実物資産（RWA）のトークン化はWeb3分野で広く議論されていますが、その実施には多くの課題があり、特に大手上場企業にとってはそうです。TSLを例に挙げると、厳格に規制された上場企業として、そのコア資産（数十億ドルの価値がある生産施設など）を数億のデジタルシェアに分割して販売するプロセスには、複雑な法律コンプライアンスの問題が関与しており、特に証券取引委員会（SEC）の規制枠組みの下でそうです。

この操作は、株式の希薄化を引き起こす可能性があるだけでなく、規制当局による詳細な調査を引き起こす可能性もあります。一部の意見は、このプロセスをあまりにも理想化して描写しており、まるでTSLがコントロールを保持しながら投資家に配当を与えることができるかのようです。しかし、このような描写は、現実の税務の複雑さ、コンプライアンス要件、流動性リスクなどの多くの要因を無視しています。

実際、現在知られている資産トークン化プロジェクトの多くは規模が限られており、通常は実体工場などの大型固定資産が含まれていません。例えば、Animoca Brandsが発表した株式トークン化プランは、その範囲と規模が比較的小さく、管理と実施が容易です。

大手上場企業にとって、資産トークン化の道は依然として多くの課題に満ちています。それは、株主の利益、市場の反応、長期的な発展戦略を考慮しながら、革新とコンプライアンスの間でバランスを見つける必要があります。ブロックチェーン技術は資産管理に新たな可能性をもたらしましたが、既存の金融および法的枠組みの下での全面的な実施にはまだ時間がかかります。

未来、規制環境が徐々に明確になり、技術がさらに成熟するにつれて、私たちはより多くの革新的な資産トークン化モデルを見ることができるかもしれません。しかしその前に、企業と投資家は慎重さを保ち、潜在的なリスクとリターンを十分に評価する必要があります。