unis doit rester ferme dans la lutte contre l'inflation et protéger sa crédibilité. S'exprimant devant la CFA Society à Kansas City, Schmid a déclaré que bien que l'économie américaine reste solide et que l'investissement des entreprises dans l'intelligence artificielle continue de croître, la Fed devrait agir avec prudence et éviter un assouplissement monétaire supplémentaire. « La Fed doit maintenir sa crédibilité sur l'inflation, même si cette position est politiquement impopulaire », a déclaré Schmid.

Réserve fédérale divisée : certains plaident pour un assouplissement, d'autres avertissent d'un risque de surchauffe Au sein de la Réserve fédérale, un débat s'intensifie sur les prochaines étapes de la politique monétaire. Alors que certains responsables appellent à des baisses de taux plus profondes pour prévenir un ralentissement du marché du travail, d'autres avertissent que de telles mesures pourraient raviver les pressions inflationnistes. Aux côtés de Schmid, Lorie Logan de la Fed de Dallas et Beth Hammack de la Fed de Cleveland ont exprimé leur opposition à de nouvelles réductions. D'autre part, l'économiste Stephen Miran, un membre récent du Conseil des gouverneurs de la Fed, a appelé à des réductions de taux plus agressives — une position soutenue par Michelle Bowman et Mary Daly de la Fed de San Francisco. Ils soutiennent que l'assouplissement de la politique pourrait aider à compenser l'affaiblissement de l'élan sur le marché du travail, qui montre des signes d'affaiblissement.

L'inflation reste une menace clé Schmid a souligné que l'inflation reste bien au-dessus de l'objectif de la Fed. L'inflation dans le secteur des services s'est stabilisée autour de 3,5 %, par rapport à l'objectif de 2 % de la banque centrale. « Ce qui est inquiétant, c'est que les augmentations de prix deviennent de plus en plus répandues », a averti Schmid. Il a noté qu'en août, 80 % des catégories suivies ont montré une croissance des prix — contre 70 % au début de l'année. Il a également souligné que les nouvelles taxes douanières du président Donald Trump devraient avoir un impact limité sur l'inflation, mais a déclaré que l'incertitude commerciale décourage déjà les embauches et pousse les entreprises à repenser leurs besoins futurs en main-d'œuvre.

La Fed entre deux feux Schmid a souligné l'acte d'équilibre difficile auquel la banque centrale est confrontée :

🔹 La réduction des taux pourrait soutenir l'emploi mais risquerait de raviver l'inflation

🔹 Maintenir des taux élevés pourrait réprimer l'inflation mais ralentir la croissance et augmenter le chômage Le président de la Fed, Jerome Powell, a précédemment déclaré que la banque centrale doit équilibrer ces deux objectifs : la stabilité des prix et l'emploi. Schmid a acquiescé : « La Fed doit gérer cet équilibre sans perdre la confiance du public. »

L'économie montre encore de la force Malgré des taux élevés, l'économie américaine reste remarquablement résiliente. Schmid a noté que les dépenses en logiciels liés à l'IA ont stimulé l'investissement des entreprises, qui a tendance à diminuer lorsque les taux sont élevés. Les marchés boursiers sont proches de niveaux record, et les écarts des obligations d'entreprise restent étroits. En même temps, un taux de chômage de 4,3 % suggère que le marché du travail reste relativement solide.

Les marchés s'attendent à d'autres réductions à venir Les marchés financiers s'attendent toujours à ce que la Fed réduise les taux de 25 points de base plus tard cette année — probablement lors des réunions d'octobre ou de décembre. Schmid, cependant, a averti qu'un mouvement prématuré pourrait saper la crédibilité de la Fed et alimenter de nouvelles pressions inflationnistes. «La prudence est plus importante que la popularité en ce moment», a conclu Schmid.

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